మధ్యవర్తిత్వ బంధం

మధ్యవర్తిత్వ బాండ్ యొక్క నిర్వచనం

ఆర్బిట్రేజ్ బాండ్ అనేది మునిసిపాలిటీ యొక్క ప్రస్తుత అధిక-రేటు భద్రత యొక్క కాల్ తేదీకి ముందు మునిసిపాలిటీ జారీ చేసిన తక్కువ వడ్డీ రేటుతో రుణ భద్రత. తక్కువ-రేటు బాండ్ల జారీ ద్వారా వచ్చే ఆదాయం అధిక వడ్డీ బాండ్ల కాల్ తేదీ వరకు ఖజానాల్లో పెట్టుబడి పెట్టబడుతుంది.

BREAKING డౌన్ ఆర్బిట్రేజ్ బాండ్

మున్సిపాలిటీలు మార్కెట్లో ప్రస్తుత తక్కువ వడ్డీ రేట్లు మరియు ఇప్పటికే ఉన్న బాండ్ సమస్యలపై అధిక కూపన్ రేట్ల మధ్య వ్యత్యాసాన్ని మధ్యవర్తిత్వం చేయాలనుకున్నప్పుడు మధ్యవర్తిత్వ బాండ్లను ఉపయోగిస్తారు. వారి రుణాల యొక్క నికర ప్రభావ వ్యయాన్ని తగ్గించడానికి వీలు కల్పించే ఈ వ్యూహం, ప్రస్తుతం ఉన్న వడ్డీ రేట్లు మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థలో బాండ్ల దిగుబడి తగ్గుతున్నప్పుడు ముఖ్యంగా ప్రభావవంతంగా ఉంటుంది.

మునిసిపల్ బాండ్లకు ఎంబెడెడ్ కాల్ ఆప్షన్ ఉంది, ఇది పరిపక్వతకు ముందు దాని బాండ్లను రిడీమ్ చేయడానికి మరియు తక్కువ వడ్డీ రేటుతో బాండ్లను రీఫైనాన్స్ చేయడానికి జారీదారుని అనుమతిస్తుంది. బాండ్‌ను “కాల్” లేదా రిటైర్ చేసిన తేదీని కాల్ తేదీగా సూచిస్తారు. కాల్ తేదీ వరకు జారీ చేసినవారు బాండ్లను తిరిగి కొనుగోలు చేయలేరు. కాల్ తేదీకి ముందే వడ్డీ రేట్లు తగ్గిన సందర్భంలో, మునిసిపల్ అథారిటీ కొత్త బాండ్లను తిరిగి చెల్లించటం లేదా మధ్యవర్తిత్వ బాండ్లు అని పిలుస్తారు, కూపన్ రేటుతో తక్కువ మార్కెట్ రేటును ప్రతిబింబిస్తుంది. కొత్త ఇష్యూ ద్వారా వచ్చే ఆదాయాన్ని ట్రెజరీ సెక్యూరిటీలను తిరిగి చెల్లించే బాండ్ల కంటే ఎక్కువ దిగుబడితో కొనుగోలు చేయడానికి ఉపయోగిస్తారు. ట్రెజరీలను ఎస్క్రో ఖాతాలో జమ చేస్తారు. అధిక-కూపన్ బాండ్ల యొక్క మొదటి కాల్ తేదీన, ట్రెజరీలు విక్రయించబడతాయి మరియు అధిక-కూపన్ బాండ్లను రీడీమ్ చేయడానికి లేదా తిరిగి చెల్లించడానికి ఉపయోగిస్తారు.

సాధారణంగా, మధ్యవర్తిత్వం యుఎస్ ట్రెజరీ బిల్లులను కొనుగోలు చేయడాన్ని కలిగి ఉంటుంది, ఇవి అత్యుత్తమ ఇష్యూ యొక్క కాల్ తేదీకి ముందే బకాయి ఇష్యూను తిరిగి వాపసు చేయడానికి ఉపయోగిస్తారు. మధ్యవర్తిత్వ వ్యాయామం విలువైనదిగా చేయడానికి మధ్యవర్తిత్వ బాండ్లపై కూపన్ రేటు అధిక వడ్డీ బాండ్లపై కూపన్ రేటు కంటే గణనీయంగా ఉండాలి. లేకపోతే, కొత్త బాండ్లను జారీ చేయడానికి అయ్యే ఖర్చు రీఫైనాన్సింగ్ మరియు వాపసు ప్రక్రియ ద్వారా సాధించిన పొదుపు కంటే ఎక్కువగా ఉండవచ్చు. కొత్త బాండ్ ఇష్యూ కోసం జారీ మరియు మార్కెటింగ్ ఖర్చుల ప్రభావం కూడా మధ్యవర్తిత్వ నిర్ణయానికి కారణమవుతుంది.

మునిసిపల్ బాండ్ల యొక్క ప్రధాన ఆకర్షణ వారి పన్ను మినహాయింపు లక్షణం. ఏదేమైనా, సమాజానికి ప్రయోజనం చేకూర్చే ఒక ప్రాజెక్టుకు ఆర్థిక సహాయం చేసే మున్సిపల్ బాండ్లు మాత్రమే పన్ను మినహాయింపు. సమాజ అభివృద్ధికి వాపసు బాండ్లు ఉపయోగించబడకపోతే మరియు బదులుగా దిగుబడి భేదాలపై లాభం పొందడానికి ఉపయోగిస్తే, బాండ్లను మధ్యవర్తిత్వ బాండ్లుగా పరిగణిస్తారు మరియు అందువల్ల పన్ను విధించబడుతుంది. తిరిగి చెల్లించే బాండ్‌ను ఇంటర్నేషనల్ రెవెన్యూ సర్వీస్ (ఐఆర్ఎస్) ఒక మధ్యవర్తిత్వ బాండ్‌గా భావిస్తే, ఫెడరల్ ఆదాయ పన్ను ప్రయోజనాల కోసం ప్రతి బాండ్ హోల్డర్ యొక్క స్థూల ఆదాయంలో వడ్డీ చేర్చబడుతుంది. ఏదేమైనా, బాండ్లను పన్ను పరిధిలోకి తీసుకురావాలని ఐఆర్ఎస్ ప్రకటించనందుకు బదులుగా జారీచేసేవారు ఐఆర్ఎస్కు చెల్లింపులు చేయవచ్చు. నికర అమ్మకాలు మరియు పెట్టుబడుల ద్వారా వచ్చే ఆదాయాన్ని భవిష్యత్ ప్రాజెక్టులలో ఉపయోగించాల్సినంతవరకు మధ్యవర్తిత్వ బాండ్లు తాత్కాలిక పన్ను మినహాయింపుకు అర్హత పొందవచ్చు. ఏదేమైనా, ప్రాజెక్ట్ గణనీయమైన ఆలస్యం లేదా రద్దును అనుభవిస్తే, మునిసిపాలిటీకి పన్ను విధించవచ్చు.