డాట్కామ్ హేడే చరిత్రలో మరే సమయంలో కంటే ఎక్కువ పేపర్ మిలియనీర్లను సృష్టించిన తరువాత ప్రారంభ పబ్లిక్ సమర్పణలు (ఐపిఓలు) వాల్ స్ట్రీట్లో అత్యంత ఉత్తేజకరమైన సంఘటనలలో ఒకటిగా మారాయి. ఐపిఓలు ప్రెస్‌పై ఆధిపత్యం కొనసాగిస్తున్నప్పటికీ, చాలా మంది చిన్న పెట్టుబడిదారులు బదులుగా డీలిస్టింగ్‌లలో లభించే విస్తారమైన అవకాశాలను కనుగొనడం ప్రారంభించారు, అవి వ్యతిరేక లావాదేవీలు.
తొలగింపులు ఎలా పని చేస్తాయి?
కంపెనీలు తమ స్టాక్‌ను స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీల నుండి ప్రైవేటీకరించడానికి లేదా ఓవర్-ది-కౌంటర్ (OTC) మార్కెట్లకు తరలించాలని నిర్ణయించుకున్నప్పుడు డీలిస్టింగ్‌లు జరుగుతాయి.
ఈ ప్రక్రియ రెండు మార్గాలలో ఒకటిగా జరుగుతుంది:
- ఎక్స్ఛేంజీలకు పూర్తిగా అనుగుణంగా ఉన్నప్పుడు ఒక సంస్థ తన వాటాలన్నింటినీ కొనాలని లేదా OTC మార్కెట్‌కు వెళ్లాలని నిర్ణయించుకున్నప్పుడు స్వచ్ఛంద తొలగింపులు జరుగుతాయి. సాధారణంగా, పెట్టుబడిదారులు జాగ్రత్తగా చూడవలసిన డీలిస్టింగ్ రకాలు ఇవి. ఎక్స్ఛేంజ్ ద్వారా తప్పనిసరి చేయబడిన జాబితా అవసరాలను తీర్చడంలో విఫలమైనందున ఒక సంస్థ తనను తాను ఎక్స్ఛేంజ్ నుండి తొలగించుకోవలసి వచ్చినప్పుడు బలవంతంగా తొలగింపులు జరుగుతాయి. సాధారణంగా, డీలిస్ట్ చేయడానికి 30 రోజుల ముందు కంపెనీలకు తెలియజేయబడుతుంది. ఫలితంగా షేర్ ధరలు పడిపోవచ్చు.
స్వచ్ఛంద తొలగింపు యొక్క ప్రయోజనాలు మరియు అప్రయోజనాలు
వాటాదారులకు మంచి లేదా చెడుగా ఉండే వివిధ కారణాల వల్ల రిజిస్ట్రేషన్ చేయాలని కంపెనీలు నిర్ణయించుకోవచ్చు.
చాలా సాధారణ కారణాలు:
- క్యాపిటల్ సేవింగ్స్ - బహిరంగంగా వర్తకం చేసే సంస్థ యొక్క ఖర్చులు గణనీయమైనవి మరియు తక్కువ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్తో సమర్థించడం అప్పుడప్పుడు కష్టం, ప్రత్యేకించి సర్బేన్స్-ఆక్స్లీ చట్టాలు పెరిగిన బహిర్గతం కోసం పిలుపునిచ్చిన తరువాత. తత్ఫలితంగా, రిజిస్ట్రేషన్ చేయడం వల్ల కంపెనీ లక్షలాది ఆదా అవుతుంది మరియు వాటాదారులకు అధిక నికర ఆదాయం మరియు ప్రతి షేరుకు ఆదాయాలు (ఇపిఎస్) ఇవ్వవచ్చు. వ్యూహాత్మక కదలిక - కంపెనీ వాటాలు అంతర్గత విలువ కంటే తక్కువగా వర్తకం కావచ్చు, వ్యూహాత్మక చర్యగా సంస్థ తన సొంత వాటాలను సొంతం చేసుకోవలసి వస్తుంది. ఇది సాధారణంగా వాటాదారులకు స్వల్పకాలికంలో గణనీయమైన రాబడిని ఇస్తుంది. రెగ్యులేటరీ ఆందోళనలు - నాస్డాక్ మరియు న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ వంటి స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలు కంపెనీలు జాబితాలో ఉండటానికి కనీస అవసరాలు కలిగి ఉన్నాయి. ఒక సంస్థ ఆ అవసరాలను తీర్చకపోతే, అది తనను తాను తొలగించుకోవలసి వస్తుంది. తొలగింపుకు కారణాలు సకాలంలో ఆర్థిక నివేదికలను దాఖలు చేయడంలో వైఫల్యం, అవసరమైన స్టాక్ ధర కంటే తక్కువ లేదా తగినంత మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ కలిగి ఉండవచ్చు. చివరికి, కంపెనీలు తమ స్టాక్‌ను పబ్లిక్ ఎక్స్ఛేంజీల నుండి తొలగించడానికి స్పష్టమైన బాటమ్-లైన్ ప్రోత్సాహాన్ని కలిగి ఉంటాయి - ఇది తప్పనిసరిగా చెడ్డ విషయం కాదు!
డెలిస్టింగ్స్ నుండి ఎలా లాభం
డీలిస్టింగ్‌లు కంపెనీలకు అర్ధవంతం కావచ్చు, కాని సగటు పెట్టుబడిదారుడు పరిస్థితిని ఎలా సద్వినియోగం చేసుకోగలడు? ప్రైవేటుకు వెళ్లడానికి మరియు వారి వాటాదారులను నగదు నుండి స్వచ్ఛందంగా తొలగించే సంస్థలలో ఉత్తమ అవకాశాలు కనిపిస్తాయి. సాధారణంగా, దీనికి కారణం కంపెనీ తక్కువ అంచనా వేయబడిందని లేదా ఒక ప్రైవేట్ సంస్థగా పనిచేయడం ద్వారా గణనీయమైన డబ్బును ఆదా చేయగలదని మేనేజ్‌మెంట్ నమ్మకంగా ఉంది. వాటాదారులను క్యాష్ అవుట్ చేయడానికి ఈ ప్రయత్నాలు తరచుగా కొద్దిగా హోంవర్క్ చేయడానికి సిద్ధంగా ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు గణనీయమైన రాబడిని ఇస్తాయి.
చిన్న కంపెనీలు సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) ను "మోసం" చేయడానికి ప్రయత్నిస్తున్న సందర్భాలను కనుగొనడం ఈ వ్యూహానికి కీలకం. కంపెనీలు ప్రైవేట్‌గా వెళ్లాలని ఎంచుకుంటే వ్రాతపనిని దాఖలు చేయాలని SEC ఆదేశించింది, అయితే 300 కంటే తక్కువ వాటాదారులను కలిగి ఉంటే అదనపు ప్రయత్నాలను నివారించవచ్చు. పర్యవసానంగా, చిన్న కంపెనీలు తమ వాటాదారుల సంఖ్యను తగ్గించడానికి మరియు మిగిలిన వాటాదారులకు ఆ మొత్తానికి తక్కువ నగదు పరిహారంతో చెల్లించడానికి పెద్ద రివర్స్ స్టాక్ విభజనలను జారీ చేస్తాయి.
అదృష్టవశాత్తూ, చాలా మంది సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు ఈ ఒప్పందాలతో సంబంధం ఉన్న ద్రవ్యత మరియు రిస్క్ లేకపోవడం వల్ల ఈ స్టాక్‌లను తప్పించుకుంటారు. ఏదేమైనా, చిన్న వాటాదారులు తరచూ వ్యూహం నుండి మంచి లాభాలను పొందవచ్చు.
ఉదాహరణకు, కంపెనీ XYZ 600: 1 రివర్స్ స్టాక్ స్ప్లిట్‌ను జారీ చేసి, ఆపై దాని వాటాలను $ 5 వద్ద తిరిగి కొనుగోలు చేసింది. నమ్మశక్యం, షేర్లు 24 4.24 వద్ద వర్తకం చేయబడ్డాయి, స్టాక్ విడిపోయిన తరువాత తిరిగి కొనుగోలు చేసిన ధర కంటే చాలా తక్కువ. ప్రైవేటీకరణ ప్రణాళిక ఉన్నప్పటికీ ఇది సంభవించింది, ఇది స్టాక్ యొక్క ద్రవ్యత లేకపోవడం మరియు ఇది ఏ సంస్థలచే ఎక్కువగా కవర్ చేయబడటం వలన పరిగణించబడుతుంది. చాలా మంది వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులు వారాల వ్యవధిలో దాదాపు 18 శాతం లాభాలను తిరస్కరించరు!
ప్రైవేటీకరణ ఒప్పందాలలో అందించే అస్పష్టమైన చెల్లింపులలో వాటాదారులు ఇతర అవకాశాలను కనుగొనవచ్చు. కొన్నిసార్లు, కంపెనీలు ప్రైవేటీకరణకు తమ వాటాలను టెండర్ చేయడానికి వాటాదారులను ప్రలోభపెట్టడానికి హక్కుల సమర్పణలు, వారెంట్లు, బాండ్లు, కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలు లేదా ఇష్టపడే స్టాక్‌ను అందిస్తాయి. దురదృష్టవశాత్తు, ఈ ఆఫర్‌లలో చాలా ఎక్కువ వాటాదారులకు పరిమితం చేయబడ్డాయి, వారు మరింత సమర్థవంతంగా బేరం చేయగలుగుతారు.
అవకాశాలను కనుగొనడం
అన్ని ముఖ్యమైన కార్పొరేట్ సంఘటనలు SEC తో దాఖలు చేయబడిన వాటిలో నమోదు చేయబడాలి. తత్ఫలితంగా, SEC యొక్క EDGAR డేటాబేస్ ద్వారా బహిరంగంగా లభించే SEC ఫైలింగ్స్‌లో పెట్టుబడిదారులు త్వరగా తొలగింపు అవకాశాలను కనుగొనవచ్చు.
తొలగింపులు మూడు రకాల SEC ఫైలింగ్‌లలో కనిపిస్తాయి:
- 8-కె కరెంట్ ఈవెంట్స్ - 8-కె ఫైలింగ్స్ సంస్థ ఎప్పుడు, ఎందుకు డీలిస్ట్ అవుతుందో పెట్టుబడిదారులకు తెలియజేస్తుంది మరియు తరచూ ఇటువంటి ఉద్దేశం యొక్క మొదటి పబ్లిక్ నోటిఫికేషన్. ఇది చిన్న సంస్థలలో ప్రైవేటీకరణకు పూర్వగామిగా ఉండే స్టాక్ స్ప్లిట్స్ యొక్క ప్రారంభ ప్రకటనలను కలిగి ఉంటుంది. షెడ్యూల్ 14A ప్రాక్సీ స్టేట్మెంట్స్ - ప్రాక్సీ స్టేట్‌మెంట్‌లు వాటాదారులను డీలిస్టింగ్‌తో వెళ్లాలా వద్దా అనే దానిపై ఓటు వేయడానికి వీలు కల్పిస్తాయి (ఇది స్వచ్ఛందంగా ఉంటే). ఇది సాధారణంగా గోయింగ్-ప్రైవేట్ లావాదేవీల సమయంలో సంభవిస్తుంది మరియు అలాంటి ఉద్దేశం యొక్క మొదటి పబ్లిక్ నోటిఫికేషన్ కూడా కావచ్చు. S-1 / F-1 రిజిస్ట్రేషన్ స్టేట్మెంట్స్ - డీలిస్టింగ్ ఫలితంగా జారీ చేయబడిన ఏదైనా కొత్త సెక్యూరిటీలను ఈ ఫైలింగ్స్ వివరిస్తాయి, వీటిలో ప్రైవేట్ కంపెనీలో ఇష్టపడే స్టాక్, బాండ్లు, వారెంట్లు లేదా సెక్యూరిటీలు ఉండవచ్చు.
బాటమ్ లైన్
చివరికి, డీలిస్టింగ్‌లు లాభదాయకమైన పెట్టుబడి అవకాశాలను అందించగలవు లేదా వాటాదారులకు పెద్ద డబ్బును కోల్పోతాయి. ప్రతిదీ ప్రైవేటీకరణ వెనుక ఉన్న ప్రేరణలు, సంస్థ యొక్క పరిమాణం మరియు ఆఫర్ నిబంధనలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. అవకాశాలను కనుగొనడానికి మరియు పరిశోధన చేయడానికి సమయం మరియు కృషిని పెట్టుబడి పెట్టడానికి సిద్ధంగా ఉన్న పెట్టుబడిదారులు స్వల్పకాలికంలో చాలా బాగా పని చేయగల వారి దస్త్రాల కోసం కొన్ని రత్నాలను వెలికి తీయవచ్చు.
