స్టాక్స్ మాదిరిగా, ప్రాధమిక మార్కెట్లో జారీ చేసిన తరువాత, బాండ్లు సెకండరీ మార్కెట్లో పెట్టుబడిదారుల మధ్య వర్తకం చేయబడతాయి. అయినప్పటికీ, స్టాక్స్ మాదిరిగా కాకుండా, చాలా బాండ్లు సెకండరీ మార్కెట్లో ఎక్స్ఛేంజీల ద్వారా వర్తకం చేయబడవు.
బదులుగా, బాండ్లు కౌంటర్ (OTC) పై వర్తకం చేయబడతాయి. చాలా బాండ్లను OTC వర్తకం చేయడానికి అనేక కారణాలు ఉన్నాయి, కానీ వాటిలో ప్రధానమైనది వాటి వైవిధ్యం.
స్టాక్ రకాలు మరియు ప్రభావాలు
స్టాక్స్‌లో రెండు రకాలు మాత్రమే ఉన్నాయి, సాధారణ స్టాక్ లేదా ఇష్టపడే స్టాక్, మరియు ఇవి కొన్ని లక్షణాలకు పరిమితం. బాండ్లు, మరోవైపు, విభిన్న లక్షణాలు, పరిపక్వత మరియు దిగుబడిని కలిగి ఉంటాయి. ఈ వైవిధ్యం యొక్క ఫలితం ఎక్కువ జారీచేసేవారు మరియు విభిన్న లక్షణాలతో బాండ్ల సమస్యలు, ఇది బాండ్లను ఎక్స్ఛేంజీలలో వర్తకం చేయడం కష్టతరం చేస్తుంది. కౌంటర్లో బాండ్లు వర్తకం చేయడానికి మరొక కారణం ప్రస్తుత ధరలను జాబితా చేయడంలో ఇబ్బంది.
వార్తల సంఘటనలు, ఒక సంస్థ యొక్క పి / ఇ నిష్పత్తి మరియు చివరికి, వాటాల సరఫరా మరియు డిమాండ్, స్టాక్ ధరలు రోజువారీ స్టాక్ ధరలో ప్రతిబింబిస్తాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, వడ్డీ రేట్లు మరియు క్రెడిట్ రేటింగ్‌లను మార్చడం ద్వారా బాండ్ ధరలు ప్రభావితమవుతాయి. సమస్యల మధ్య వాణిజ్య సమయం వారాలు లేదా నెలలు కూడా ఉంటుంది కాబట్టి, ఒక నిర్దిష్ట బాండ్ ఇష్యూ కోసం ప్రస్తుత ధరలను జాబితా చేయడం కష్టం, ఇది స్టాక్ మార్కెట్లో బాండ్లను వర్తకం చేయడం సవాలుగా చేస్తుంది.
కౌంటర్లో సాధారణంగా ఏ రకమైన బాండ్లు వర్తకం చేయబడతాయి?
ప్రైవేట్ మరియు ప్రభుత్వ సంస్థలు జారీ చేసిన చాలా కార్పొరేట్ బాండ్లు ఎక్స్ఛేంజీలలో కాకుండా OTC గా వర్తకం చేయబడతాయి. ఇంకా, ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ బాండ్లతో కూడిన అనేక లావాదేవీలు OTC మార్కెట్ల ద్వారా జరుగుతాయి.
కార్పొరేట్ బాండ్లను సంస్థలు వివిధ ఖర్చులకు నిధులు సమకూర్చడానికి జారీ చేస్తాయి. వారు పెట్టుబడిదారులకు ఆకర్షణీయంగా ఉంటారు ఎందుకంటే వారు ప్రభుత్వం జారీ చేసిన బాండ్ల కంటే ఎక్కువ దిగుబడిని ఇస్తారు. అయితే, ఈ అధిక దిగుబడి అధిక ప్రమాదంతో ఉంటుంది. కార్పొరేట్ బాండ్లలో పెట్టుబడులు ప్రధానంగా పెన్షన్ ఫండ్స్, మ్యూచువల్ ఫండ్స్, బ్యాంకులు, ఇన్సూరెన్స్ కంపెనీలు మరియు వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారుల నుండి వస్తాయి.
OTC మార్కెట్లలో వర్తకం చేసే బాండ్లు అవి అందించే ద్రవ్యతలో చాలా ప్రయోజనకరంగా ఉంటాయి. పరిపక్వతకు ముందు బాండ్లను విక్రయించాలని చూస్తున్న పెట్టుబడిదారులకు ఈ ద్రవ్యత తగినంత రక్షణను ఇస్తుంది. ఈ ద్రవ్యత్వంతో పాటు, OTC వర్తకం చేసే కార్పొరేట్ బాండ్లు స్థిరమైన ఆదాయాన్ని మరియు భద్రతను అందిస్తాయి ఎందుకంటే అవి జారీ చేసే సంస్థ యొక్క క్రెడిట్ చరిత్ర ఆధారంగా రేట్ చేయబడతాయి.
ఏదేమైనా, ఈ బాండ్లు ఖచ్చితమైన పెట్టుబడులు కావు మరియు వాటిలో క్రెడిట్ రిస్క్ మరియు కాల్ రిస్క్ వంటి ప్రధాన నష్టాలు ఉన్నాయి. జారీచేసేవారు బాండ్‌పై చెల్లింపులను నిర్వహించలేకపోయినప్పుడు లేదా రేటింగ్ కార్పొరేషన్ జారీ చేసినవారి క్రెడిట్ రేటింగ్‌ను తగ్గిస్తే క్రెడిట్ రిస్క్ తలెత్తుతుంది. పరిపక్వతకు ముందు జారీచేసేవారు సమస్యను తిరిగి పొందినప్పుడు కాల్ రిస్క్ సంభవిస్తుంది, పెట్టుబడిదారుడికి తక్కువ అనుకూలమైన పెట్టుబడి అవకాశాలను వదిలివేస్తుంది.
OTC లావాదేవీలను వివాదాస్పదంగా ఎందుకు చూడవచ్చు
ఓవర్-ది-కౌంటర్ (OTC) లావాదేవీలు మరియు ఆర్థిక సాధనాలు, ముఖ్యంగా ఉత్పన్నాలు, క్రమబద్ధమైన ప్రమాదాన్ని పెంచుతాయని చాలా మంది విశ్లేషకులు మరియు పండితులు పేర్కొన్నారు. ప్రత్యేకించి, 2007-2009 ఆర్థిక సంక్షోభం తరువాత కౌంటర్పార్టీ రిస్క్ గురించి ఆందోళనలు పెరిగాయి, డెరివేటివ్స్ మార్కెట్లో క్రెడిట్-డిఫాల్ట్ మార్పిడులు ఆర్థిక రంగంలో భారీ నష్టాలకు కారణమయ్యాయి.
ఆర్థిక మార్కెట్లలో లావాదేవీలు న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ మరియు నాస్డాక్ వంటి ఎక్స్ఛేంజీలలో నిర్వహించబడతాయి లేదా ఓవర్ ది కౌంటర్లో జరుగుతాయి. OTC వాణిజ్యం రెండు పార్టీల మధ్య నేరుగా అమలు చేయబడుతుంది మరియు ఇది ప్రధాన ఎక్స్ఛేంజీల నియమాలకు పర్యవేక్షించబడదు లేదా లోబడి ఉండదు. ఈ ఆఫ్-ఎక్స్ఛేంజ్ వర్తకాలు వస్తువులు, ఈక్విటీలు మరియు రుణ సాధనాలతో సహా ఎక్స్ఛేంజీలలో కనిపించే అన్ని రకాల ఆస్తులను కలిగి ఉంటాయి.
ఉత్పన్నాలు ఏదైనా ఆస్తితో తయారు చేయబడతాయి మరియు అంతర్లీన ఆర్థిక ఆస్తుల విలువ ఆధారంగా ఒప్పందాలను మాత్రమే సూచిస్తాయి. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు, ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు, ఆప్షన్స్ మరియు మార్పిడులు అన్నీ ఉత్పన్నాలు. డెరివేటివ్స్ ట్రేడింగ్ గ్లోబల్ మార్కెట్లలో ఎక్కువ భాగం మరియు కంప్యూటింగ్ టెక్నాలజీలో మెరుగుదలల కారణంగా ఎక్కువగా ఉంది.
పర్యవేక్షణ మరియు సమాచారం లేకపోవడంపై OTC లావాదేవీల కేంద్రాల గురించి వివాదం. ప్రధాన ఎక్స్ఛేంజీలు వారి గడియారంలో జరిగే ట్రేడ్‌లను నియంత్రించడానికి మరియు నియంత్రించడానికి పెద్ద ప్రోత్సాహాన్ని కలిగి ఉంటాయి. OTC వ్యాపారులు తమను తాము ఎక్కువ స్థాయిలో చూస్తారు. ఎక్స్ఛేంజీలలో కూడా ఆర్థిక నష్టం ప్రమాదం చాలా వాస్తవమైనది, మరియు హామీ ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడింగ్ OTC ట్రేడింగ్ కంటే తక్కువ రిస్క్ లేదు.
మొత్తంమీద, OTC లావాదేవీలకు చాలా ఎక్స్ఛేంజీల మాదిరిగానే కాంట్రాక్ట్ అమలు గురించి ఒకే నియమాలు లేవు. పార్టీ తన ఒప్పంద బాధ్యతలకు అనుగుణంగా జీవించడంలో విఫలమయ్యే ప్రమాదాన్ని తరచూ కౌంటర్పార్టీ రిస్క్ అని పిలుస్తారు, అయినప్పటికీ దీనిని కొన్నిసార్లు డిఫాల్ట్ రిస్క్ అని పిలుస్తారు. ఏదైనా ఒప్పందంలో కౌంటర్పార్టీ రిస్క్ ఉన్నప్పటికీ, కౌంటర్లో ఒప్పందాలు చేసినప్పుడు ఇది పెద్ద ముప్పుగా భావించబడుతుంది.
