బెంచ్ మార్క్ బాండ్‌ను నిర్వచించడం

బెంచ్మార్క్ బాండ్ అంటే ఏమిటి?

బెంచ్ మార్క్ బాండ్ అనేది ఒక బాండ్, ఇది ఇతర బాండ్ల పనితీరును కొలవగల ప్రమాణాన్ని అందిస్తుంది. ప్రభుత్వ బాండ్లను దాదాపు ఎల్లప్పుడూ బెంచ్ మార్క్ బాండ్లుగా ఉపయోగిస్తారు.

బెంచ్ మార్క్ బాండ్‌ను బెంచ్‌మార్క్ ఇష్యూ లేదా బెల్వెథర్ ఇష్యూ అని కూడా సూచిస్తారు.

బెంచ్మార్క్ బాండ్లు ఎలా పనిచేస్తాయి

మార్కెట్లలో కంపెనీ స్టాక్స్ ట్రేడింగ్ పనితీరును తెలుసుకోవడానికి ఎస్ & పి 500 లేదా డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ (డిజెఐఐ) వంటి బెంచ్మార్క్ ఈక్విటీని ఉపయోగిస్తారు. కంపెనీ వాటాలు ఏ స్థాయిలో పని చేస్తున్నాయో అర్థం చేసుకోవడానికి స్టాక్ ఇన్వెస్టర్లు కంపెనీ షేర్ల పోలికను బెంచ్‌మార్క్‌లో సారూప్య ఈక్విటీతో అమలు చేయవచ్చు. బెంచ్మార్క్ బాండ్ యొక్క భావన బెంచ్మార్క్ ఈక్విటీతో సమానంగా ఉంటుంది, కానీ బెంచ్మార్క్ బాండ్ కొద్దిగా భిన్నమైన రీతిలో పనిచేస్తుంది.

ముఖ్యంగా, బెంచ్మార్క్ బాండ్ అనేది ఇతర బాండ్ల ధరలకు ప్రతిస్పందించే భద్రత. బాండ్ పెట్టుబడిదారులు మరియు ఫండ్ నిర్వాహకులు బాండ్ పనితీరును కొలవడానికి మరియు బెంచ్మార్క్ రాబడి కంటే ఎక్కువ డిమాండ్‌కు తిరిగి వచ్చే రేటును అర్థం చేసుకోవడానికి బెంచ్‌మార్క్ బాండ్‌ను యార్డ్‌స్టిక్‌గా ఉపయోగిస్తారు. పోలిక తగినది మరియు ఉపయోగకరంగా ఉండటానికి, బెంచ్ మార్క్ మరియు దానికి వ్యతిరేకంగా కొలిచే బాండ్ పోల్చదగిన ద్రవ్యత, ఇష్యూ పరిమాణం మరియు కూపన్ కలిగి ఉండాలి. ఉదాహరణకు, 10 సంవత్సరాల యుఎస్ ట్రెజరీ బాండ్ ఎక్కువగా మార్కెట్లో 10 సంవత్సరాల బాండ్లకు బెంచ్ మార్క్ గా ఉపయోగించబడుతుంది. ట్రెజరీ సెక్యూరిటీలు యుఎస్ ప్రభుత్వం యొక్క పూర్తి విశ్వాసం మరియు క్రెడిట్ ద్వారా హామీ ఇవ్వబడిన ప్రమాదరహిత పెట్టుబడులుగా పరిగణించబడుతున్నందున, ఈ సెక్యూరిటీలు ప్రమాద రహిత రాబడిని అందిస్తాయి. ప్రభుత్వ బాండ్ కంటే ఎక్కువ రిస్క్ ఉన్న 10 సంవత్సరాల కార్పొరేట్ బాండ్ కోసం రాబడిని అంచనా వేయాలనుకునే పెట్టుబడిదారుడు, దిగుబడిని 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీ బాండ్‌తో పోలుస్తాడు. 10 సంవత్సరాల టి-బాండ్‌పై దిగుబడి 2.85% కి వెళుతుంటే, పెట్టుబడిదారుడు కార్పొరేట్ బాండ్ జారీచేసే వారి నుండి 2.85% పైన రిస్క్ ప్రీమియంను కోరుతాడు.

మరింత ప్రత్యేకంగా, బెంచ్మార్క్ బాండ్ అనేది ఇచ్చిన మెచ్యూరిటీలోని తాజా సమస్య. బెంచ్మార్క్ సూచిక ద్వారా ప్రాతినిధ్యం వహిస్తున్న సంస్థల కార్యకలాపాల గురించి విస్తృత నియమాలను అనుసరించే కమిటీ, బెంచ్ మార్క్ బాండ్‌తో సహా లేదా ఒక బెంచ్‌మార్క్ బాండ్‌ను మరొకదానితో భర్తీ చేయడం గురించి బాండ్ యొక్క లక్షణాలు నిర్ణయిస్తాయి. లక్షణాలలో మెచ్యూరిటీ తేదీ, క్రెడిట్ రేటింగ్, ఇష్యూ పరిమాణం మరియు లిక్విడిటీ ఉన్నాయి. పేర్కొన్న ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా ఉండే బాండ్‌ను బెంచ్‌మార్క్‌గా చేర్చారు. అదనంగా, బాండ్ ఇండెక్స్ భాగాలను మార్చగల రీబ్యాలెన్స్ తేదీలో, ఇండెక్స్ ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా లేని బాండ్లు తొలగించబడతాయి మరియు ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా ఏదైనా కొత్త బాండ్లు జోడించబడతాయి.

ట్రెజరీ, ఉదాహరణకు, 5 సంవత్సరాల బాండ్లను ఇష్యూలు మరియు తిరిగి జారీ చేస్తుంది, ఇది 5 సంవత్సరాల బాండ్లకు బెంచ్ మార్క్ బాండ్గా ఉపయోగించబడుతుంది, తరచూ. నెలలు మరియు సంవత్సరాలు గడిచేకొద్దీ, 5 సంవత్సరాల బాండ్ మెచ్యూరిటీ తేదీ 4.5, 4, 3.8, 3.7, 3 సంవత్సరాలకు తగ్గుతుంది, మరియు అది పరిపక్వత తేదీకి చేరుకునే వరకు. ఏదేమైనా, సాధారణ వడ్డీ రేటు వాతావరణంలో, బాండ్ పరిపక్వతకు చేరుకున్నప్పుడు బాండ్ దిగుబడి తగ్గుతుంది. ఫలితంగా, దీర్ఘకాలిక బాండ్లు స్వల్పకాలిక బాండ్ల కంటే ఎక్కువ దిగుబడిని కలిగి ఉంటాయి. అందువల్ల, పరిపక్వతకు చేరుకునే బెంచ్ మార్క్ వరుసగా తక్కువ దిగుబడికి విలువ ఇవ్వబడుతుంది. దిగుబడిని తిరిగి తీసుకురావడానికి, ప్రభుత్వం మరో 5 సంవత్సరాల బాండ్ జారీ చేస్తుంది. ఈ తాజా సంచిక పాత ఇష్యూను 5 సంవత్సరాల బాండ్లకు బెంచ్ మార్క్ బాండ్‌గా భర్తీ చేస్తుంది.