ఈక్విటీ సహ పెట్టుబడి అంటే ఏమిటి?
ఈక్విటీ కో-ఇన్వెస్ట్మెంట్ అనేది ఒక ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్ మేనేజర్ లేదా వెంచర్ క్యాపిటల్ సంస్థతో పాటు పెట్టుబడిదారులు చేసిన సంస్థలో మైనారిటీ పెట్టుబడి. ఈక్విటీ సహ పెట్టుబడి పెట్టుబడిదారులకు ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్ వసూలు చేసే సాధారణ రుసుము చెల్లించకుండా అధిక లాభదాయక పెట్టుబడులలో పాల్గొనడానికి వీలు కల్పిస్తుంది. ఈక్విటీ సహ-పెట్టుబడి అవకాశాలు సాధారణంగా పెద్ద సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులకు పరిమితం చేయబడతాయి, వారు ఇప్పటికే ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్ మేనేజర్‌తో ఇప్పటికే సంబంధాన్ని కలిగి ఉన్నారు మరియు చిన్న లేదా రిటైల్ పెట్టుబడిదారులకు తరచుగా అందుబాటులో ఉండరు.
ఈక్విటీ సహ పెట్టుబడులను అర్థం చేసుకోవడం
ప్రీక్విన్ చేసిన అధ్యయనం ప్రకారం, సాంప్రదాయ ఫండ్ నిర్మాణాలతో పోలిస్తే 80% LP లు ఈక్విటీ సహ పెట్టుబడుల నుండి మెరుగైన పనితీరును నివేదించాయి. ఒక సాధారణ సహ-పెట్టుబడి నిధిలో, పెట్టుబడిదారుడు ఫండ్ స్పాన్సర్ లేదా జనరల్ పార్టనర్ (జిపి) ను చెల్లిస్తాడు, వీరితో పెట్టుబడిదారుడు బాగా నిర్వచించిన ప్రైవేట్ ఈక్విటీ భాగస్వామ్యాన్ని కలిగి ఉంటాడు. భాగస్వామ్య ఒప్పందం GP మూలధనాన్ని ఎలా కేటాయిస్తుంది మరియు ఆస్తులను వైవిధ్యపరుస్తుంది. సహ-పెట్టుబడులు ఒక సంస్థలో నేరుగా పెట్టుబడులు పెట్టడం ద్వారా సాధారణ పరిమిత భాగస్వామ్యం (ఎల్‌పి) మరియు జనరల్ (జిపి) నిధులను నివారిస్తాయి.
పరిమిత భాగస్వాములు ఎందుకు ఎక్కువ పెట్టుబడులు కోరుకుంటున్నారు
2018 లో, కన్సల్టింగ్ సంస్థ మెకిన్సే 2012 నుండి సహ పెట్టుబడి ఒప్పందాల విలువ రెట్టింపు 104 బిలియన్ డాలర్లకు చేరుకుందని పేర్కొంది. పిఇలో సహ పెట్టుబడులు పెట్టే ఎల్పిల సంఖ్య గత ఐదేళ్లలో 42 శాతం నుండి 55 శాతానికి పెరిగింది. కానీ ప్రత్యక్ష పెట్టుబడుల ఎల్పిలు అదే కాలంలో 30 శాతం నుంచి 31 శాతానికి మాత్రమే పెరిగాయి.
ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్ మేనేజర్ లాభదాయకమైన అవకాశాన్ని ఎందుకు ఇస్తాడు?
ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సాధారణంగా కంపెనీల పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఎల్‌పి వాహనం ద్వారా పెట్టుబడి పెట్టబడుతుంది. కొన్ని సందర్భాల్లో, LP యొక్క నిధులు ఇప్పటికే అనేక కంపెనీలకు పూర్తిగా కట్టుబడి ఉండవచ్చు, అంటే మరొక ప్రధాన అవకాశం వెలువడితే, ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్ మేనేజర్ ఈ అవకాశాన్ని అధిగమించవలసి ఉంటుంది లేదా కొంతమంది పెట్టుబడిదారులకు ఈక్విటీ కోగా అందించాలి. -పెట్టుబడి.
ఈక్విటీ రైజింగ్ ప్లాట్‌ఫామ్ అయిన యాక్సియల్ ప్రకారం, దాదాపు 80% ఎల్పిలు చిన్న నుండి మధ్య-మార్కెట్ కొనుగోలు వ్యూహాలను మరియు సహ పెట్టుబడికి to 2 నుండి million 10 మిలియన్లను ఇష్టపడతాయి. సరళమైన మాటలలో, అధిక-స్థాయి కంపెనీ పెట్టుబడులను వెంటాడటానికి విరుద్ధంగా వారు సముచిత ప్రాంతంలో నైపుణ్యం కలిగిన తక్కువ మెరుస్తున్న కంపెనీలపై దృష్టి పెట్టడానికి ఇష్టపడతారని దీని అర్థం. దాదాపు 50% స్పాన్సర్‌లు 2015 లో సహ పెట్టుబడులపై ఎటువంటి నిర్వహణ రుసుమును వసూలు చేయలేదు.
సాంప్రదాయ ఫండ్ పెట్టుబడులతో పోల్చితే ఆర్థిక సంక్షోభం తరువాత ఈక్విటీ సహ పెట్టుబడి ప్రైవేట్ ఈక్విటీ నిధుల సేకరణలో గణనీయమైన వృద్ధిని సాధించింది. కన్సల్టింగ్ సంస్థ పిడబ్ల్యుసి, సలహాదారులతో కొత్త ఫండ్ ఒప్పందాలను చర్చించేటప్పుడు ఎల్పిలు సహ-పెట్టుబడి అవకాశాలను ఎక్కువగా కోరుకుంటున్నారని, ఎందుకంటే ఎక్కువ డీల్ సెలెక్టివిటీ మరియు అధిక రాబడికి ఎక్కువ అవకాశం ఉంది.
చాలా మంది ఎల్పిలు 2% నిర్వహణ రుసుమును చెల్లిస్తారు మరియు 20% జిపి అయిన ఫండ్ మేనేజర్‌కు వడ్డీని తీసుకుంటారు, సహ పెట్టుబడిదారులు తక్కువ ఫీజులు లేదా కొన్ని సందర్భాల్లో ఫీజులు లేకుండా లాభం పొందుతారు, ఇది వారి రాబడిని పెంచుతుంది.
కీ టేకావేస్
- ఈక్విటీ కో-ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్ అంటే ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఎల్‌పి ద్వారా కంపెనీలో చేసిన పెట్టుబడులు. పెట్టుబడిదారులకు సాధారణంగా తగ్గిన రుసుము లేదా పెట్టుబడికి రుసుము వసూలు చేయబడదు మరియు వారి పెట్టుబడి శాతానికి సమానమైన యాజమాన్య హక్కులను పొందుతారు. వారు తమ నిధుల కోసం పెరిగిన మూలధనం మరియు తగ్గిన రిస్క్ రూపంలో ఎల్‌పిలకు ప్రయోజనాలను అందిస్తారు, అయితే పెట్టుబడిదారులు తమ పోర్ట్‌ఫోలియోను వైవిధ్యపరచడం మరియు సీనియర్ ప్రైవేట్ ఈక్విటీ నిపుణులతో సంబంధాలను ఏర్పరచుకోవడం ద్వారా ప్రయోజనం పొందుతారు.
సాధారణ భాగస్వాములకు సహ పెట్టుబడుల ఆకర్షణ
మొదటి చూపులో, జిపిలు ఫీజు ఆదాయాన్ని కోల్పోతాయని మరియు సహ పెట్టుబడుల ద్వారా ఫండ్‌పై కొంత నియంత్రణను వదులుకుంటారని అనిపిస్తుంది. అయినప్పటికీ, సహ పెట్టుబడిని ఇవ్వడం ద్వారా GP లు మూలధన బహిర్గతం పరిమితులను లేదా వైవిధ్యీకరణ అవసరాలను నివారించవచ్చు.
ఉదాహరణకు, $ 500 మిలియన్ల నిధి 300 మిలియన్ డాలర్ల విలువైన మూడు సంస్థలను ఎంచుకోగలదు. భాగస్వామ్య ఒప్పందం ఫండ్ పెట్టుబడులను million 100 మిలియన్లకు పరిమితం చేయవచ్చు, అంటే ప్రతి సంస్థకు సంస్థలు 200 మిలియన్ డాలర్లు పరపతి కలిగిస్తాయి. ఒక కొత్త అవకాశం enter 350 వద్ద ఎంటర్ప్రైజ్ విలువతో విలీనం అయితే, GP దాని ఫండ్ స్ట్రక్చర్ వెలుపల నిధులను కోరవలసి ఉంటుంది ఎందుకంటే ఇది నేరుగా million 100 మిలియన్లను మాత్రమే పెట్టుబడి పెట్టగలదు. GP ఫైనాన్సింగ్ కోసం million 100 మిలియన్లను రుణం తీసుకోవచ్చు మరియు ఇప్పటికే ఉన్న LP లకు లేదా బయటి పార్టీలకు సహ-పెట్టుబడి అవకాశాలను అందిస్తుంది.
సహ పెట్టుబడుల స్వల్పభేదాలు
ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఒప్పందాలలో సహ పెట్టుబడి పెట్టడం వల్ల దాని ప్రయోజనాలు ఉన్నప్పటికీ, అలాంటి ఒప్పందాలలో సహ పెట్టుబడిదారులు అంగీకరించే ముందు చక్కటి ముద్రణను చదవాలి.
అటువంటి ఒప్పందాలలో ముఖ్యమైన అంశం ఫీజు పారదర్శకత లేకపోవడం. ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థలు ఎల్పిలు వసూలు చేసే ఫీజుల గురించి ఎక్కువ వివరాలు ఇవ్వవు. సహ-పెట్టుబడి వంటి సందర్భాల్లో, వారు పెద్ద ఒప్పందాలలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ఎటువంటి రుసుము లేని సేవలను అందిస్తున్నారని, దాచిన ఖర్చులు ఉండవచ్చు. ఉదాహరణకు, వారు పర్యవేక్షణ రుసుమును వసూలు చేయవచ్చు, అనేక మిలియన్ డాలర్లు, ఇది LP ల నుండి మొదటి చూపులో స్పష్టంగా కనిపించకపోవచ్చు.
ఒప్పందాలను ప్రోత్సహించడానికి PE సంస్థలు తమ పోర్ట్‌ఫోలియోలోని కంపెనీల నుండి చెల్లింపులను స్వీకరించే అవకాశం కూడా ఉంది. సహ-పెట్టుబడిదారులకు ఇటువంటి ఒప్పందాలు కూడా ప్రమాదకరమే ఎందుకంటే ఒప్పందాన్ని ఎన్నుకోవడంలో లేదా నిర్మాణంలో వారికి ఎటువంటి అభిప్రాయం లేదు. ముఖ్యంగా, ఒప్పందాల విజయం (లేదా వైఫల్యం) ఇన్‌ఛార్జి అయిన ప్రైవేట్ ఈక్విటీ నిపుణుల చతురతపై ఆధారపడి ఉంటుంది. కొన్ని సందర్భాల్లో, ఒప్పందం మునిగిపోయే అవకాశం ఉన్నందున ఇది ఎల్లప్పుడూ సరైనది కాకపోవచ్చు.
అలాంటి ఒక ఉదాహరణ బ్రెజిలియన్ డేటా సెంటర్ సంస్థ అసెకో టి 1. ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థ కెకెఆర్ కో. ఈ సంస్థను సహ పెట్టుబడిదారులు, సింగపూర్ పెట్టుబడి సంస్థ జిఐసి మరియు టెక్సాస్ యొక్క ఉపాధ్యాయ విరమణ వ్యవస్థతో కలిసి 2014 లో కొనుగోలు చేసింది. ఈ సంస్థ 2012 నుండి తన పుస్తకాలను ఉడికించినట్లు కనుగొనబడింది మరియు కెకెఆర్ సంస్థలో తన పెట్టుబడిని 2017 లో సున్నాకి వ్రాసింది.
