మూలధన బడ్జెట్ పరిచయం

విషయ సూచిక

• మూలధన బడ్జెట్ అర్థం చేసుకోవడం
• క్యాపిటల్ బడ్జెట్ ఎలా పనిచేస్తుంది
• తిరిగి చెల్లించే కాలం
• రిటర్న్ యొక్క అంతర్గత రేటు
• నికర ప్రస్తుత విలువ
• బాటమ్ లైన్

మూలధన బడ్జెట్‌లో కంపెనీకి విలువను పెంచే ప్రాజెక్టులను ఎంచుకోవడం ఉంటుంది. మూలధన బడ్జెట్ ప్రక్రియలో భూమిని సంపాదించడం లేదా కొత్త ట్రక్ లేదా యంత్రాలు వంటి స్థిర ఆస్తులను కొనుగోలు చేయడం వంటివి ఉంటాయి. లాభదాయకతను పెంచే మరియు వాటాదారుల సంపదను పెంచే ఆ ప్రాజెక్టులను చేపట్టడానికి కార్పొరేషన్లు సాధారణంగా అవసరం, లేదా కనీసం సిఫార్సు చేయబడతాయి.

ఏది ఏమయినప్పటికీ, ఏ రాబడి రేటు ఆమోదయోగ్యమైనదిగా లేదా ఆమోదయోగ్యం కాదని కంపెనీకి మరియు ప్రాజెక్టుకు ప్రత్యేకమైన ఇతర కారకాలచే ప్రభావితమవుతుంది. ఉదాహరణకు, రాబడి రేటు ఆధారంగా ఒక సామాజిక లేదా స్వచ్ఛంద ప్రాజెక్ట్ తరచుగా ఆమోదించబడదు, కానీ మంచి కోరికను పెంపొందించడానికి మరియు దాని సంఘానికి తిరిగి సహకరించడానికి వ్యాపారం యొక్క కోరికపై ఎక్కువ.

కీ టేకావేస్

• మూలధన బడ్జెట్ అనేది పెట్టుబడిదారులు సంభావ్య పెట్టుబడి ప్రాజెక్ట్ విలువను నిర్ణయించే ప్రక్రియ. ప్రాజెక్ట్ ఎంపికకు మూడు సాధారణ విధానాలు పేబ్యాక్ పీరియడ్ (పిబి), ఇంటర్నల్ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్ (ఐఆర్ఆర్) మరియు నికర ప్రస్తుత విలువ (ఎన్‌పివి).పేబ్యాక్ కాలం అసలు పెట్టుబడిని తిరిగి పొందటానికి ఒక సంస్థ నగదు ప్రవాహంలో తగినంత సమయం చూడటానికి ఎంత సమయం పడుతుందో నిర్ణయిస్తుంది. అంతర్గత రాబడి రేటు అనేది ఒక ప్రాజెక్టుపై ఆశించిన రాబడి. మూలధన వ్యయం కంటే రేటు ఎక్కువగా ఉంటే, ఇది మంచి ప్రాజెక్ట్. కాకపోతే, అది కాదు. నికర ప్రస్తుత విలువ ప్రత్యామ్నాయాలకు వ్యతిరేకంగా ఒక ప్రాజెక్ట్ ఎంత లాభదాయకంగా ఉంటుందో చూపిస్తుంది మరియు ఇది మూడు పద్ధతులలో అత్యంత ప్రభావవంతమైనది.

ట్యుటోరియల్: ఫైనాన్షియల్ కాన్సెప్ట్స్ అండ్ క్యాపిటల్ బడ్జెట్

మూలధన బడ్జెట్ అర్థం చేసుకోవడం

మూలధన బడ్జెట్ ముఖ్యం ఎందుకంటే ఇది జవాబుదారీతనం మరియు కొలతను సృష్టిస్తుంది. ఏదైనా వ్యాపారం దాని వనరులను ఒక ప్రాజెక్ట్‌లో పెట్టుబడి పెట్టడానికి ప్రయత్నిస్తుంది, నష్టాలు మరియు రాబడిని అర్థం చేసుకోకుండా, దాని యజమానులు లేదా వాటాదారులు బాధ్యతారహితంగా వ్యవహరిస్తారు. ఇంకా, ఒక వ్యాపారానికి దాని పెట్టుబడి నిర్ణయాల ప్రభావాన్ని కొలిచే మార్గం లేకపోతే, వ్యాపారానికి పోటీ మార్కెట్‌లో మనుగడ సాగించే అవకాశాలు తక్కువగా ఉంటాయి.

లాభాలు సంపాదించడానికి వ్యాపారాలు (లాభాపేక్షలేనివి పక్కన) ఉన్నాయి. ఏదైనా పెట్టుబడి ప్రాజెక్టు యొక్క దీర్ఘకాలిక ఆర్థిక మరియు ఆర్ధిక లాభదాయకతను నిర్ణయించడానికి వ్యాపారాలకు కొలవగల మార్గం మూలధన బడ్జెట్ ప్రక్రియ.

మూలధన బడ్జెట్ నిర్ణయం ఆర్థిక నిబద్ధత మరియు పెట్టుబడి రెండూ. ఒక ప్రాజెక్ట్ను చేపట్టడం ద్వారా, వ్యాపారం ఆర్థిక నిబద్ధతను కలిగి ఉంది, కానీ అది దాని దీర్ఘకాలిక దిశలో కూడా పెట్టుబడులు పెడుతోంది, అది కంపెనీ భావించే భవిష్యత్ ప్రాజెక్టులపై ప్రభావం చూపుతుంది.

క్యాపిటల్ బడ్జెట్ ఎలా పనిచేస్తుంది

ఒక సంస్థకు మూలధన బడ్జెట్ నిర్ణయంతో సమర్పించినప్పుడు, ప్రాజెక్ట్ లాభదాయకంగా ఉంటుందో లేదో నిర్ణయించడం దాని మొదటి పని. తిరిగి చెల్లించే కాలం (పిబి), ఇంటర్నల్ రేట్ ఆఫ్ రిటర్న్ (ఐఆర్ఆర్) మరియు నికర ప్రస్తుత విలువ (ఎన్‌పివి) పద్ధతులు ప్రాజెక్ట్ ఎంపికకు అత్యంత సాధారణ విధానాలు. ఆదర్శ మూలధన బడ్జెట్ పరిష్కారం మూడు కొలమానాలు ఒకే నిర్ణయాన్ని సూచిస్తాయి, అయితే, ఈ విధానాలు తరచూ విరుద్ధమైన ఫలితాలను ఇస్తాయి. నిర్వహణ యొక్క ప్రాధాన్యతలు మరియు ఎంపిక ప్రమాణాలను బట్టి, ఒక విధానానికి మరొకదానికి ఎక్కువ ప్రాధాన్యత ఇవ్వబడుతుంది. ఏదేమైనా, విస్తృతంగా ఉపయోగించే ఈ మదింపు పద్ధతులతో సంబంధం ఉన్న సాధారణ ప్రయోజనాలు మరియు అప్రయోజనాలు ఉన్నాయి.

మూలధన బడ్జెట్ పరిచయం

తిరిగి చెల్లించే కాలం

తిరిగి చెల్లించే కాలం అసలు పెట్టుబడిని తిరిగి పొందటానికి అవసరమైన సమయాన్ని లెక్కిస్తుంది. ఉదాహరణకు, మూలధన బడ్జెట్ ప్రాజెక్టుకు million 1 మిలియన్ల ప్రారంభ నగదు వ్యయం అవసరమైతే, ఒక మిలియన్ డాలర్ల ప్రవాహానికి సమానం కావడానికి నగదు ప్రవాహానికి ఎన్ని సంవత్సరాలు అవసరమో పిబి వెల్లడిస్తుంది. ఒక చిన్న పిబి వ్యవధికి ప్రాధాన్యత ఇవ్వబడుతుంది, ఎందుకంటే ఈ ప్రాజెక్ట్ ఒక చిన్న కాల వ్యవధిలో "తనకే చెల్లిస్తుంది" అని సూచిస్తుంది.

కింది ఉదాహరణలో, పిబి కాలం సంవత్సరానికి మూడు మరియు మూడవ వంతు, లేదా మూడు సంవత్సరాలు మరియు నాలుగు నెలలు.

ద్రవ్యత ప్రధాన ఆందోళనను కలిగి ఉన్నప్పుడు తిరిగి చెల్లించే కాలాలు సాధారణంగా ఉపయోగించబడతాయి. ఒక సంస్థకు పరిమితమైన నిధులు మాత్రమే ఉంటే, వారు ఒకేసారి ఒక పెద్ద ప్రాజెక్టును మాత్రమే చేపట్టగలరు. అందువల్ల, తదుపరి ప్రాజెక్టులను చేపట్టడానికి నిర్వహణ వారి ప్రారంభ పెట్టుబడిని తిరిగి పొందడంపై ఎక్కువగా దృష్టి పెడుతుంది. పిబిని ఉపయోగించడం యొక్క మరొక ప్రధాన ప్రయోజనం ఏమిటంటే, నగదు ప్రవాహ సూచనలు ఏర్పడిన తర్వాత లెక్కించడం సులభం.

మూలధన బడ్జెట్ నిర్ణయాలను నిర్ణయించడానికి పిబి మెట్రిక్‌ను ఉపయోగించడంలో లోపాలు ఉన్నాయి. మొదట, తిరిగి చెల్లించే కాలం డబ్బు విలువ (టివిఎం) కు లెక్కించదు. పిబిని లెక్కించడం ఒక మెట్రిక్‌ను అందిస్తుంది, ఇది ఒకటి మరియు రెండు సంవత్సరాల్లో పొందిన చెల్లింపులపై ఒకే ప్రాముఖ్యతను ఇస్తుంది. ఇటువంటి లోపం ఫైనాన్స్ యొక్క ప్రాథమిక ప్రాథమిక సూత్రాలలో ఒకదాన్ని ఉల్లంఘిస్తుంది. అదృష్టవశాత్తూ, రాయితీ చెల్లింపు వ్యవధి నమూనాను అమలు చేయడం ద్వారా ఈ సమస్యను సులభంగా సవరించవచ్చు. ప్రాథమికంగా, టివిఎమ్‌లో రాయితీ పిబి పీరియడ్ కారకాలు మరియు రాయితీ నగదు ప్రవాహ ప్రాతిపదికన పెట్టుబడిని తిరిగి పొందటానికి ఎంత సమయం పడుతుందో నిర్ణయించడానికి అనుమతిస్తుంది.

మరో లోపం ఏమిటంటే, తిరిగి చెల్లించే కాలాలు మరియు రాయితీ చెల్లింపు కాలాలు రెండూ నివృత్తి విలువ వంటి ప్రాజెక్ట్ జీవిత చివరలో జరిగే నగదు ప్రవాహాలను విస్మరిస్తాయి. అందువల్ల, పిబి లాభదాయకత యొక్క ప్రత్యక్ష కొలత కాదు. కింది ఉదాహరణకి నాలుగు సంవత్సరాల పిబి వ్యవధి ఉంది, ఇది మునుపటి ఉదాహరణ కంటే ఘోరంగా ఉంది, అయితే ఐదవ సంవత్సరంలో సంభవించే పెద్ద $ 15, 000, 000 నగదు ప్రవాహం ఈ మెట్రిక్ ప్రయోజనాల కోసం విస్మరించబడుతుంది.

చెల్లింపు యొక్క ఇతర లోపాలు ప్రాజెక్టు యొక్క వివిధ దశలలో నగదు పెట్టుబడులు అవసరమయ్యే అవకాశాన్ని కలిగి ఉంటాయి. అలాగే, కొనుగోలు చేసిన ఆస్తి యొక్క జీవితాన్ని కూడా పరిగణించాలి. తిరిగి చెల్లించే కాలానికి మించి ఆస్తి జీవితం విస్తరించకపోతే, ప్రాజెక్ట్ నుండి లాభాలను ఆర్జించడానికి తగినంత సమయం ఉండకపోవచ్చు.

తిరిగి చెల్లించే కాలం మూలధన బడ్జెట్ నిర్ణయం యొక్క అదనపు విలువను ప్రతిబింబించదు కాబట్టి, ఇది సాధారణంగా తక్కువ సంబంధిత మదింపు విధానంగా పరిగణించబడుతుంది. అయినప్పటికీ, ద్రవ్యత అనేది ఒక ముఖ్యమైన పరిశీలన అయితే, పిబి కాలాలు ప్రధాన ప్రాముఖ్యత కలిగి ఉంటాయి.

రిటర్న్ యొక్క అంతర్గత రేటు

అంతర్గత రాబడి రేటు (లేదా ఒక ప్రాజెక్ట్‌లో return హించిన రాబడి) అనేది డిస్కౌంట్ రేటు, దీని ఫలితంగా నికర ప్రస్తుత విలువ సున్నా అవుతుంది. ఒక ప్రాజెక్ట్ యొక్క NPV డిస్కౌంట్ రేటుతో విలోమ సంబంధం కలిగి ఉంటుంది కాబట్టి - డిస్కౌంట్ రేటు పెరిగితే భవిష్యత్తులో నగదు ప్రవాహాలు మరింత అనిశ్చితంగా మారతాయి మరియు తద్వారా విలువలో తక్కువ విలువ అవుతుంది - IRR లెక్కల యొక్క బెంచ్ మార్క్ సంస్థ తరువాత డిస్కౌంట్ చేయడానికి ఉపయోగించే వాస్తవ రేటు -టాక్స్ నగదు ప్రవాహాలు. మూలధనం యొక్క సగటు సగటు వ్యయం కంటే ఎక్కువగా ఉన్న ఒక IRR మూలధన ప్రాజెక్ట్ లాభదాయకమైన ప్రయత్నం అని సూచిస్తుంది మరియు దీనికి విరుద్ధంగా.

IRR నియమం క్రింది విధంగా ఉంది:

IRR> మూలధన వ్యయం = ప్రాజెక్ట్ను అంగీకరించండి

IRR <మూలధన వ్యయం = ప్రాజెక్ట్ను తిరస్కరించండి

దిగువ ఉదాహరణలో, IRR 15%. రాయితీ నగదు ప్రవాహ నమూనాల కోసం వారు ఉపయోగించే సంస్థ యొక్క వాస్తవ తగ్గింపు రేటు 15% కన్నా తక్కువ ఉంటే, ప్రాజెక్ట్ అంగీకరించాలి.

నిర్ణయాత్మక సాధనంగా అంతర్గత రాబడిని అమలు చేయడం యొక్క ప్రాధమిక ప్రయోజనం ఏమిటంటే, ఇది సంస్థ యొక్క మూలధన నిర్మాణానికి సూచనగా అంచనా వేయగల ప్రతి ప్రాజెక్టుకు ఒక బెంచ్ మార్క్ సంఖ్యను అందిస్తుంది. IRR సాధారణంగా నికర ప్రస్తుత విలువ నమూనాల మాదిరిగానే నిర్ణయాలు తీసుకుంటుంది మరియు పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంపై రాబడి ఆధారంగా ప్రాజెక్టులను పోల్చడానికి సంస్థలను అనుమతిస్తుంది.

అయినప్పటికీ, ఐఆర్ఆర్ ఫైనాన్షియల్ కాలిక్యులేటర్ లేదా సాఫ్ట్‌వేర్ ప్యాకేజీలతో లెక్కించడం సులభం, ఈ మెట్రిక్‌ను ఉపయోగించడంలో కొన్ని నష్టాలు ఉన్నాయి. పిబి పద్ధతి మాదిరిగానే, ఐఆర్ఆర్ ఒక సంస్థకు జోడించే విలువకు నిజమైన భావాన్ని ఇవ్వదు - ఇది సంస్థ యొక్క మూలధన వ్యయం ఆధారంగా ఏ ప్రాజెక్టులను అంగీకరించాలి అనేదానికి ఒక బెంచ్ మార్క్ ఫిగర్ను అందిస్తుంది. పరస్పర రాబడి యొక్క అంతర్గత రేటు పరస్పర ప్రత్యేకమైన ప్రాజెక్టుల యొక్క సరైన పోలికను అనుమతించదు; అందువల్ల ప్రాజెక్ట్ A మరియు ప్రాజెక్ట్ B రెండూ సంస్థకు ప్రయోజనకరంగా ఉంటాయని నిర్వాహకులు నిర్ణయించగలరు, కాని ఒకదాన్ని మాత్రమే అంగీకరించినట్లయితే ఏది మంచిదో వారు నిర్ణయించలేరు.

IRR విశ్లేషణ వాడకంతో తలెత్తే మరొక లోపం ఒక ప్రాజెక్ట్ నుండి నగదు ప్రవాహాలు అసాధారణమైనప్పుడు, అంటే ప్రారంభ పెట్టుబడి తరువాత అదనపు నగదు ప్రవాహాలు ఉన్నాయని అర్థం. మూలధన బడ్జెట్‌లో అసాధారణమైన నగదు ప్రవాహాలు సర్వసాధారణం, ఎందుకంటే అనేక ప్రాజెక్టులకు నిర్వహణ మరియు మరమ్మతుల కోసం భవిష్యత్తులో మూలధన వ్యయం అవసరం. అటువంటి దృష్టాంతంలో, ఒక IRR ఉనికిలో ఉండకపోవచ్చు లేదా బహుళ అంతర్గత రాబడి ఉండవచ్చు. క్రింద ఉన్న ఉదాహరణలో రెండు IRR లు ఉన్నాయి - 12.7% మరియు 787.3%.

వ్యక్తిగత మూలధన బడ్జెట్ ప్రాజెక్టులను విశ్లేషించేటప్పుడు IRR ఉపయోగకరమైన మదింపు కొలత, పరస్పరం ప్రత్యేకమైనవి కావు. ఇది పిబి పద్ధతికి మెరుగైన మదింపు ప్రత్యామ్నాయాన్ని అందిస్తుంది, అయినప్పటికీ అనేక కీలక అవసరాలపై తక్కువగా ఉంటుంది.

నికర ప్రస్తుత విలువ

నికర ప్రస్తుత విలువ విధానం మూలధన బడ్జెట్ సమస్యలకు అత్యంత స్పష్టమైన మరియు ఖచ్చితమైన మదింపు విధానం. మూలధనం యొక్క సగటు సగటు వ్యయం ద్వారా పన్ను తరువాత నగదు ప్రవాహాన్ని డిస్కౌంట్ చేయడం నిర్వాహకులు ఒక ప్రాజెక్ట్ లాభదాయకంగా ఉంటుందో లేదో నిర్ణయించడానికి అనుమతిస్తుంది. మరియు IRR పద్ధతి వలె కాకుండా, ప్రత్యామ్నాయాలతో పోల్చితే ఒక ప్రాజెక్ట్ ఎంత లాభదాయకంగా ఉంటుందో NPV లు వెల్లడిస్తాయి.

సానుకూల నికర ప్రస్తుత విలువ కలిగిన అన్ని ప్రాజెక్టులను అంగీకరించాలని, ప్రతికూలమైన వాటిని తిరస్కరించాలని ఎన్‌పివి నియమం పేర్కొంది. నిధులు పరిమితం మరియు అన్ని సానుకూల ఎన్‌పివి ప్రాజెక్టులను ప్రారంభించలేకపోతే, అధిక రాయితీ విలువ కలిగిన వాటిని అంగీకరించాలి.

దిగువ రెండు ఉదాహరణలలో, 10% తగ్గింపు రేటును uming హిస్తే, ప్రాజెక్ట్ A మరియు ప్రాజెక్ట్ B సంబంధిత NPV లను 6 126, 000 మరియు 200 1, 200, 000 కలిగి ఉంటాయి. ఈ ఫలితాలు రెండు మూలధన బడ్జెట్ ప్రాజెక్టులు సంస్థ విలువను పెంచుతాయని సూచిస్తున్నాయి, అయితే కంపెనీకి ప్రస్తుతం పెట్టుబడి పెట్టడానికి million 1 మిలియన్లు మాత్రమే ఉంటే, ప్రాజెక్ట్ B ఉన్నతమైనది.

NPV విధానం యొక్క కొన్ని ప్రధాన ప్రయోజనాలు దాని మొత్తం ఉపయోగం మరియు NPV అదనపు లాభదాయకత యొక్క ప్రత్యక్ష కొలతను అందిస్తుంది. ఇది బహుళ పరస్పర ప్రాజెక్టులను ఒకేసారి పోల్చడానికి ఒకరిని అనుమతిస్తుంది, మరియు డిస్కౌంట్ రేటు మార్పుకు లోబడి ఉన్నప్పటికీ, NPV యొక్క సున్నితత్వ విశ్లేషణ సాధారణంగా భవిష్యత్తులో ఏవైనా సంభావ్య ఆందోళనలను సూచిస్తుంది. ఎన్‌పివి విధానం విలువ యొక్క అదనపు సంఖ్య ప్రాజెక్టు మొత్తం పరిమాణంలో ఉండదని న్యాయమైన విమర్శలకు లోబడి ఉన్నప్పటికీ, లాభదాయకత సూచిక (పిఐ), రాయితీ నగదు ప్రవాహ లెక్కల నుండి పొందిన మెట్రిక్ ఈ ఆందోళనను సులభంగా పరిష్కరించగలదు.

భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాల ప్రస్తుత విలువను ప్రారంభ పెట్టుబడి ద్వారా విభజించడం ద్వారా లాభదాయకత సూచిక లెక్కించబడుతుంది. 1 కంటే ఎక్కువ PI NPV సానుకూలంగా ఉందని సూచిస్తుంది, అయితే 1 కంటే తక్కువ PI ప్రతికూల NPV ని సూచిస్తుంది. (వెయిటెడ్ యావరేజ్ కాపిటల్ ఆఫ్ క్యాపిటల్ (డబ్ల్యుఎసిసి) లెక్కించడం కష్టం, కానీ పెట్టుబడి నాణ్యతను కొలవడానికి ఇది ఒక బలమైన మార్గం).

బాటమ్ లైన్

మూలధన బడ్జెట్ ప్రాజెక్టులను అంగీకరించడానికి లేదా తిరస్కరించడానికి వివిధ వ్యాపారాలు వేర్వేరు మదింపు పద్ధతులను ఉపయోగిస్తాయి. విశ్లేషకులలో NPV పద్ధతి అనుకూలమైనదిగా పరిగణించబడుతున్నప్పటికీ, IRR మరియు PB పద్ధతులు తరచుగా కొన్ని పరిస్థితులలో కూడా ఉపయోగించబడతాయి. మూడు విధానాలు ఒకే చర్యను సూచించినప్పుడు నిర్వాహకులు వారి విశ్లేషణపై ఎక్కువ విశ్వాసం కలిగి ఉంటారు.