డ్రాప్ అంటే ఏమిటి?
తనఖా-ఆధారిత భద్రత (MBS) డాలర్ రోల్ వాణిజ్యాన్ని అమలు చేసేటప్పుడు సెటిల్మెంట్ నెలల మధ్య ధరలో వ్యత్యాసం రోల్ ధర అని కూడా పిలుస్తారు. తిరిగి కొనుగోలు ఒప్పందం మాదిరిగానే, డాలర్ రోల్ ట్రేడ్‌లు తనఖా భద్రత రుణాలు తీసుకోవటానికి మరియు ప్రకటించాల్సిన (టిబిఎ) మార్కెట్లో రుణాలు ఇవ్వడానికి ప్రాథమిక ఛానల్‌గా పనిచేస్తాయి. ప్రత్యేకించి, పెట్టుబడిదారుడు MBS ను విక్రయించినప్పుడు మరియు తరువాత తేదీలో తిరిగి కొనుగోలు చేసేటప్పుడు ధర వ్యత్యాసం డ్రాప్.
BREAKING DOWN డ్రాప్
డ్రాప్ అనేది తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీల కొలను కోసం ప్రస్తుత నెల మరియు భవిష్యత్ నెల మధ్య వ్యాపించిన ధర. స్ప్రెడ్ అంటే భద్రత లేదా ఆస్తి యొక్క బిడ్ మరియు అడిగే ధర మధ్య వ్యత్యాసం.
ప్రకటించాల్సిన (టిబిఎ) మార్కెట్లో ప్రాధమిక వినియోగాన్ని డ్రాప్ చూస్తుంది. ఫార్వర్డ్-సెటిలింగ్ తనఖా-ఆధారిత భద్రత (MBS) ట్రేడ్‌లు స్థిరపడే చోట ఈ మార్కెట్ ఉంది. TBA అనే పదం ఉద్భవించింది, TBA వాణిజ్యాన్ని నెరవేర్చడానికి పంపిణీ చేయబడే అసలు తనఖా-ఆధారిత భద్రత వాణిజ్యం చేసే సమయంలో నియమించబడలేదు. స్థాపించబడిన వాణిజ్య పరిష్కార తేదీకి 48 గంటల ముందు సెక్యూరిటీలను ప్రకటించారు.
టు-బి-ప్రకటించిన మార్కెట్ మరియు డ్రాప్
ఫ్రెడ్డీ మాక్, ఫన్నీ మే మరియు గిన్ని మే జారీ చేసిన పాస్-త్రూ సెక్యూరిటీలు టిబిఎ మార్కెట్లో వర్తకం చేస్తాయి. తనఖా వంటి అంతర్లీన ఆస్తుల కట్ట ద్వారా పాస్-త్రూ భద్రతకు మద్దతు ఉంది. ఒక సర్వీసింగ్ మధ్యవర్తి జారీచేసేవారి నుండి నెలవారీ చెల్లింపులను సేకరిస్తాడు మరియు రుసుమును తీసివేసిన తరువాత, వాటిని చెల్లింపుదారులకు పంపించి లేదా పంపిస్తాడు
టిబిఎ మార్కెట్లో, పాస్-త్రూ సెక్యూరిటీలలో డాలర్ రోల్ లావాదేవీలు కూడా ఉండవచ్చు. ఈ ట్రేడ్స్‌లో, ప్రస్తుత నెలలో విక్రయించడానికి మరియు భవిష్యత్ నెలలో తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి కొనుగోలు వైపు అంగీకరిస్తుంది. నెలల మధ్య ధర వ్యత్యాసాన్ని డ్రాప్ అంటారు. డ్రాప్ చాలా పెద్దదిగా మారినప్పుడు, డాలర్ రోల్ "ఆన్ స్పెషల్" గా చెప్పబడుతుంది. ఈ ప్రత్యేక హోదా పెట్టుబడిదారుడు తనఖా ఎక్స్పోజర్ను నిర్వహించడం మరియు ఎంబిఎస్ అమ్మకం ద్వారా వచ్చే ఆదాయంపై పెట్టుబడులు పెట్టడం మరియు వడ్డీని సంపాదించడం.
సాంప్రదాయ డాలర్ రోల్ వాణిజ్యం యొక్క వ్యత్యాసాలు మొదటి కొనుగోలు సమయంలో ఒకేలాంటి సెక్యూరిటీల కంటే సారూప్య సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేస్తాయి.
తనఖా పాస్-త్రూ సెక్యూరిటీల డిమాండ్ మరియు తనఖా ఆరిజినేటర్ యొక్క పైప్‌లైన్‌లో తనఖా మూసివేత పరిమాణం ద్వారా డ్రాప్ యొక్క పరిమాణం ప్రభావితమవుతుంది. ఒక ఆర్థిక సంస్థ వారు ఇచ్చిన నెలలో సెక్యూరిటీలను బట్వాడా చేయగల దానికంటే ఎక్కువ అమ్మకపు ట్రేడ్‌లను కలిగి ఉంటే, వారు ఆ ట్రేడ్‌లను భవిష్యత్ నెలలోకి మార్చాలి. ఇచ్చిన నెలలో అందుబాటులో ఉన్న సెక్యూరిటీల సంఖ్య తక్కువ, ఎక్కువ డ్రాప్ లేదా ధర వ్యత్యాసాలు వ్యాప్తి చెందుతాయి.
తనఖా-ఆధారిత భద్రత (MBS) యొక్క డెలివరీ తీసుకోవడం మరియు వడ్డీ లేదా ప్రధాన చెల్లింపుల ద్వారా వచ్చే ఆదాయాన్ని ఆస్వాదించడం యొక్క ఆర్ధిక విలువ కారణంగా ఈ డ్రాప్ చాలా తరచుగా సానుకూలంగా ఉంటుంది.
డ్రాప్ యొక్క లాభాలు మరియు నష్టాలు
కొనుగోలుదారులు మరియు విక్రేతలు ఇద్దరూ డ్రాప్ నుండి లాభం పొందవచ్చు. భవిష్యత్ కొనుగోలు-తిరిగి అంగీకరించే వరకు ప్రస్తుత నెలలో కొనుగోలు వాణిజ్యాన్ని పరిష్కరించడానికి అవసరమయ్యే నిధులను కొనుగోలు-వైపు కౌంటర్పార్టీ పొందుతుంది. ప్రస్తుత నెలలో, పాస్-త్రూ సెక్యూరిటీలను బట్వాడా చేయకపోవడం ద్వారా విక్రయ-వైపు కౌంటర్పార్టీ ప్రయోజనాలు.
డాలర్ రోల్ లావాదేవీ యొక్క ఆర్ధిక ప్రయోజనాన్ని పరిశీలించడానికి ఒక అద్భుతమైన మార్గం, మరియు దాని ఫలితంగా పడిపోవడం, MBS ని స్థిరపరచడం మరియు కూపన్ ఆదాయాన్ని సంపాదించడం లేదా వచ్చే నెలలో పరిష్కారాన్ని వాయిదా వేయడం మరియు నగదు రాబడిని సంపాదించడం వంటి వాటిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. నిధుల వినియోగం
