బిడ్ టు

బిడ్-టు-కవర్ నిష్పత్తి ఏమిటి?

బిడ్-టు-కవర్ నిష్పత్తి ట్రెజరీ భద్రతా వేలంలో డాలర్ల బిడ్లు, అమ్మిన మొత్తానికి వ్యతిరేకంగా ఉంటుంది. బిడ్-టు-కవర్ నిష్పత్తి ట్రెజరీ సెక్యూరిటీల డిమాండ్‌కు సూచిక. అధిక నిష్పత్తి బలమైన డిమాండ్ యొక్క సూచన.

కీ టేకావేస్

• బిడ్-టు-కవర్ నిష్పత్తి ట్రెజరీ భద్రతా వేలంపాటలో విక్రయించిన మొత్తానికి వ్యతిరేకంగా డాలర్ల బిడ్లు. బిడ్-టు-కవర్ నిష్పత్తి ట్రెజరీ సెక్యూరిటీల డిమాండ్‌కు సూచిక; అధిక నిష్పత్తి బలమైన డిమాండ్ యొక్క సూచన. డిమాండ్ యొక్క ఖచ్చితమైన కొలతను పొందడానికి, వేలం యొక్క బిడ్-టు-కవర్ నిష్పత్తిని మునుపటి 12 వేలంపాటల సగటుతో పోల్చడం అవసరం.

బిడ్-టు-కవర్ నిష్పత్తిని అర్థం చేసుకోవడం

ట్రెజరీ వేలం సాధారణంగా స్వల్పకాలిక సమస్యల కోసం ఎక్కువగా జరుగుతుంది: వారానికి బిల్లుల కోసం, నెలవారీ నోట్ల కోసం మరియు త్రైమాసిక బాండ్ల కోసం. కొనుగోలుదారులు ప్రాధమిక డీలర్లు, పెట్టుబడి నిధులు, పెన్షన్ ఫండ్లు, విదేశీ పార్టీలు మరియు వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులను చేర్చవచ్చు.

ఉదాహరణకు, ట్రెజరీ వేలం ఏడు సంవత్సరాల బాండ్లలో billion 20 బిలియన్లను అందిస్తే, మరియు 40 బిలియన్ డాలర్ల బిడ్లు అందుకుంటే, బిడ్-టు-కవర్ నిష్పత్తి 2.0. విజయవంతమైన వేలం అంటే, ఆ భద్రతా రకానికి మునుపటి 12 వేలంపాటల సగటును బిడ్-టు-కవర్ నిష్పత్తి గణనీయంగా మించిపోయింది. మరోవైపు, తక్కువ నిష్పత్తి నిరాశపరిచిన వేలం యొక్క సూచన. బిడ్-టు-కవర్ నిష్పత్తులు సాధారణంగా 2.0 కంటే ఎక్కువగా ఉంటాయి, ముఖ్యంగా స్వల్పకాలిక సెక్యూరిటీల కోసం.

ట్రెజరీ ఆటోమేటెడ్ ఆక్షన్ సిస్టమ్ (TAAPS) ద్వారా లేదా ట్రెజరీడైరెక్ట్ ద్వారా బిడ్లు సమర్పించబడతాయి. అతిపెద్ద కొనుగోలుదారులు ప్రాధమిక డీలర్లు మరియు వారు సాధారణంగా వాటిని ద్వితీయ మార్కెట్లో విక్రయిస్తారు. ద్వితీయ మార్కెట్ పోటీగా ఉందని నిర్ధారించడానికి, సమర్పణలో 35% కంటే ఎక్కువ కొనుగోలు చేయడానికి బిడ్డర్లు అనుమతించబడతారు.

వేలం పూర్తయిన తర్వాత, పోటీ బిడ్డర్లు వారు ఇచ్చే దిగుబడి వద్ద వారు వేలం వేసిన మొత్తాన్ని అందుకుంటారు, ఇది తక్కువ దిగుబడితో ప్రారంభమవుతుంది. సిస్టమ్ తరువాత అతి తక్కువ బిడ్ దిగుబడికి వెళుతుంది మరియు మొత్తం సమర్పణ పూర్తయ్యే వరకు.

బిడ్-టు-కవర్ నిష్పత్తి యొక్క ఉదాహరణ

ట్రెజరీడైరెక్ట్ వెబ్‌సైట్ నివేదించినట్లుగా, నవంబర్ 15, 2019 న పదేళ్ల ట్రెజరీ నోట్ కోసం వేలం ఫలితాల ఉదాహరణ క్రింద ఉంది (వేలం ఫలితాలు అందుబాటులోకి వచ్చిన వెంటనే రియల్ టైమ్ ప్రాతిపదికన నవీకరించబడింది):

• బూడిద బాణాలు భద్రత రకం, నోటుకు వడ్డీ రేటు మరియు నవంబర్ 15, 2019 ఇష్యూ తేదీని చూపుతాయి. నవంబర్ 15, 2029 యొక్క మెచ్యూరిటీ తేదీ ఇష్యూ తేదీ క్రింద జాబితా చేయబడింది. వేలం వేసిన మొత్తం మొత్తం జాబితా చేయబడింది అంగీకరించిన కాలమ్ క్రింద- ఆకుపచ్చ రంగులో హైలైట్ చేయబడినది- సుమారు billion 27 బిలియన్ల విలువైన ట్రెజరీ నోట్లను వేలం వేసింది. టెండర్డ్ కాలమ్ డిమాండ్ మొత్తాన్ని చూపిస్తుంది, ఇది 67 బిలియన్ డాలర్ల కంటే ఎక్కువ. ఇతర మాటలలో, వేలం వేసిన దానికంటే ట్రెజరీలకు ఎక్కువ డిమాండ్ ఉంది. ఫలితంగా, బిడ్-టు-కవర్ నిష్పత్తి 2.49 - ఇది పత్రం దిగువన ఉంది-నీలం రంగులో హైలైట్ చేయబడింది.

ట్రెజరీ వేలం బిడ్-టు-కవర్ ఉదాహరణ. ఇన్వెస్టోపీడియా

ప్రత్యేక పరిశీలనలు

బిడ్-టు-కవర్ నిష్పత్తిని ట్రెజరీల డిమాండ్ యొక్క సూచికగా ఉపయోగించగలిగినప్పటికీ, ఇది మొత్తం మార్కెట్ సందర్భంలో చూడాలి. ఇతర కారకాలు ఫలితాన్ని ప్రభావితం చేస్తాయి, దీని ఫలితంగా తక్కువ బిడ్-టు-కవర్ జరుగుతుంది, కొత్త మొత్తంలో కొత్త బాండ్లను జారీ చేసి విక్రయించడం వంటి వేలం వంటివి. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ట్రెజరీల వరద జారీ చేయబడితే, సరఫరా ఆ వేలంపాటకు మించి ఉండవచ్చు.

అలాగే, ద్వితీయ బాండ్ మార్కెట్-గతంలో జారీ చేసిన బాండ్లను కలిగి ఉంది-ట్రెజరీల డిమాండ్‌కు సూచన. ఉదాహరణకు, వేలం ముందు బాండ్లు అమ్ముడైతే, అది ట్రెజరీలకు తక్కువ డిమాండ్‌ను సూచిస్తుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, ఒక వేలానికి దారితీసే బాండ్ మార్కెట్లోకి పెట్టుబడి ప్రవాహాల పెరుగుదల ఉంటే, ఆ వేలం కోసం డిమాండ్ పెరుగుదల లేదా అధిక బిడ్-టు-కవర్ నిష్పత్తి-ఉండవచ్చని ఇది సూచిస్తుంది. 1970 నుండి, ఫెడరల్ ప్రభుత్వం 1998 నుండి 2001 వరకు నాలుగు సంవత్సరాలకు మినహా ప్రతి ఆర్థిక సంవత్సరంలో లోటును అమలు చేసింది. యుఎస్ వార్షిక బడ్జెట్ లోటులను కొనసాగిస్తుంటే, మేము భవిష్యత్ కోసం కొత్త ట్రెజరీ వేలంపాటలను చూస్తూనే ఉంటాము.