శత్రు స్వాధీనం మరియు స్నేహపూర్వక టేకోవర్లు: తేడా ఏమిటి?

శత్రు వర్సెస్ ఫ్రెండ్లీ టేకోవర్స్: ఒక అవలోకనం

కంపెనీలు తరచూ తమ పోటీదారులను స్వాధీనం చేసుకోవడం, హాట్ స్టార్టప్ పొందడం లేదా పోటీలో విలీనం చేయడం ద్వారా పెరుగుతాయి. ఒప్పందం కుదుర్చుకోవడానికి ప్రభుత్వ సంస్థలకు వారి వాటాదారుల మరియు బోర్డు డైరెక్టర్ల అనుమతి అవసరం. ఏదేమైనా, నిర్వాహకులు సముపార్జనకు వ్యతిరేకంగా ఉంటే, కొనుగోలు చేసే సంస్థ శత్రు చర్యల ద్వారా ఒప్పందాన్ని గెలవడానికి ప్రయత్నాలు చేయవచ్చు.

కీ టేకావేస్

• కంపెనీలు తరచుగా సముపార్జన లేదా విలీనం ద్వారా కలపడం ద్వారా పెరుగుతాయి.ఒక సంస్థ యొక్క వాటాదారులు మరియు నిర్వహణ ఒక ఒప్పందంపై ఒప్పందంలో ఉంటే, స్నేహపూర్వక స్వాధీనం జరుగుతుంది. కొనుగోలు చేసిన సంస్థ యొక్క నిర్వహణ బోర్డులో లేకపోతే, కొనుగోలు చేసే సంస్థ శత్రు స్వాధీనం చేసుకోవచ్చు వాటాదారులకు నేరుగా విజ్ఞప్తి.

శత్రు స్వాధీనం

టార్గెట్ కార్పొరేషన్ యొక్క డైరెక్టర్ల బోర్డు యొక్క ఒప్పందం లేకుండా, ఒక కార్పొరేషన్, కొనుగోలు చేసే కార్పొరేషన్, మరొక కార్పొరేషన్, టార్గెట్ కార్పొరేషన్ను స్వాధీనం చేసుకోవడానికి ప్రయత్నించినప్పుడు శత్రు స్వాధీనం జరుగుతుంది.

శత్రు స్వాధీనంలో, లక్ష్య సంస్థ డైరెక్టర్లు కొనుగోలు చేసే సంస్థ డైరెక్టర్లతో కలిసి ఉండరు. అటువంటప్పుడు, కొనుగోలు చేసే సంస్థ టెండర్ ఆఫర్ అని పిలవబడే వారి వాటాల కోసం లక్ష్య కంపెనీ వాటాదారులకు చెల్లించడానికి ఆఫర్ చేయవచ్చు. తగినంత వాటాలను కొనుగోలు చేస్తే, కొనుగోలు చేసిన సంస్థ విలీనాన్ని ఆమోదించవచ్చు లేదా లక్ష్య సంస్థను అనుబంధ సంస్థగా నడిపే దాని స్వంత డైరెక్టర్లు మరియు అధికారులను నియమించవచ్చు.

సంభావ్య కొనుగోలుదారు లక్ష్య సంస్థ యొక్క స్టాక్ హోల్డర్లకు టెండర్ ఆఫర్ లేదా ప్రత్యక్ష ఆఫర్ ఇచ్చినప్పుడు ఒక సంస్థను స్వాధీనం చేసుకునే శత్రు ప్రయత్నాలు సాధారణంగా జరుగుతాయి. ఈ ప్రక్రియ లక్ష్య సంస్థ నిర్వహణ యొక్క వ్యతిరేకతపై జరుగుతుంది, మరియు ఇది సాధారణంగా లక్ష్య సంస్థ యొక్క నిర్వహణ మరియు కొనుగోలుదారు మధ్య గణనీయమైన ఉద్రిక్తతకు దారితీస్తుంది.

పాయిజన్ మాత్రలు, గ్రీన్ మెయిల్ మరియు వైట్ నైట్ డిఫెన్స్‌తో సహా శత్రు స్వాధీనం నుండి బయటపడటానికి ఒక సంస్థ అనేక వ్యూహాలను ఉంచవచ్చు.

స్నేహపూర్వక టేకోవర్లు

లావాదేవీని ఆమోదించే రెండు బోర్డుల డైరెక్టర్లతో ఒక కార్పొరేషన్ మరొకదాన్ని పొందినప్పుడు స్నేహపూర్వక స్వాధీనం జరుగుతుంది. చాలా టేకోవర్‌లు స్నేహపూర్వకంగా ఉంటాయి, అయితే కార్యకర్త హెడ్జ్ ఫండ్ల ప్రమాదంతో శత్రు స్వాధీనం మరియు కార్యకర్తల ప్రచారాలు ఇటీవల బాగా ప్రాచుర్యం పొందాయి.

స్నేహపూర్వక స్వాధీనం లో, వాటాదారులు మరియు నిర్వహణ రెండూ ఒప్పందం యొక్క రెండు వైపులా ఒప్పందంలో ఉన్నాయి. విలీనంలో, మనుగడలో ఉన్న సంస్థగా పిలువబడే ఒక సంస్థ, కంపెనీ డైరెక్టర్లు మరియు వాటాదారుల ఆమోదంతో మరొకటి వాటాలను మరియు ఆస్తులను పొందుతుంది. మరొకటి స్వతంత్ర చట్టపరమైన సంస్థగా నిలిచిపోతుంది. అదృశ్యమైన కంపెనీలోని వాటాదారులకు బతికి ఉన్న సంస్థలో వాటాలు ఇస్తారు.

ప్రత్యేక పరిశీలనలు: ప్రాక్సీ ఫైట్స్

శత్రు స్వాధీనం సాధారణంగా టెండర్ ఆఫర్ లేదా ప్రాక్సీ పోరాటం ద్వారా సాధించబడుతుంది. టెండర్ ఆఫర్‌లో, కార్పొరేషన్ ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరకి ప్రీమియం వద్ద లక్ష్య కార్పొరేషన్ యొక్క అత్యుత్తమ వాటాదారుల నుండి వాటాలను కొనుగోలు చేయడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. ఈ ఆఫర్ సాధారణంగా వాటాదారులకు అంగీకరించడానికి పరిమిత కాలపరిమితిని కలిగి ఉంటుంది.

మార్కెట్ ధరపై ప్రీమియం వాటాదారులకు కొనుగోలు చేసే సంస్థకు విక్రయించడానికి ప్రోత్సాహకం. లక్ష్య సంస్థ యొక్క సెక్యూరిటీలలో 5% కంటే ఎక్కువ తరగతిని నియంత్రిస్తే, కొనుగోలు చేసే సంస్థ SEC తో షెడ్యూల్ TO ని దాఖలు చేయాలి. తరచుగా, టార్గెట్ కార్పొరేషన్లు టెండర్ ఆఫర్‌ను ఉపసంహరించుకునే ఆర్థిక సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంటే, కొనుగోలు చేసే కార్పొరేషన్ యొక్క డిమాండ్లను అంగీకరిస్తాయి.

ప్రాక్సీ పోరాటంలో, కొత్త నిర్వహణను వ్యవస్థాపించడానికి లేదా ఇతర రకాల కార్పొరేట్ చర్యలను తీసుకోవడానికి వాటాదారులను వారి ప్రాక్సీ ఓట్లను ఉపయోగించమని ఒప్పించే సంస్థ ప్రయత్నిస్తుంది. కొనుగోలు కార్పొరేషన్ లక్ష్య కార్పొరేషన్ నిర్వహణ యొక్క లోపాలను హైలైట్ చేస్తుంది. సంపాదించే కార్పొరేషన్ తన సొంత అభ్యర్థులను డైరెక్టర్ల బోర్డులో ఏర్పాటు చేయాలని ప్రయత్నిస్తుంది.

డైరెక్టర్ల బోర్డులో స్నేహపూర్వక అభ్యర్థులను వ్యవస్థాపించడం ద్వారా, సంపాదించే కార్పొరేషన్ లక్ష్య కార్పొరేషన్‌లో సులభంగా కావలసిన మార్పులు చేయవచ్చు. మార్పును స్థాపించడానికి ప్రాక్సీ పోరాటాలు కార్యకర్త హెడ్జ్ ఫండ్లతో ఒక ప్రసిద్ధ పద్ధతిగా మారాయి.