సాఫ్ట్ కాల్ కేటాయింపు అంటే ఏమిటి?
మృదువైన కాల్ నిబంధన కన్వర్టిబుల్ స్థిర-ఆదాయం మరియు రుణ సెక్యూరిటీలకు జోడించబడిన లక్షణం. ముందస్తు విముక్తి లభిస్తే జారీచేసేవారు ప్రీమియం చెల్లించబడాలని ఈ నిబంధన నిర్దేశిస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- కన్వర్టిబుల్ ఫిక్స్‌డ్-ఆదాయం మరియు డెట్ సెక్యూరిటీలతో మృదువైన కాల్ నిబంధనను ఉపయోగించవచ్చు మరియు ప్రారంభ విముక్తి సంభవించినట్లయితే జారీచేసేవారు ప్రీమియం చెల్లిస్తారని పేర్కొంది. వడ్డీ రేట్లు తగ్గినప్పుడు జారీ చేసేవారు పిలవబడే బాండ్లను ఉపయోగిస్తారు మరియు తక్కువ వడ్డీ రేట్లు జతచేయబడిన బాండ్లను తిరిగి విడుదల చేయాలనుకుంటున్నారు. మృదువైన కాల్ నిబంధన లేదా హార్డ్ కాల్ కేటాయింపు అయిన బాండ్‌కు కాల్‌ను జోడించవచ్చు. మృదువైన కాల్ నిబంధన ప్రకారం బాండ్‌ను ముందుగా పిలిస్తే జారీ చేసినవారు బాండ్‌హోల్డర్లకు సమానంగా ప్రీమియం చెల్లించాలి. హార్డ్ కాల్ నిబంధన ఒక నిర్దిష్ట సమయాన్ని తెలుపుతుంది మరియు ఆ సమయం ముగిసేలోపు ఒక బంధాన్ని పిలవకుండా నిరోధిస్తుంది.
సాఫ్ట్ కాల్ ప్రొవిజన్ ఎలా పనిచేస్తుంది
స్వల్పకాలిక రుణ బాధ్యతలను నెరవేర్చడానికి లేదా దీర్ఘకాలిక మూలధన ప్రాజెక్టులకు నిధులు సమకూర్చడానికి ఒక సంస్థ బాండ్లను జారీ చేస్తుంది. ఈ బాండ్లను కొనుగోలు చేసే పెట్టుబడిదారులు ఆవర్తన వడ్డీ చెల్లింపులకు బదులుగా కూపన్లు అని పిలుస్తారు, ఇవి బాండ్‌పై రాబడిని సూచిస్తాయి. బాండ్ పరిపక్వమైనప్పుడు, ప్రధాన పెట్టుబడి బాండ్‌హోల్డర్లకు తిరిగి చెల్లించబడుతుంది.
కొన్నిసార్లు బాండ్లు పిలవబడేవి మరియు జారీ చేసినప్పుడు ట్రస్ట్ ఇండెంచర్‌లో హైలైట్ చేయబడతాయి. వడ్డీ రేట్లు తగ్గినప్పుడు కాల్ చేయదగిన బాండ్ జారీచేసేవారికి ప్రయోజనకరంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఇది ఇప్పటికే ఉన్న బాండ్లను ముందుగానే విమోచించడం మరియు తక్కువ వడ్డీ రేట్ల వద్ద కొత్త బాండ్లను తిరిగి విడుదల చేయడం. ఏదేమైనా, పిలవబడే బాండ్ బాండ్ పెట్టుబడిదారులకు ఆకర్షణీయమైన వెంచర్ కాదు, ఎందుకంటే బాండ్ "పిలువబడిన" తరువాత వడ్డీ చెల్లింపులు ఆగిపోతాయి.
ఈ సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడులను ప్రోత్సహించడానికి, జారీచేసేవారు బాండ్లపై కాల్ ప్రొటెక్షన్ నిబంధనను కలిగి ఉండవచ్చు. కాల్ నిబంధన హార్డ్ కాల్ లేదా సాఫ్ట్ కాల్ ప్రొవిజన్ కావచ్చు.
మృదువైన కాల్ నిబంధన పిలవబడే బాండ్ యొక్క ఆకర్షణను పెంచుతుంది, ఇది జారీ చేసేవారికి సమస్యను ముందస్తుగా రీడీమ్ చేయాలని నిర్ణయించుకుంటే వారికి అదనపు పరిమితిగా పనిచేస్తుంది. పిలవబడే బాండ్లు హార్డ్ కాల్ రక్షణకు అదనంగా లేదా స్థానంలో మృదువైన కాల్ రక్షణను కలిగి ఉంటాయి. మృదువైన కాల్ నిబంధన ప్రకారం, బాండ్‌ను ముందుగానే పిలిస్తే, సాధారణంగా హార్డ్ కాల్ రక్షణ దాటిన తర్వాత, జారీ చేసేవారు బాండ్‌హోల్డర్లకు ప్రీమియం చెల్లించాలి.
కన్వర్టిబుల్ బాండ్లలో మృదువైన మరియు హార్డ్ కాల్ నిబంధనలు ఉంటాయి, ఇక్కడ హార్డ్ కాల్ గడువు ముగుస్తుంది, కాని మృదువైన నిబంధన తరచుగా వేరియబుల్ నిబంధనలను కలిగి ఉంటుంది.
ప్రత్యేక పరిశీలనలు
మృదువైన కాల్ రక్షణ వెనుక ఉన్న ఆలోచన ఏమిటంటే, జారీ చేసినవారిని బాండ్‌కు కాల్ చేయకుండా లేదా మార్చకుండా నిరుత్సాహపరచడం. అయినప్పటికీ, కంపెనీ నిజంగా బాండ్‌లో కాల్ చేయాలనుకుంటే సాఫ్ట్ కాల్ ప్రొటెక్షన్ జారీ చేసేవారిని ఆపదు. బాండ్ చివరికి పిలువబడవచ్చు, కాని ఈ నిబంధన పెట్టుబడిదారుడికి భద్రతపై కొంత స్థాయి రాబడికి హామీ ఇవ్వడం ద్వారా ప్రమాదాన్ని తగ్గిస్తుంది.
సాఫ్ట్ కాల్ ప్రొటెక్షన్ ఏ రకమైన వాణిజ్య రుణదాత మరియు రుణగ్రహీత అమరికకు వర్తించవచ్చు. వాణిజ్య రుణాలలో వడ్డీ రేట్లు తగ్గినప్పుడు రుణగ్రహీత రీఫైనాన్స్ చేయకుండా నిరోధించడానికి సాఫ్ట్ కాల్ నిబంధనలు ఉండవచ్చు. ఒప్పందం యొక్క నిబంధనలకు రుణగ్రహీతల ప్రభావవంతమైన దిగుబడిని తగ్గించే ముగింపు తర్వాత ఒక నిర్దిష్ట వ్యవధిలో రుణం తిరిగి చెల్లించిన తరువాత ప్రీమియం చెల్లించాల్సిన అవసరం ఉంది.
సాఫ్ట్ కాల్ ప్రొవిజన్ వర్సెస్ హార్డ్ కాల్ ప్రొవిజన్
ఒక హార్డ్ కాల్ నిబంధన బాండ్ హోల్డర్లను ఒక నిర్దిష్ట సమయం ముగిసేలోపు వారి బాండ్లను పిలవకుండా రక్షిస్తుంది. ఉదాహరణకు, 10 సంవత్సరాల బాండ్‌పై ట్రస్ట్ ఒప్పందం ఆరు సంవత్సరాలు బాండ్ లెక్కించలేనిదిగా ఉంటుందని పేర్కొనవచ్చు. అంటే, పెట్టుబడిదారుడు మార్కెట్ నుండి బాండ్లను విరమించుకోవాలని నిర్ణయించుకునే ముందు కనీసం ఆరు సంవత్సరాలు చెల్లించే వడ్డీ ఆదాయాన్ని పెట్టుబడిదారుడు ఆస్వాదించగలడు.
అదనంగా, ఒక సాఫ్ట్ కాల్ నిబంధన కూడా బాండ్ దాని ఇష్యూ ధర కంటే ఎక్కువ వర్తకం చేస్తుంటే దాన్ని తిరిగి పొందలేమని సూచిస్తుంది. కన్వర్టిబుల్ బాండ్ కోసం, బాండ్లను మార్చడానికి ముందు అంతర్లీన స్టాక్ ఒక నిర్దిష్ట స్థాయికి చేరుకుంటుందని ఇండెంచర్‌లోని సాఫ్ట్ కాల్ నిబంధన నొక్కి చెప్పవచ్చు.
ఉదాహరణకు, ట్రస్ట్ ఇండెంచర్, కాల్ చేయగల బాండ్‌హోల్డర్లకు మొదటి కాల్ తేదీన ప్రీమియంకు 3%, హార్డ్ కాల్ రక్షణ తర్వాత సంవత్సరానికి 2%, మరియు హార్డ్ గడువు ముగిసిన మూడు సంవత్సరాల తరువాత బాండ్ అని పిలువబడితే 1% చెల్లించవచ్చని పేర్కొనవచ్చు. కాల్ నిబంధన.
