ప్రకటించాల్సినది ఏమిటి (టిబిఎ)?
ప్రకటించాల్సిన, లేదా టిబిఎ, ఫార్వర్డ్-సెటిలింగ్ తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీల (ఎంబిఎస్) ట్రేడ్‌లను వివరించే పదం. ఫ్రెడ్డీ మాక్, ఫన్నీ మే, మరియు గిన్ని మే జారీ చేసిన పాస్-త్రూ సెక్యూరిటీలు, మరియు టిబిఎ అనే పదం ఒక టిబిఎ వాణిజ్యాన్ని నెరవేర్చడానికి పంపిణీ చేయబడే అసలు తనఖా-ఆధారిత భద్రత వద్ద నియమించబడలేదు. వాణిజ్యం చేసిన సమయం. స్థాపించబడిన వాణిజ్య పరిష్కార తేదీకి 48 గంటల ముందు సెక్యూరిటీలను ప్రకటించారు.
కీ టేకావేస్
- TBA అనేది తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీల అమ్మకం నుండి తీసుకోబడిన పదం, ఇక్కడ వివరాలు తరువాత వరకు తెలియలేదు. TBA ఒక వాణిజ్యానికి మంచి ప్రారంభ మార్గదర్శి, కానీ ఇది వాణిజ్యం యొక్క అన్ని వివరాలు లేనందున, ఇది ఉత్తమమైనది TBA ట్రేడ్‌ల యొక్క సూక్ష్మ నైపుణ్యాలను అర్థం చేసుకునే నిపుణులకు వదిలివేయబడుతుంది. వారి స్వభావానికి అనుగుణంగా, TBA లు కొన్నిసార్లు గణనీయమైన నష్టాన్ని కలిగిస్తాయి.
TBA ను అర్థం చేసుకోవడం
ఒక నిర్దిష్ట తేదీన MBS ను కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించడానికి ఒక TBA ఒక ఒప్పందంగా పనిచేస్తుంది, అయితే ఇది పూల్ సంఖ్య, కొలనుల సంఖ్య లేదా లావాదేవీలో చేర్చబడే ఖచ్చితమైన మొత్తానికి సంబంధించిన సమాచారాన్ని కలిగి ఉండదు. MBS అనేది తనఖా రుణాల ద్వారా సురక్షితం లేదా మద్దతు ఉన్న బాండ్. సారూప్య లక్షణాలతో ఉన్న రుణాలు ఒక కొలనుగా ఏర్పడటానికి కలిసి వర్గీకరించబడతాయి మరియు ఆ కొలను తరువాత అనుబంధ MBS కు అనుషంగికంగా నిలబడటానికి అమ్ముతారు.
అనుబంధ తనఖాల రుణగ్రహీతలు చేసిన అసలు మరియు వడ్డీ చెల్లింపుల ఆధారంగా పెట్టుబడిదారులకు వడ్డీ మరియు ప్రధాన చెల్లింపులు జారీ చేయబడతాయి. పెట్టుబడిదారులు సెమియాన్యువల్‌గా కాకుండా నెలవారీ ప్రాతిపదికన వడ్డీ చెల్లింపులను స్వీకరిస్తారు.
MBS-TBA లావాదేవీల పరిష్కార విధానాలను బాండ్ మార్కెట్ అసోసియేషన్ స్థాపించింది.
ఎందుకంటే, TBA మార్కెట్ MBS కొలనులను పరస్పరం మార్చుకోగలదని umes హిస్తుంది. TBA ప్రక్రియ వేర్వేరు లక్షణాలతో వేలాది వేర్వేరు MBS లను తీసుకొని వాటిని కొన్ని ఒప్పందాల ద్వారా వర్తకం చేయడం ద్వారా MBS మార్కెట్ యొక్క మొత్తం ద్రవ్యతను పెంచుతుంది. TBA ట్రేడ్‌ల కొనుగోలుదారులు మరియు విక్రేతలు ఈ పారామితులను అంగీకరిస్తారు: జారీచేసేవారు, మెచ్యూరిటీ, కూపన్, ధర, సమాన మొత్తం మరియు సెటిల్మెంట్ తేదీ.
ప్రతి రకమైన ఏజెన్సీ పాస్-త్రూ భద్రతకు ప్రతి నెలకు వాణిజ్య పరిష్కార తేదీ ఇవ్వబడుతుంది. ట్రేడ్ కౌంటర్పార్టీలు పూల్ సమాచారాన్ని మధ్యాహ్నం 3 గంటలకు (EST) మార్పిడి చేసుకోవాలి, స్థిరపడిన తేదీకి 48 గంటల ముందు. ట్రేడ్‌లు million 1 మిలియన్ లాట్లలో కేటాయించబడ్డాయి.
ప్రత్యేక పరిగణనలు: టిబిఎ వాణిజ్య ప్రమాదాలు
పెట్టుబడి యొక్క ఫార్వర్డ్-సెటిలింగ్ స్వభావం కారణంగా, వాణిజ్యం అమలు మరియు వాస్తవ పరిష్కారం మధ్య కాల వ్యవధిలో కౌంటర్పార్టీ డిఫాల్ట్ ప్రమాదం ఉంది. డిఫాల్ట్ యొక్క ఈ రూపంతో ముడిపడి ఉన్న ప్రమాదం ఏమిటంటే, ప్రత్యేకించి అధిక అస్థిర మార్కెట్లలో, డిఫాల్ట్ కాని పార్టీ యొక్క ఉద్దేశాలు తెలిసిన తర్వాత డిఫాల్ట్ కాని పార్టీ ఇలాంటి నిబంధనలతో ఒప్పందం కుదుర్చుకోదు. లావాదేవీకి అనుషంగిక కేటాయించడం ద్వారా ప్రమాదాన్ని తగ్గించవచ్చు, అయినప్పటికీ అన్ని సంస్థలకు అనుషంగిక నిర్వహణ సేవలకు తక్షణ ప్రాప్యత లేదు.
జనవరి 2014 లో, టిబిఎ మార్కెట్లో సగటు రోజువారీ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్‌లు 6 186 బిలియన్లకు చేరుకున్నప్పుడు, ఫైనాన్షియల్ ఇండస్ట్రీ రెగ్యులేటరీ అథారిటీ (ఫిన్రా) టిబిఎ లావాదేవీలకు నష్టాలను తగ్గించడంలో సహాయపడటానికి రూపొందించిన మార్జిన్ అవసరాలను నిర్ణయించింది. ఈ నియమం నిర్దిష్ట వ్యక్తులు లేదా సంస్థలకు మాత్రమే వర్తిస్తుంది మరియు స్వల్ప పరిష్కార కాలాలతో లావాదేవీలకు అవసరమని భావించబడదు.
