చాలా మంది ప్రాథమిక పెట్టుబడిదారులు డిస్కౌంట్ చేసిన నగదు ప్రవాహ నమూనాతో సుపరిచితులు, ఇక్కడ మీరు ఒక సంస్థ యొక్క నగదు ప్రవాహాల విలువను కొంత కాలానికి (మూడు నుండి ఐదు సంవత్సరాలు ప్రామాణికం) మరియు డబ్బు యొక్క సమయ విలువ ఆధారంగా తగ్గింపును అంచనా వేస్తారు.
టెర్మినల్ విలువ ఇలాంటిదే చేస్తుంది, ఇది రాయితీ నగదు ప్రవాహ నమూనా యొక్క పరిమితిని దాటి అన్ని సంవత్సరాలుగా cash హించిన నగదు ప్రవాహాలపై దృష్టి పెడుతుంది. సాధారణంగా, ఆస్తి యొక్క టెర్మినల్ విలువ భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహ అంచనాలకు జోడించబడుతుంది మరియు నేటి వరకు రాయితీ ఇవ్వబడుతుంది. డిస్కౌంటింగ్ జరుగుతుంది ఎందుకంటే డబ్బు విలువను రెండు వేర్వేరు పాయింట్ల మధ్య లింక్ చేయడానికి టెర్మినల్ విలువ ఉపయోగించబడుతుంది.
అనేక టెర్మినల్ విలువ సూత్రాలు ఉన్నప్పటికీ, భవిష్యత్ ఆస్తి యొక్క ప్రస్తుత విలువను తిరిగి ఇవ్వడానికి చాలా ప్రాజెక్ట్ భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాలు - రాయితీ నగదు ప్రవాహ విశ్లేషణ మాదిరిగానే. దీనికి మినహాయింపు గుణకార విధానం.
టెర్మినల్ విలువకు తగ్గింపు పద్ధతులు
భవిష్యత్తులో ఐదేళ్లపాటు ఆస్తి (లేదా సంస్థ) యొక్క ప్రస్తుత విలువను కనుగొనడానికి పెట్టుబడిదారుడు రాయితీ నగదు ప్రవాహ సూత్రాన్ని ఉపయోగించాడని అనుకుందాం. అదే పెట్టుబడిదారుడు ఐదవ సంవత్సరం తరువాత రాయితీ నగదు ప్రవాహ నమూనాలో అన్ని నగదు ప్రవాహాల ఆధారంగా ప్రస్తుత విలువను అంచనా వేయడానికి టెర్మినల్ విలువను ఉపయోగించవచ్చు.
భవిష్యత్ ఆదాయాలన్నీ తగ్గింపు అవసరం. టెర్మినల్ నగదు ప్రవాహం నిర్వచించబడని హోరిజోన్ కలిగి ఉన్నందున, రాయితీ నగదు ప్రవాహాన్ని ఎలా ప్రొజెక్ట్ చేయాలో ఖచ్చితంగా లెక్కించడం ఒక సవాలు ప్రతిపాదన.
టెర్మినల్ విలువను అంచనా వేయడానికి మూడు ప్రాథమిక పద్ధతులు ఉన్నాయి:
1. లిక్విడేషన్ వాల్యూ మోడల్
మొదటిదాన్ని లిక్విడేషన్ వాల్యూ మోడల్ అంటారు. ఈ పద్ధతికి ఆస్తి యొక్క సంపాదన శక్తిని తగిన తగ్గింపు రేటుతో గుర్తించడం అవసరం, ఆపై బకాయిపడిన అప్పుల అంచనా విలువకు సర్దుబాటు చేయడం.
2. బహుళ విధానం
రెట్టింపు నగదు ప్రవాహ నమూనా యొక్క చివరి సంవత్సరంలో గుణకాల విధానం సంస్థ యొక్క సుమారు అమ్మకపు ఆదాయాన్ని ఉపయోగిస్తుంది, తరువాత టెర్మినల్ విలువ వద్దకు రావడానికి ఆ సంఖ్య యొక్క బహుళ భాగాన్ని ఉపయోగిస్తుంది. ఉదాహరణకు, $ 200 మిలియన్ల అమ్మకాలు మరియు 3 గుణకాలు కలిగిన సంస్థ టెర్మినల్ సంవత్సరంలో million 600 మిలియన్ల విలువను కలిగి ఉంటుంది. ఈ సంస్కరణలో తగ్గింపు లేదు.
3. స్థిరమైన వృద్ధి నమూనా
చివరి పద్ధతి స్థిరమైన వృద్ధి నమూనా. లిక్విడేషన్ విలువల నమూనా వలె కాకుండా, స్థిరమైన వృద్ధి సంస్థ టెర్మినల్ సంవత్సరం తరువాత లిక్విడేట్ అవుతుందని అనుకోదు. బదులుగా, నగదు ప్రవాహాలు తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టబడిందని మరియు సంస్థ శాశ్వతంగా స్థిరమైన రేటుతో వృద్ధి చెందుతుందని ఇది umes హిస్తుంది.
ఈ మోడల్ యొక్క డిస్కౌంట్ రేటు ఈక్విటీకి లేదా సంస్థకు వర్తించబడిందా అనే దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఈక్విటీ కోసం నగదు ప్రవాహాన్ని డివిడెండ్ డిస్కౌంట్ మోడల్‌లో డివిడెండ్ లాగా పరిగణిస్తారు. ఒక సంస్థ కోసం, డిస్కౌంట్ రేటు డిస్కౌంట్ నగదు ప్రవాహాలతో సమానంగా ఉంటుంది.
డిస్కౌంట్ టెర్మినల్ విలువ ఎందుకు?
కొన్ని కంపెనీలు కొన్ని సంవత్సరాల తరువాత కార్యకలాపాలను ఆపివేస్తాయని అనుకోవు. వ్యాపారం ఎప్పటికీ కొనసాగుతుందని వారు భావిస్తున్నారు (లేదా కనీసం చాలా కాలం). టెర్మినల్ విలువ అనేది సంస్థ యొక్క భవిష్యత్తు విలువను and హించి, ప్రస్తుత ధరలకు వర్తించే ప్రయత్నం.
భవిష్యత్ విలువను తగ్గించడం ద్వారా మాత్రమే ఇది చేయవచ్చు. డబ్బు విలువ కాలక్రమేణా స్థిరంగా ఉండదు, కాబట్టి భవిష్యత్తులో చాలా సంవత్సరాల పాటు ఒక సంస్థ యొక్క నామమాత్రపు విలువను మాత్రమే అర్థం చేసుకోవడం నేటి పెట్టుబడిదారుడికి మంచిది కాదు.
