ప్రతికూల బాండ్ దిగుబడి అంటే ఏమిటి?

పెట్టుబడిదారులు బాండ్లను కొనుగోలు చేసినప్పుడు, వారు తప్పనిసరిగా బాండ్ జారీ చేసేవారికి రుణాలు ఇస్తారు. దీనికి బదులుగా, బాండ్ యొక్క జీవితకాలమంతా పెట్టుబడిదారులకు వడ్డీని చెల్లించడానికి మరియు పరిపక్వత తర్వాత ముఖ విలువను తిరిగి చెల్లించడానికి బాండ్ జారీచేసేవారు అంగీకరిస్తారు. పెట్టుబడిదారులు వడ్డీ ద్వారా సంపాదించే డబ్బును దిగుబడి అంటారు. చాలా సార్లు ఈ దిగుబడి సానుకూలంగా ఉంటుంది, కాని దిగుబడి కూడా ప్రతికూలంగా ఉండే కొన్ని పరిస్థితులు ఉన్నాయి.

ప్రతికూల బాండ్ దిగుబడి యొక్క అర్థం

ఒక బాండ్ ప్రతికూల దిగుబడిని కలిగి ఉంటే, బాండ్ హోల్డర్ పెట్టుబడిపై డబ్బును కోల్పోతాడు, అయితే ఇది అసాధారణమైన సంఘటన. ఒక బంధానికి ప్రతికూల దిగుబడి ఉందా అనేది ఎక్కువగా లెక్కించబడే దిగుబడిపై ఆధారపడి ఉంటుంది.

లెక్కింపు యొక్క ప్రయోజనాలను బట్టి, ప్రస్తుత దిగుబడి లేదా దిగుబడి నుండి పరిపక్వత (YTM) సూత్రాలను ఉపయోగించి బాండ్ యొక్క దిగుబడిని నిర్ణయించవచ్చు.

ప్రస్తుత దిగుబడి

బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత దిగుబడి ప్రస్తుత అమ్మకపు ధరతో పోలిస్తే ఏటా చెల్లించే వడ్డీ మొత్తాన్ని నిర్ణయించడానికి ఉపయోగించే ఒక సాధారణ సూత్రం. లెక్కించడానికి, బాండ్ యొక్క అమ్మకపు ధర ద్వారా వార్షిక కూపన్ చెల్లింపును విభజించండి.

ఉదాహరణకు, bond 1, 000 బాండ్ ఏడు శాతం కూపన్ రేటును కలిగి ఉందని భావించండి మరియు ప్రస్తుతం $ 700 కు విక్రయిస్తోంది. బాండ్ సంవత్సరానికి $ 70 వడ్డీని చెల్లిస్తుంది కాబట్టి, ప్రస్తుత దిగుబడి 10 శాతం.

ఈ సూత్రాన్ని ఉపయోగించి, ఒక బంధం ప్రతికూల దిగుబడిని పొందడం దాదాపు అసాధ్యం. ధర గణనీయంగా సమానంగా ఉన్నప్పటికీ, ఏదైనా వడ్డీని చెల్లించే బాండ్ ఎల్లప్పుడూ సానుకూల ప్రస్తుత దిగుబడిని కలిగి ఉంటుంది. ఒక బాండ్ ప్రతికూల ప్రస్తుత దిగుబడిని కలిగి ఉండటానికి, అది ప్రతికూల వడ్డీని చెల్లించాలి.

మెచ్యూరిటీకి దిగుబడి

YTM లెక్కింపు మరింత సమగ్ర దిగుబడి సూత్రం ఎందుకంటే ఇది బాండ్ యొక్క అమ్మకపు ధర మరియు సమాన విలువ యొక్క ఆర్థిక ప్రభావాన్ని కలిగి ఉంటుంది. బాండ్ యొక్క సమాన విలువ అంటే జారీ చేసే సంస్థ పరిపక్వత వద్ద బాండ్‌హోల్డర్‌కు చెల్లించాలి. అందువల్ల, బాండ్ యొక్క YTM, బాండ్ పరిపక్వమయ్యే వరకు పెట్టుబడిదారుడు ఆశించిన రాబడి రేటును సూచిస్తుంది.

YTM లెక్కింపు పరిపక్వతపై చెల్లింపును కలిగి ఉంటుంది కాబట్టి, ప్రతికూల దిగుబడిని పొందడానికి బాండ్ ప్రతికూల మొత్తం రాబడిని పొందాలి. YTM ప్రతికూలంగా ఉండటానికి, ప్రీమియం బాండ్ దాని భవిష్యత్ కూపన్ చెల్లింపులన్నీ ప్రారంభ పెట్టుబడిని మించిపోలేనంతవరకు సమానమైన ధరలకు అమ్మాలి.

ఉదాహరణకు, పై ఉదాహరణలోని బాండ్‌లో YTM 16.207 శాతం ఉంటుంది. బదులుగా 6 1, 650 కు విక్రయించినట్లయితే, దాని YTM -4.354 శాతానికి పడిపోతుంది.