అవసరమైన రాబడి రేటు - rrr నిర్వచనం

విషయ సూచిక

• అవసరమైన రాబడి రేటు ఏమిటి?
• ఫార్ములా మరియు లెక్కింపు RRR
• ఆర్‌ఆర్‌ఆర్ మీకు ఏమి చెబుతుంది?
• RRR యొక్క ఉదాహరణలు
• CAPM ఫార్ములా ఉదాహరణను ఉపయోగించి RRR
• RRR వర్సెస్ కాపిటల్ ఖర్చు
• RRR యొక్క పరిమితులు

అవసరమైన రాబడి రేటు ఏమిటి - ఆర్ఆర్ఆర్?

అవసరమైన స్టాక్ రేటు పెట్టుబడిదారుడు కంపెనీ స్టాక్‌ను కలిగి ఉండటానికి అంగీకరించే కనీస రాబడి, స్టాక్‌ను కలిగి ఉండటంతో సంబంధం ఉన్న రిస్క్ స్థాయికి పరిహారం. సంభావ్య పెట్టుబడి ప్రాజెక్టుల లాభదాయకతను విశ్లేషించడానికి కార్పొరేట్ ఫైనాన్స్‌లో కూడా RRR ఉపయోగించబడుతుంది.

అవసరమైన రాబడిని అడ్డంకి రేటు అని కూడా పిలుస్తారు, ఇది RRR లాగా, ప్రస్తుత స్థాయి ప్రమాదానికి అవసరమైన పరిహారాన్ని సూచిస్తుంది. రిస్కియర్ ప్రాజెక్టులు సాధారణంగా తక్కువ రిస్క్ ఉన్న వాటి కంటే ఎక్కువ అడ్డంకి రేట్లు లేదా RRR లను కలిగి ఉంటాయి.

అవసరమైన రాబడి రేటు

ఫార్ములా మరియు లెక్కింపు RRR

అవసరమైన రాబడిని లెక్కించడానికి కొన్ని మార్గాలు ఉన్నాయి. డివిడెండ్ చెల్లించే సంస్థలో ఈక్విటీ షేర్లను కొనుగోలు చేయడాన్ని పెట్టుబడిదారుడు పరిశీలిస్తుంటే, డివిడెండ్-డిస్కౌంట్ మోడల్ అనువైనది. డివిడెండ్ డిస్కౌంట్ మోడల్‌ను గోర్డాన్ గ్రోత్ మోడల్ అని కూడా అంటారు.

డివిడెండ్-డిస్కౌంట్ మోడల్ ప్రస్తుత స్టాక్ ధర, షేరుకు డివిడెండ్ చెల్లింపు మరియు అంచనా వేసిన డివిడెండ్ వృద్ధి రేటును ఉపయోగించడం ద్వారా డివిడెండ్-చెల్లించే స్టాక్ యొక్క ఈక్విటీ కోసం RRR ను లెక్కిస్తుంది. సూత్రం క్రింది విధంగా ఉంది:

$RRR=\frac{\text{Divide హించిన డివిడెండ్ చెల్లింపు}}{\text{షేర్ ధర}}+\text{డివిడెండ్ వృద్ధి రేటు అంచనా}$ RRR = వాటా ధర ఆశించిన డివిడెండ్ చెల్లింపు + అంచనా వేసిన డివిడెండ్ వృద్ధి రేటు

డివిడెండ్-డిస్కౌంట్ మోడల్ ఉపయోగించి RRR ను లెక్కిస్తోంది.

1. Stock హించిన డివిడెండ్ చెల్లింపు తీసుకోండి మరియు ప్రస్తుత స్టాక్ ధర ద్వారా విభజించండి. ఫలితాన్ని అంచనా వేసిన డివిడెండ్ వృద్ధి రేటుకు జోడించండి.

1:39

అవసరమైన రాబడి రేటును ఎలా లెక్కించాలి

RRR ను లెక్కించడానికి మరొక మార్గం ఏమిటంటే, మూలధన ఆస్తి ధర నమూనా (CAPM) ను ఉపయోగించడం, ఇది సాధారణంగా డివిడెండ్ చెల్లించని స్టాక్‌ల కోసం పెట్టుబడిదారులు ఉపయోగిస్తారు.

RRR ను లెక్కించే CAPM మోడల్ ఆస్తి యొక్క బీటాను ఉపయోగిస్తుంది. బీటా అనేది హోల్డింగ్ యొక్క ప్రమాద గుణకం. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, బీటా కాలక్రమేణా స్టాక్ లేదా పెట్టుబడి యొక్క నష్టాన్ని కొలవడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. 1 కంటే ఎక్కువ బీటా ఉన్న స్టాక్స్ మొత్తం మార్కెట్ (ఎస్ & పి 500 చేత ప్రాతినిధ్యం వహిస్తాయి) కంటే ప్రమాదకరంగా పరిగణించబడతాయి, అయితే 1 కంటే తక్కువ బీటా ఉన్న స్టాక్స్ మొత్తం మార్కెట్ కంటే తక్కువ ప్రమాదకరమని భావిస్తారు.

ఫార్ములా రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటును కూడా ఉపయోగిస్తుంది, ఇది సాధారణంగా స్వల్పకాలిక యుఎస్ ట్రెజరీ సెక్యూరిటీలపై వచ్చే దిగుబడి. చివరి వేరియబుల్ మార్కెట్ రిటర్న్ రేటు, ఇది సాధారణంగా ఎస్ & పి 500 సూచిక యొక్క వార్షిక రాబడి. CAPM మోడల్‌ను ఉపయోగించి RRR యొక్క సూత్రం క్రింది విధంగా ఉంది:

$RRR=\text{రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటు}+\mathrm{బి}ఇt\mathrm{ఒక}(\text{మార్కెట్ రాబడి రేటు}-\text{రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటు})$ RRR = రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటు + బీటా (మార్కెట్ రాబడి రేటు return రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటు)

CAPM ఉపయోగించి RRR ను లెక్కిస్తోంది

1. భద్రత యొక్క బీటాకు ప్రస్తుత ప్రమాద రహిత రేటును జోడించండి. మార్కెట్ రాబడిని తీసుకోండి మరియు రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటును తీసివేయండి. అవసరమైన రాబడిని సాధించడానికి ఫలితాలను జోడించండి.

మార్కెట్ రిటర్న్ రేటు నుండి రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటును తీసివేయండి.

ఆ ఫలితాన్ని తీసుకోండి మరియు భద్రత యొక్క బీటా ద్వారా గుణించండి.

అవసరమైన రాబడి రేటును నిర్ణయించడానికి ఫలితాన్ని ప్రస్తుత ప్రమాద రహిత రేటుకు జోడించండి.

కీ టేకావేస్

• సంస్థ యొక్క స్టాక్‌ను కలిగి ఉండటానికి పెట్టుబడిదారుడు అంగీకరించే కనీస రాబడికి అవసరమైన రాబడి రేటు, అది ఇచ్చిన స్థాయి ప్రమాదానికి పరిహారం ఇస్తుంది. ద్రవ్యోల్బణాన్ని ఒక RRR లెక్కింపులో కూడా కారకం చేయాలి, ఇది పెట్టుబడిదారుడు ఆమోదయోగ్యమైనదిగా భావించే కనీస రేటును కనుగొంటుంది, వారి మూలధన వ్యయం, ద్రవ్యోల్బణం మరియు ఇతర పెట్టుబడులపై లభించే రాబడిని పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది. RRR అనేది ఆత్మాశ్రయ కనీస రాబడి రేటు మరియు పదవీ విరమణ చేసినవారికి తక్కువ రిస్క్ టాలరెన్స్ ఉంటుంది మరియు అందువల్ల ఇటీవల కళాశాల పట్టభద్రుడైన పెట్టుబడిదారుడి కంటే తక్కువ రాబడిని అంగీకరిస్తుంది.

ఆర్‌ఆర్‌ఆర్ మీకు ఏమి చెబుతుంది?

ఈక్విటీ వాల్యుయేషన్ మరియు కార్పొరేట్ ఫైనాన్స్‌లో అవసరమైన రిటర్న్ RRR రేటు ఒక ముఖ్యమైన అంశం. వేర్వేరు పెట్టుబడి లక్ష్యాలు మరియు వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులు మరియు సంస్థల రిస్క్ టాలరెన్స్ కారణంగా గుర్తించడం చాలా కష్టం. రిస్క్-రిటర్న్ ప్రాధాన్యతలు, ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలు మరియు కంపెనీ మూలధన నిర్మాణం ఇవన్నీ కంపెనీకి అవసరమైన రేటును నిర్ణయించడంలో పాత్ర పోషిస్తాయి. వీటిలో ప్రతి ఒక్కటి మరియు ఇతర కారకాలు భద్రత యొక్క అంతర్గత విలువపై ప్రధాన ప్రభావాలను కలిగిస్తాయి.

CAPM ఫార్ములాను ఉపయోగించే పెట్టుబడిదారులకు, మార్కెట్‌కు సంబంధించి అధిక బీటా ఉన్న స్టాక్‌కు అవసరమైన రాబడి రేటు అధిక RRR కలిగి ఉండాలి. తక్కువ బీటాతో ఇతర పెట్టుబడులతో పోలిస్తే అధిక RRR అధిక బీటా స్టాక్‌లో పెట్టుబడులతో ముడిపడి ఉన్న అదనపు స్థాయి నష్టానికి పెట్టుబడిదారులకు పరిహారం ఇవ్వడం అవసరం.

మరో మాటలో చెప్పాలంటే, అదనపు అస్థిరత మరియు తదుపరి ప్రమాదానికి రిస్క్ ప్రీమియంను రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటుకు తిరిగి జోడించడం ద్వారా RRR లెక్కించబడుతుంది.

మూలధన ప్రాజెక్టుల కోసం, ఒక ప్రాజెక్టుకు వ్యతిరేకంగా మరొక ప్రాజెక్టును కొనసాగించాలా వద్దా అని నిర్ణయించడానికి RRR ఉపయోగపడుతుంది. ఆర్‌ఆర్‌ఆర్ అంటే ప్రాజెక్టుతో ముందుకు సాగడానికి కొన్ని ప్రాజెక్టులు ఆర్‌ఆర్‌ఆర్‌ను తీర్చలేక పోయినప్పటికీ సంస్థ యొక్క దీర్ఘకాలిక ఉత్తమ ప్రయోజనాలలో ఉన్నాయి.

ఆర్‌ఆర్‌ఆర్ విశ్లేషణలో ద్రవ్యోల్బణం కూడా ఉండాలి. స్టాక్‌పై ఉన్న ఆర్‌ఆర్‌ఆర్ అనేది పెట్టుబడిదారుడు ఆమోదయోగ్యమైనదిగా భావించే స్టాక్‌పై కనీస రాబడి రేటు, వారి మూలధన వ్యయం, ద్రవ్యోల్బణం మరియు ఇతర పెట్టుబడులపై లభించే రాబడిని పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది.

ఉదాహరణకు, ద్రవ్యోల్బణం సంవత్సరానికి 3%, మరియు రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్‌పై ఈక్విటీ రిస్క్ ప్రీమియం (3% తిరిగి ఇచ్చే యుఎస్ ట్రెజరీ బిల్లును ఉపయోగించడం), అప్పుడు పెట్టుబడిదారుడు స్టాక్ చేయడానికి సంవత్సరానికి 9% రాబడి అవసరం. పెట్టుబడి విలువైనది. ఎందుకంటే 9% రాబడి నిజంగా ద్రవ్యోల్బణం తరువాత 6% రాబడి, అంటే పెట్టుబడిదారుడు వారు తీసుకుంటున్న నష్టానికి ప్రతిఫలం లభించదు. 3% దిగుబడినిచ్చే ట్రెజరీ బిల్లులో పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా వారు అదే రిస్క్-సర్దుబాటు రాబడిని పొందుతారు, ఇది ద్రవ్యోల్బణం కోసం సర్దుబాటు చేసిన తర్వాత సున్నా నిజమైన రాబడిని కలిగి ఉంటుంది.

RRR యొక్క ఉదాహరణలు

ఒక సంస్థ వచ్చే ఏడాది $ 3 వార్షిక డివిడెండ్ చెల్లించాలని భావిస్తున్నారు, మరియు దాని స్టాక్ ప్రస్తుతం వాటా $ 100 వద్ద ట్రేడవుతోంది. సంస్థ ప్రతి సంవత్సరం తన డివిడెండ్‌ను 4% వృద్ధి రేటుతో క్రమంగా పెంచుతోంది.

• RRR = 7% లేదా ((share 3 డివిడెండ్ / షేరుకు $ 100) + 0.04 వృద్ధి రేటు)

క్యాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్ (CAPM) లో, RRR ను భద్రత లేదా రిస్క్ కోఎఫీషియంట్ యొక్క బీటాను ఉపయోగించి లెక్కించవచ్చు, అలాగే స్టాక్‌లో పెట్టుబడి పెట్టడం రిస్క్-ఫ్రీ రేటు కంటే ఎక్కువ చెల్లించే ఈక్విటీ రిస్క్ ప్రీమియం.

CAPM ఫార్ములా ఉదాహరణను ఉపయోగించి RRR

• ఒక సంస్థకు 1.50 బీటా ఉంది, అంటే ఇది మొత్తం మార్కెట్ యొక్క బీటా కంటే ప్రమాదకరం. ప్రస్తుత రిస్క్-ఫ్రీ రేటు స్వల్పకాలిక యుఎస్ ట్రెజరీలో 2%. మార్కెట్ కోసం దీర్ఘకాలిక సగటు రాబడి రేటు 10%. RRR = 12% లేదా (0.02 + 1.50 x (0.10 - 0.02%).

RRR వర్సెస్ కాపిటల్ ఖర్చు

మూలధన బడ్జెట్ ప్రాజెక్టులలో అవసరమైన రాబడిని ఉపయోగించినప్పటికీ, మూలధన వ్యయాన్ని కవర్ చేయడానికి అవసరమైన RRR అదే స్థాయి రాబడి కాదు. మూలధన వ్యయం రుణ వ్యయాన్ని కవర్ చేయడానికి అవసరమైన కనీస రాబడి మరియు ప్రాజెక్ట్ కోసం నిధులను సేకరించడానికి ఈక్విటీని జారీ చేయడం. మూలధన వ్యయం మూలధన నిర్మాణానికి అవసరమైన అతి తక్కువ రాబడి. ఆర్ఆర్ఆర్ ఎల్లప్పుడూ మూలధన వ్యయం కంటే ఎక్కువగా ఉండాలి.

RRR యొక్క పరిమితులు

పెరుగుతున్న ధరలు పెట్టుబడి లాభాలను కోల్పోతున్నందున ఆర్ఆర్ఆర్ లెక్కింపు ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలకు కారణం కాదు. అయితే, ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలు ఆత్మాశ్రయమైనవి మరియు తప్పు కావచ్చు.

అలాగే, వివిధ రిస్క్ టాలరెన్స్ స్థాయిలతో పెట్టుబడిదారుల మధ్య RRR మారుతుంది. ఇటీవలే కళాశాలలో పట్టభద్రుడైన పెట్టుబడిదారుడి కంటే రిటైర్ అయిన వ్యక్తికి తక్కువ రిస్క్ టాలరెన్స్ ఉంటుంది. ఫలితంగా, RRR అనేది ఆత్మాశ్రయ రేటు.

పెట్టుబడి యొక్క ద్రవ్యతకు RRR కారణం కాదు. పెట్టుబడిని కొంతకాలం విక్రయించలేకపోతే, భద్రత ఎక్కువ ద్రవపదార్థం కంటే ఎక్కువ ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటుంది.

అలాగే, వివిధ పరిశ్రమలలోని స్టాక్‌లను పోల్చడం కష్టం ఎందుకంటే రిస్క్ లేదా బీటా భిన్నంగా ఉంటుంది. ఏదైనా ఆర్థిక నిష్పత్తి లేదా మెట్రిక్ మాదిరిగా, పెట్టుబడి అవకాశాలను పరిగణనలోకి తీసుకునేటప్పుడు మీ విశ్లేషణలో బహుళ నిష్పత్తులను ఉపయోగించడం మంచిది.