క్లబ్ ఒప్పందం నిర్వచనం

క్లబ్ ఒప్పందం అంటే ఏమిటి?

క్లబ్ ఒప్పందం అనేది ఒక ప్రైవేట్ ఈక్విటీ కొనుగోలు లేదా అనేక వేర్వేరు ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థలను కలిగి ఉన్న సంస్థపై ఆసక్తిని నియంత్రించడం. ఈ సంస్థల సమూహం దాని ఆస్తులను కలిసి పూల్ చేస్తుంది మరియు సముపార్జనను సమిష్టిగా చేస్తుంది. ఈ అభ్యాసం చారిత్రాత్మకంగా ప్రైవేట్ ఈక్విటీని ఒంటరిగా చేయగలిగే దానికంటే ఎక్కువ ఖరీదైన కంపెనీలను కలిసి కొనుగోలు చేయడానికి అనుమతించింది. అలాగే, ప్రతి సంస్థ ఒక చిన్న స్థానాన్ని తీసుకోవడంతో, ప్రమాదాన్ని తగ్గించవచ్చు.

కీ టేకావేస్

• క్లబ్ ఒప్పందం అనేది ఒక ప్రైవేట్ ఈక్విటీ కొనుగోలును సూచిస్తుంది, ఇక్కడ అనేక ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థలు తమ ఆస్తులను ఒక సంస్థను సంపాదించడానికి పూల్ చేస్తాయి. క్లబ్ ఒప్పందాలు ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థలను వారు సాధారణంగా భరించలేని ఖరీదైన కంపెనీలను సమిష్టిగా సంపాదించడానికి మరియు పాల్గొనే సంస్థలలో ప్రమాదాన్ని వ్యాప్తి చేయడానికి అనుమతిస్తాయి. క్లబ్ యొక్క విమర్శ ఒప్పందాలలో నియంత్రణ పద్ధతులు, మార్కెట్ మూలలు మరియు ఆసక్తి సంఘర్షణలు ఉన్నాయి.

క్లబ్ ఒప్పందాలను అర్థం చేసుకోవడం

ఇటీవలి సంవత్సరాలలో క్లబ్ ఒప్పందాలు జనాదరణ పొందినప్పటికీ, నియంత్రణ పద్ధతులు, ఆసక్తి యొక్క విభేదాలు మరియు మార్కెట్‌ను మూలలో పెట్టడం వంటి వాటి నుండి సమస్యలు తలెత్తుతాయి. ఉదాహరణకు, ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థల సమూహం సముపార్జన ప్రక్రియలో వేలం వేయడానికి తక్కువ పార్టీలను కలిగి ఉన్నందున, క్లబ్ ఒప్పందాలు వాటాదారులకు లభించే డబ్బును తగ్గిస్తాయనే ఆందోళనలు ఉన్నాయి.

కొన్ని ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థలు ఒక నియమం వలె క్లబ్ ఒప్పందాలలో పాల్గొనవు, కానీ ఎంపిక సంస్థ మరియు ఆ సంస్థలలోనే పెద్ద డబ్బు నిర్ణయాలు తీసుకునే పరిమిత భాగస్వాముల కోరికలు. అనేక పెద్ద ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఒప్పందాల మాదిరిగానే, భవిష్యత్తులో ప్రజలకు విక్రయించడానికి సముపార్జనను సరిచేయడం ప్రధాన లక్ష్యం.

క్లబ్ డీల్ మరియు ప్రైవేట్ ఈక్విటీ కొనుగోలు

క్లబ్ ఒప్పందం అనేది ఒక రకమైన కొనుగోలు వ్యూహం. ఇతర రకాల కొనుగోలు వ్యూహాలలో నిర్వహణ కొనుగోలు వ్యూహం లేదా MBO ఉన్నాయి, దీనిలో కంపెనీ ఎగ్జిక్యూటివ్ మేనేజ్‌మెంట్ వారు ప్రస్తుతం నిర్వహించే వ్యాపారం యొక్క ఆస్తులు మరియు కార్యకలాపాలను కొనుగోలు చేస్తుంది. చాలా మంది నిర్వాహకులు MBO లను నిష్క్రమణ వ్యూహాలుగా ఇష్టపడతారు. MBO వ్యూహాన్ని ఉపయోగించి, పెద్ద సంస్థలు తమ ప్రధాన వ్యాపారంలో భాగం కాని విభాగాలను తరచుగా విక్రయించగలవు.

అదనంగా, యజమానులు పదవీ విరమణ చేయాలనుకుంటే, ఒక MBO వారిని ఆస్తులను నిలుపుకోవటానికి అనుమతిస్తుంది. పరపతి కొనుగోలు (LBO) మాదిరిగా, MBO లకు గణనీయమైన ఫైనాన్సింగ్ అవసరం, ఇది సాధారణంగా నిర్వాహకులు మరియు అదనపు ఫైనాన్షియర్ల నుండి రుణ మరియు ఈక్విటీ రూపాల్లో వస్తుంది.

ఒక పబ్లిక్ కంపెనీని ప్రైవేటుగా తీసుకోవటానికి, ఇప్పటికే ఉన్న వ్యాపారంలో కొంత భాగాన్ని స్పిన్-ఆఫ్ చేయడానికి మరియు / లేదా ప్రైవేట్ ఆస్తిని బదిలీ చేయడానికి పరపతి కొనుగోలు లేదా ఎల్‌బిఓలు నిర్వహిస్తారు (ఉదా., చిన్న వ్యాపార యాజమాన్యంలో మార్పు). LBO కి సాధారణంగా 90% debt ణం నుండి 10% ఈక్విటీ నిష్పత్తి అవసరం. ఈక్విటీ నిష్పత్తికి ఈ అధిక debt ణం కారణంగా, కొంతమంది ఈ వ్యూహాన్ని చిన్న కంపెనీలకు వ్యతిరేకంగా క్రూరంగా మరియు దోపిడీగా చూస్తారు.

క్లబ్ డీల్ యొక్క ఉదాహరణ

2015 లో, ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థ పెర్మిరా కెనడా పెన్షన్ ప్లాన్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ బోర్డ్ (సిపిపిఐబి) తో జతకట్టి కాలిఫోర్నియాకు చెందిన ఎంటర్ప్రైజ్ సాఫ్ట్‌వేర్ ప్రొవైడర్ ఇన్ఫార్మాటికాను 5.3 బిలియన్ డాలర్లకు కొనుగోలు చేసింది. ఒప్పందాన్ని ప్రారంభించడానికి, బ్యాంకులు 6 2.6 బిలియన్ల దీర్ఘకాలిక రుణాన్ని అందించాయి. ఇది ఎంటర్ప్రైజ్ సాఫ్ట్‌వేర్‌లో, సంవత్సరంలో అత్యంత ఉన్నత స్థాయి ఎల్‌బిఓలలో ఒకటి.

ఏదేమైనా, కొన్ని పరపతి కొనుగోలుల మాదిరిగానే, ఒప్పందాన్ని పూర్తి చేసే మార్గం సవాళ్లు లేకుండా లేదు. వాటాదారుల హక్కులకు ప్రాతినిధ్యం వహిస్తున్న న్యాయ సంస్థలు ఈ ఒప్పందాన్ని పరిశోధించాయి, ఇది అందుబాటులో ఉన్న ఉత్తమ ఎంపిక కాదా అని ప్రశ్నించింది. ఇతర ఎంపికలను సమీక్షించిన తరువాత (సంస్థను వేలం ద్వారా విక్రయించే ప్రయత్నంతో సహా), పెర్మిరా అందించే ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఒప్పందాన్ని మేనేజ్‌మెంట్ నిర్ణయించింది మరియు సిపిపిఐబి ఉత్తమ ప్రత్యామ్నాయం.

చివరికి, వాటాదారులు ఈ ఒప్పందాన్ని ఆమోదించారు మరియు సాధారణ స్టాక్ యొక్క ప్రతి వాటాకు. 48.75 నగదును అందుకున్నారు. ఒప్పందం పూర్తయిన తరువాత, ఇన్ఫార్మాటికా ప్రైవేటుగా మారి నాస్డాక్ నుండి తొలగించబడింది.