జీరో బేసిస్ రిస్క్ స్వాప్ (జీబ్రా)

జీరో బేసిస్ రిస్క్ స్వాప్ (జీబ్రా) అంటే ఏమిటి

జీరో బేసిస్ రిస్క్ స్వాప్ (జెబ్రా) అనేది మునిసిపాలిటీ మరియు ఆర్థిక మధ్యవర్తి మధ్య వడ్డీ రేటు స్వాప్ ఒప్పందం. స్వాప్ అనేది రెండు కౌంటర్పార్టీలతో ఒక ఒప్పందం, ఇక్కడ ఒక పార్టీ మరొక పార్టీకి స్థిర వడ్డీ రేటును చెల్లిస్తుంది మరియు తేలియాడే రేటును పొందుతుంది. ఈ ప్రత్యేక స్వాప్ సున్నా-ప్రమాదంగా పరిగణించబడుతుంది ఎందుకంటే మునిసిపాలిటీ వారి రుణ బాధ్యతలపై తేలియాడే రేటుకు సమానమైన తేలియాడే రేటును అందుకుంటుంది.

ZEBRA ను "పరిపూర్ణ స్వాప్" లేదా "వాస్తవ రేటు స్వాప్" అని కూడా పిలుస్తారు.

జీరో బేసిస్ రిస్క్ స్వాప్ (జీబ్రా) ను విచ్ఛిన్నం చేయడం

జీరో బేసిస్ రిస్క్ మార్పిడులు మునిసిపాలిటీకి ఆర్థిక మధ్యవర్తికి పేర్కొన్న ప్రధాన మొత్తానికి నిర్ణీత వడ్డీ రేటు చెల్లించాలి. ప్రతిగా, వారు ఆర్థిక మధ్యవర్తి నుండి తేలియాడే వడ్డీ రేటును పొందుతారు. అందుకున్న ఫ్లోటింగ్ రేటు మొదట్లో మునిసిపాలిటీ ప్రజలకు జారీ చేసిన బకాయి అప్పుపై తేలియాడే రేటుకు సమానం.

మున్సిపాలిటీలు రిస్క్‌ను నిర్వహించడానికి ఈ రకమైన స్వాప్‌లను ఉపయోగిస్తాయి, ఎందుకంటే స్వాప్ మరింత స్థిరమైన నగదు ప్రవాహాలను సృష్టిస్తుంది. వారి అప్పుపై తేలియాడే రేటు పెరిగితే, జీబ్రా స్వాప్ నుండి వారు స్వీకరించే ఫ్లోటింగ్ రేటు కూడా పెరుగుతుంది. అప్పుపై వడ్డీ పెరిగే పరిస్థితిని నివారించడానికి ఇది సహాయపడుతుంది, కాని అధిక వడ్డీ ఛార్జీలు అధిక వడ్డీ చెల్లింపుల ద్వారా భర్తీ చేయబడవు.

మునిసిపాలిటీ ఎల్లప్పుడూ జీబ్రా స్వాప్‌లో స్థిర వడ్డీ రేటును చెల్లిస్తుంది. వారి నగదు ప్రవాహాన్ని స్థిరంగా ఉంచడానికి ఇది వారిని అనుమతిస్తుంది; వారు ఏమి చెల్లించాలో వారికి తెలుసు, మరియు వారు చెల్లించే తేలియాడే రేటు వారు అందుకున్న తేలియాడే రేటుతో సమానంగా భర్తీ చేయబడుతుందని కూడా తెలుసు.

జెబ్రా మార్పిడులు కౌంటర్లో వర్తకం చేయబడతాయి మరియు మునిసిపాలిటీ మరియు ఆర్థిక సంస్థ కౌంటర్పార్టీ అంగీకరించిన మొత్తానికి కావచ్చు.

జీబ్రా ఉదాహరణ

మునిసిపాలిటీకి LIBOR మరియు 1% వద్ద ఫ్లోటింగ్ రేట్ debt ణం 10 మిలియన్ డాలర్లు, LIBOR 2% వద్ద ఉంది. పార్టీలు అంగీకరించిన కాలానికి ఆర్థిక మధ్యవర్తికి 3.1% నిర్ణీత రేటు చెల్లించడానికి మునిసిపాలిటీ అంగీకరిస్తుంది. బదులుగా, మునిసిపాలిటీ ఆర్థిక సంస్థ నుండి LIBOR మరియు 1% యొక్క తేలియాడే వడ్డీ రేటు చెల్లింపులను పొందుతుంది. భవిష్యత్తులో రేట్లతో ఏమి జరిగినా, అందుకున్న ఫ్లోటింగ్ రేటు మునిసిపాలిటీ వారి రుణంపై చెల్లించాల్సిన ఫ్లోటింగ్ రేటుకు సమానంగా ఉంటుంది, అందుకే దీనిని జీరో బేసిస్ రిస్క్ స్వాప్ అంటారు. ఒక పార్టీ ఇంకా మంచిగా ముగుస్తుంది.

వడ్డీ రేట్లు పెరిగితే, వారు మునిసిపాలిటీకి అనుకూలంగా ఉంటారు ఎందుకంటే వారు నిర్ణీత రేటు చెల్లిస్తున్నారు. వడ్డీ రేట్లు పడిపోతే, మునిసిపాలిటీ వారు స్వాప్ ఉపయోగించకపోతే దారుణంగా ఉంటుంది. ఎందుకంటే వారు అధిక స్థిర రేటును చెల్లిస్తారు, బదులుగా వారు తమ రుణంపై తక్కువ వడ్డీ రేటును నేరుగా చెల్లించగలిగారు. అధ్వాన్నంగా ముగిసే అవకాశం ఉన్నప్పటికీ, మునిసిపాలిటీలు ఇప్పటికీ ఇటువంటి ఒప్పందాలలోకి ప్రవేశిస్తాయి, ఎందుకంటే వారి ప్రధాన లక్ష్యం రుణ వ్యయాలను స్థిరీకరించడం, వడ్డీ రేటు కదలికలపై పందెం వేయడం కాదు.