ఫైనాన్స్ ప్రపంచంలో కొన్ని ఎపిసోడ్లు జెట్టి ఆయిల్ టేకోవర్ వలె ఎక్కువ నాటకాన్ని అందిస్తాయి. ఇది చరిత్రలో అతిపెద్ద స్వాధీనం, మరియు ఇందులో అమెరికన్ ఫైనాన్షియర్ టి. బూన్ పికెన్స్, అలాగే ఇవాన్ బోయెస్కీ మరియు మార్టిన్ సీగెల్ వంటి ప్రధాన ఆటగాళ్ళు ఉన్నారు, వీరు 80 వ దశకంలో అంతర్గత వ్యాపారం కోసం ప్రజా ఖ్యాతిని పొందారు.
డెత్ అండ్ ఒపెరా
అమెరికన్ పారిశ్రామికవేత్త మరియు జెట్టి ఆయిల్ వ్యవస్థాపకుడు జె. పాల్ జెట్టి 1976 లో మరణించినప్పుడు, అతని సంస్థ ఆర్థిక గందరగోళంలో పడింది. జెట్టి ఆయిల్ కుటుంబ యాజమాన్యంలో ఉంది, కాని జెట్టి కుటుంబ సభ్యులు కలిసి పనిచేసేటప్పుడు తమలో తాము గొడవ పడ్డారు. జెట్టి ఆయిల్ బోర్డు సహాయంతో, జె. పాల్ జెట్టి యొక్క చిన్న కుమారుడు గోర్డాన్ జెట్టిని సహ ధర్మకర్తగా ఎన్నుకున్నారు.
గోర్డాన్ జెట్టి ఆదర్శవంతమైన ఎంపిక అనిపించింది, ఎందుకంటే అతనికి కంపెనీలో వ్యక్తిగత వాటా ఉన్నప్పటికీ, అతను కుటుంబ వ్యాపారంలో కంటే కంపోజ్ మరియు ఒపెరాపై ఎప్పుడూ ఎక్కువ ఆసక్తి కలిగి ఉన్నాడు. 1982 లో అతని సహ-ధర్మకర్త సి. లాన్సింగ్ హేస్ జూనియర్ మరణంతో ఇవన్నీ మారిపోయాయి. అకస్మాత్తుగా జెట్టి గెట్టి ఆయిల్‌లో 40% ని నియంత్రించారు, ఇది సంస్థ యొక్క భవిష్యత్తుపై అతని ఆసక్తిని రేకెత్తించింది. (ట్రస్ట్‌లు ఒక ఎస్టేట్ ప్లాన్ యొక్క యాంకర్, కానీ పరిభాష గందరగోళంగా ఉంటుంది. మేము అయోమయానికి గురిచేస్తాము, పిక్ ది పర్ఫెక్ట్ ట్రస్ట్ చదవండి.)
టి. బూన్ పికెన్స్‌తో సమావేశం
జెట్టి ఆయిల్‌ను నియంత్రించాలని గెట్టి కోరుకున్నప్పటికీ, వాస్తవమైన రోజువారీ కార్యకలాపాల్లో పాల్గొనడానికి అతను ఇష్టపడలేదు. బోర్డు తన అతిపెద్ద సమస్యకు పరిష్కారం కనుగొనడంలో సహాయపడాలని నిర్ణయించుకున్నప్పుడు ఇది స్పష్టమైంది: జెట్టి ఆయిల్ యొక్క స్టాక్ ధర మందకొడిగా ఉంది. కంపెనీకి వాటా 100 డాలర్ల విలువైన చమురు ఉంది, కాని కంపెనీ తన స్టాక్‌ను $ 50 మార్కులో ఉంచడానికి చాలా కష్టపడింది. బోర్డును సంప్రదించకుండా, జెట్టి ఆయిల్ షేర్ ధరను పునరుద్ధరించడం గురించి వాల్ స్ట్రీట్ నిపుణులతో మాట్లాడటానికి జెట్టి తనను తాను తీసుకున్నాడు. అతను ఎంచుకున్న నిపుణులు కార్పొరేట్ రైడర్ టి. బూన్ పికెన్స్‌తో సహా పరపతి కొనుగోలు నిపుణులు మరియు స్వాధీనం చేసుకున్న కళాకారులు.
వాల్ స్ట్రీట్‌ను తుడిచిపెట్టే కార్పొరేట్ పునర్నిర్మాణానికి జెట్టి ఆయిల్ పండినట్లు పికెన్స్ జెట్టితో చెప్పారు. జెట్టి ఫైనాన్షియల్ రీ ఇంజనీరింగ్ ద్వారా మేనేజ్‌మెంట్ యాజమాన్యాన్ని పెంచాలని పికెన్స్ కోరుకున్నారు, తద్వారా నిర్వాహకులు యజమానులలా ఆలోచించడం మరియు పనిచేయడం ప్రారంభించారు. గోర్డాన్ జెట్టి సలహా గురించి చాలా ఆలోచించాడు మరియు పికెన్స్ మరియు జెట్టి బోర్డు ఛైర్మన్ సిడ్నీ పీటర్సన్ మధ్య సమావేశాన్ని ఏర్పాటు చేశాడు. (ఈ సమస్యలన్నింటికీ ఎందుకు వెళ్లాలి? కంపెనీలు తమ స్టాక్ ధరల గురించి ఎందుకు పట్టించుకుంటాయో తెలుసుకోండి.)
జెట్టి ఒక ప్రసిద్ధ రైడర్‌తో సున్నితమైన కంపెనీ సమాచారాన్ని పంచుకున్నాడని మరియు సంస్థ కోసం అయాచిత బిడ్లు చేయనని పేర్కొంటూ ఒక ఒప్పందంపై సంతకం చేయమని పికెన్స్‌ను బలవంతం చేశాడని పీటర్సన్ ఆశ్చర్యపోయాడు. ( కార్పొరేట్ టేకోవర్ డిఫెన్స్: ఎ షేర్ హోల్డర్స్ పెర్స్పెక్టివ్‌లో అవాంఛిత సముపార్జనల నుండి తమను తాము రక్షించుకోవడానికి కార్పొరేషన్లు ఉపయోగించే వ్యూహాల గురించి తెలుసుకోండి.)
జెట్టి సంస్థపై నియంత్రణ సాధించడానికి ప్రయత్నిస్తున్నాడని పీటర్సన్ సమావేశం నుండి నిష్క్రమించాడు. గోర్డాన్ జెట్టి ఈ భావనను మరో టేకోవర్ స్పెషలిస్టులైన బాస్ బ్రదర్స్‌తో కలిసినప్పుడు వాటాను తిరిగి కొనుగోలు చేయాలని సూచించాడు. జెట్టిని వాల్ స్ట్రీట్‌లోని ప్రతి ఒక్కరికీ కంపెనీ రహస్యాలు లీక్ చేయకుండా ఆపడానికి, ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంక్ గోల్డ్మన్ సాచ్స్ విలువ జెట్టి ఆయిల్ కలిగి ఉండటానికి బోర్డు అంగీకరించింది. అదే సమయంలో, పీటర్సన్ జెట్టి యొక్క హోల్డింగ్లను పలుచన చేయడానికి లేదా అతనిని సహకరించడానికి మరొక సహ-ధర్మకర్తను స్థాపించడానికి ఒక మార్గం కోసం వెతకడం ప్రారంభించాడు.
లోపలి గర్భగుడిలో యుద్ధం
జూలై 1983 లో, జెట్టి ఆయిల్ సంవత్సరానికి million 500 మిలియన్ల స్టాక్ పునర్ కొనుగోలు ప్రణాళికను ప్రారంభించాలని గోల్డ్మన్ సాచ్స్ సూచించారు. కాగితంపై, ఇది సహేతుకమైన ముగింపు, కానీ వాస్తవానికి, ఇది బోర్డు మరియు జెట్టిని ఒకదానికొకటి తిప్పింది. తిరిగి కొనుగోలు చేయడం వల్ల గెట్టి తన 40% ని 50% కంటే ఎక్కువ నియంత్రణ ఆసక్తికి పెంచడం ద్వారా సంస్థపై నియంత్రణను ఇస్తుంది. ఈ సమయంలో, గోర్డాన్ జెట్టి బలహీనమైన స్టాక్ ధర కంటే చాలా ఎక్కువ అని బోర్డు భయపడింది. సమావేశంలో, జెట్టి ప్రముఖంగా మాట్లాడుతూ, "విలువను ఆప్టిమైజ్ చేయడానికి వాంఛనీయ మార్గాన్ని కనుగొనడమే నేను నిజంగా కోరుకుంటున్నాను." అసౌకర్య నిశ్శబ్దం తరువాత, ఒక బోర్డు సభ్యుడు, "గోర్డాన్, మీరు ఇప్పుడే ఏమి చెప్పారో మీకు తెలిసి ఉండవచ్చు, కాని గదిలో మరెవరూ చేయరు."
మోషన్ ఓడిపోయింది, మరియు బోర్డు మరియు జెట్టి కార్పొరేట్ చరిత్రలో అత్యంత వికారమైన పోరాటాలలో చిక్కుకున్నారు. జెట్టి మ్యూజియం చేత నియంత్రించబడే 12% స్టాక్‌ను తన వైపు పొందగలిగితే తాను బోర్డును తారుమారు చేయగలనని జెట్టికి తెలుసు. మ్యూజియం అధ్యక్షుడు హెరాల్డ్ విలియమ్స్‌తో ఆయన సమావేశం ఏర్పాటు చేశారు. జెట్టి పవర్ ప్లే చేయడానికి ప్రయత్నిస్తున్నాడని విలియమ్స్ ఆందోళన చెందాడు మరియు అతను రైడర్ డిఫెన్స్‌లో ప్రత్యేకత కలిగిన కార్పొరేట్ న్యాయవాదిని నియమించుకున్నాడు.
విలియమ్స్ భయాలకు నిజం, జెట్టి ఒక గాడ్ ఫాదర్ ఆఫర్‌తో సమావేశానికి వచ్చారు. జెట్టి ట్రస్ట్ మరియు మ్యూజియం జెట్టి డైరెక్టర్లందరినీ తొలగించి వారి స్థానంలో ఉన్నారని ఒక పత్రాన్ని సిద్ధం చేశారు; గోర్డాన్ జెట్టి కొత్త దర్శకులను నియమిస్తాడు. ప్రతిగా, జెట్టి మ్యూజియం యొక్క వాటాలను చాలా ఆమోదయోగ్యమైన ధరకు కొనుగోలు చేస్తుంది. అటువంటి ఒప్పందం కుదుర్చుకుంటే విలియమ్స్ న్యాయవాది సంవత్సరాల వాటాదారుల సూట్లను ముందుగానే చూశాడు, కాబట్టి విలియమ్స్ మానుకున్నాడు.
వెంటనే, జెట్టి బోర్డు వాటిని సామూహికంగా డంప్ చేయడానికి చేసిన ప్రయత్నం గురించి తెలుసుకుంది మరియు వారు టేకోవర్ రక్షణను నిర్మించడంలో సహాయపడటానికి నిపుణుల బృందాన్ని నియమించారు. (గాడ్ ఫాదర్స్ నుండి పెర్ప్స్ వరకు, వాల్ స్ట్రీట్ చుట్టూ తిరిగే "క్రిమినల్ ఎలిమెంట్స్" గురించి మీకు పరిచయం కావడానికి, హ్యాండ్ కఫ్స్ మరియు స్మోకింగ్ గన్స్ చదవండి : వాల్ స్ట్రీట్ యొక్క క్రిమినల్ ఎలిమెంట్స్ .)
బ్లాక్ నైట్ మరియు బోయెస్కీని నమోదు చేయండి
బోర్డు బృందాన్ని ఎదుర్కోవటానికి, జెట్టి కిడెర్ మరియు పీబాడి వద్ద మార్టిన్ సీగెల్ వైపు తిరిగింది. మూడు పార్టీలు - బోర్డు, మ్యూజియం మరియు గోర్డాన్ జెట్టి - ఒక సంవత్సరం స్టాండ్‌టిల్ ఒప్పందంపై సంతకం చేయమని ఒప్పించారు, అది వారిలో ఎవరినీ తమ వాటాలను అమ్మకుండా నిరోధించింది. ఒప్పందం ఆమోదించబడిన రోజున, గెట్టి గది నుండి బయలుదేరే వరకు బోర్డు వేచి ఉండి, గోర్డాన్ జెట్టిపై దావా వేయడానికి జెట్టి కుటుంబ సభ్యుడిని కనుగొన్నట్లు ప్రకటించింది. జెట్టి యొక్క 15 ఏళ్ల మేనల్లుడు, తారా గాబ్రియేల్ గెలాక్సీ గ్రామోఫోన్ జెట్టి, కొత్త కో-ట్రస్టీని ప్రవేశపెట్టమని బలవంతం చేయమని మామపై కేసు వేస్తారు. ఈ రకమైన అండర్హ్యాండ్ వ్యూహం సంస్థను విక్రయించడానికి ప్రయత్నిస్తున్నప్పుడు విలియమ్స్‌ను జెట్టితో ఒప్పించింది.
జెట్టి ఆయిల్ టేకోవర్ కోసం పండినట్లు న్యాయ పోరాటం మార్కెట్‌కు స్పష్టమైన సంకేతం. పెన్జాయిల్‌కు చెందిన హ్యూ లైడ్ట్కే జెట్టీకి 100 డాలర్ల వాటాను ప్రైవేట్ ఆఫర్ చేయడం ద్వారా బ్లాక్ నైట్ అయ్యాడు. ఉద్దేశం ఏమిటంటే, లిడ్ట్కే బకాయి ఉన్న 20% వాటాలను కొనుగోలు చేస్తుంది, బోర్డులో ఒక సీటు పొందుతుంది, మ్యూజియం యొక్క వాటాలను కొనుగోలు చేస్తుంది మరియు జెట్టితో జతకట్టి ఒక ఒప్పందంలో గెట్టి మరియు అతనికి సంస్థపై పూర్తి నియంత్రణ ఉంటుంది. మ్యూజియం షేర్ల ధరను $ 120 కు పెంచినట్లయితే విలియమ్స్ సూత్రప్రాయంగా అంగీకరించారు. లైడ్ట్కే తన బిడ్‌ను డిసెంబర్ 27, 1983 లో ముగించారు - ఈ సమయంలో అతని పోటీ చాలావరకు సెలవులకు దూరంగా ఉంటుంది.
అదే సమయంలో, మధ్యవర్తి ఇవాన్ బోయెస్కీ పెద్ద మొత్తంలో జెట్టి ఆయిల్ స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేశాడు; అది తరువాత అతనికి విస్తారమైన అదృష్టాన్ని తెచ్చిపెట్టింది. చిట్కా మార్టి సీగెల్ నుండి వచ్చిందని తేలింది. (ఇక్కడ మేము అంతర్గత వర్తకం యొక్క కొన్ని మైలురాయి సంఘటనలను పరిశీలిస్తాము, టాప్ 4 మోస్ట్ స్కాండలస్ ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ డిబాకిల్స్ చదవండి .)
డబుల్ క్రాస్
పెన్జోయిల్ బిడ్‌కు వ్యతిరేకంగా జెట్టితో కూటమి ఏర్పాటు చేయాలని బోర్డు కోరింది. వారు విచారకరంగా ఉన్నారని వారికి తెలుసు, కాబట్టి వారు వాటాలను తిరిగి కొనాలని మరియు సంస్థను అత్యధిక బిడ్డర్‌కు వేలం వేయాలని కోరుకున్నారు. న్యాయవాదులు మరియు ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకర్లందరూ హాజరైన బోర్డు సమావేశంలో, మ్యూజియం మధ్యవర్తిగా వ్యవహరించింది, విలియమ్స్ ఈ ఒప్పందానికి బోర్డు అంగీకరించకపోతే ఎవరికీ అమ్మడానికి నిరాకరించింది.
లిడ్ట్కే యొక్క ఆఫర్ అత్యుత్తమ షేర్ల కోసం ఒక్కో షేరుకు $ 110 కు పెంచబడింది. ఇది ప్రస్తుత ధర కంటే ఎక్కువ ధరను ఇచ్చే ఒప్పందాన్ని తిరస్కరించడం వాటాదారుల వ్యాజ్యాలని సూచిస్తుంది, అయితే అమ్మకం కూడా గోల్డ్మన్ సాచ్స్ కంపెనీకి విలువ ఇచ్చిన ప్రతి షేరుకు $ 120 కంటే తక్కువ ధర వద్ద విక్రయించడానికి వ్యాజ్యాన్ని ప్రేరేపిస్తుంది.. గోల్డ్మన్ సాచ్స్ ప్రతినిధి, జాఫ్రీ బోయిసి, $ 110 ఒక సహేతుకమైన ఆఫర్ అని ఒక పత్రంలో సంతకం చేయడానికి నిరాకరించారు, కనీసం పాక్షికంగా అయినా, బూడిదరంగు గుర్రం అధిక ఆఫర్‌తో దూసుకుపోతుందని అతను కూడా ఆశిస్తున్నాడు, తద్వారా టేకోవర్ బ్యాంకింగ్ ఫీజులను తన సంస్థకు తీసుకువచ్చాడు.
బహిరంగ మార్కెట్లో కంపెనీకి ఏమి లభిస్తుందో తెలుసుకోవాలని 90 రోజుల అభ్యర్థనతో బోర్డు బిడ్‌ను తిరస్కరించింది. జెట్టి నిరాకరించారు. బోర్డుకి తెలియని పెన్‌జాయిల్‌తో ద్వితీయ ఒప్పందం ఉందా అని బోర్డు అతనిని నేరుగా అడిగింది, మరియు జెట్టి స్పందిస్తూ సమాధానం చెప్పే ముందు తన సలహాదారులతో మాట్లాడవలసి ఉంటుంది. గదిలోని న్యాయవాదులందరితో ఈ ప్రశ్న అడిగారు, మరియు ఒప్పందం తిరస్కరించబడితే బోర్డును కాల్చడానికి ప్రయత్నించడానికి జెట్టి మరియు పెన్జోయిల్ అంగీకరించినట్లు తెలిసింది. గదిలోని మానసిక స్థితి త్వరగా పుంజుకుంది, కాని ఇప్పుడు, వాల్ స్ట్రీట్ అంతా అంతర్గత అసమ్మతి ఉన్నప్పటికీ పెద్ద ఒప్పందం కోసం ప్రయత్నిస్తున్నారు, మరియు ఆటగాళ్లందరూ ఒత్తిడిని అనుభవిస్తున్నారు. (CEO లు, CFO లు, అధ్యక్షులు మరియు ఉపాధ్యక్షులు: ది బేసిక్స్ ఆఫ్ కార్పొరేట్ స్ట్రక్చర్‌లో వ్యత్యాసాన్ని ఎలా చెప్పాలో తెలుసుకోండి.)
ట్రిపుల్ క్రాస్
ఈ ఒప్పందాన్ని $ 120 మూసివేస్తామని లైడ్‌ట్కేకి చెప్పబడింది, కాని అతను కొన్ని సంవత్సరాలలో అదనపు $ 5 తో ఆఫర్‌ను 2 112.50 కు పెంచాడు. ఒప్పందం సూత్రప్రాయంగా జరిగింది, మరియు అన్ని పార్టీలు సూత్రప్రాయంగా అంగీకరించాయి , ఆ ప్రభావాన్ని తెలుపుతున్నాయి.
ఇంతలో, బోయిసి తన బూడిద గుర్రాన్ని టెక్సాకో చైర్మన్ జాన్ కె. మెకిన్లీ రూపంలో కనుగొన్నాడు. ఒక ఒప్పందం జరిగిందా అని అడగడానికి టెక్సాకో యొక్క నిర్వహణ బోయిసిని సంప్రదించింది మరియు ఇది సూత్రప్రాయంగా తయారు చేయబడిందని, కాని అది తుది కాదని బోయిసి చెప్పారు. అప్పుడు టెక్సాకో బృందం ఎంత ఆఫర్ ఇవ్వమని అడిగారు. టెక్సాకో షేరుకు $ 125 ఇచ్చింది మరియు మ్యూజియం గోర్డాన్ జెట్టి వలె టెక్సాకోకు విక్రయించబడింది. టెక్సాకోకు ఇప్పుడు నియంత్రణ ఆసక్తి ఉంది. ఈ ఒప్పందం జరిగిందని మరియు అప్పటికే జరుపుకున్న లిడ్ట్కే కోపంగా ఉన్నాడు.
బాటమ్ లైన్
జెట్టి ఆయిల్ - టెక్సాకో ఒప్పందం వాల్ స్ట్రీట్ చరిత్రలో అత్యంత వికారమైన టేకోవర్ యుద్ధాలలో ఒకటి. అయినప్పటికీ, ఈ ఫలితం జెట్టి ఆయిల్ వాటాదారులందరికీ ప్రయోజనం చేకూర్చింది. అయినప్పటికీ, పెన్జోయిల్ దావా వేసి చివరికి billion 11 బిలియన్ల జరిమానాలు మరియు నష్టపరిహారాన్ని అందుకున్నందున అది నిజమైన ముగింపు కాదు. పెన్జోయిల్ టెక్సాకోను దివాలా తీయడానికి మరింతగా అనుసరించాడు మరియు సుమారు billion 3 బిలియన్ల పరిష్కారం వచ్చే వరకు న్యాయస్థానాలలో చేదు యుద్ధం జరిగింది. జెట్టి ఆయిల్ సాగా ఆర్థిక రీఇంజినరింగ్ రెండూ సహాయపడిన ఒక ఉదాహరణ - జెట్టి ఆయిల్‌లోని పెట్టుబడిదారులు వారి పనితీరు తక్కువగా ఉన్న హోల్డింగ్స్ 50% పైగా పెరిగాయని గుర్తుంచుకోండి - మరియు హాని కలిగింది. నిర్వహణ షేక్-అప్‌లు మరియు పునర్నిర్మాణం కోసం ఎల్లప్పుడూ అవసరం ఉంటుంది, కానీ జెట్టి ఆయిల్ రకం కాదు. (ఒక సంస్థ దివాలా కోసం ఫైల్ చేస్తే, స్టాక్ హోల్డర్లు ఎక్కువగా కోల్పోతారు. కార్పొరేట్ దివాలా యొక్క అవలోకనం మరియు కార్పొరేట్ క్షీణత యొక్క ప్రయోజనాన్ని ఎందుకు పొందారో తెలుసుకోండి .)
