అడ్వాన్స్ వాపసు అంటే ఏమిటి?
అడ్వాన్స్ రీఫండింగ్ అనేది ఒక బాండ్ జారీ మరొక బాండ్‌ను చెల్లించడానికి ఉపయోగించినప్పుడు సూచిస్తుంది. కొత్త బాండ్ యొక్క ఇష్యూ పాత, చెల్లించని బాధ్యత కంటే తక్కువ వడ్డీ రేటుతో ఉంటుంది. మునిసిపాలిటీలు సాధారణంగా తక్కువ రుణాలు తీసుకునే ఖర్చులకు మరియు తక్కువ వడ్డీ రేట్ల ప్రయోజనాన్ని పొందడానికి ముందస్తు వాపసును ఉపయోగిస్తాయి. అడ్వాన్స్ రీఫండింగ్ అనేది బాండ్ల జారీని కూడా సూచిస్తుంది, దీనిలో కొత్త బాండ్లు అత్యుత్తమమైన వాటి కంటే తక్కువ రేటుకు అమ్ముతాయి. బాండ్ యొక్క ఆరంభకుడు అమ్మకం ద్వారా వచ్చే ఆదాయాన్ని పెట్టుబడి పెడతాడు, తరువాత పాత బాండ్ పెట్టుబడిదారులను పిలిచినప్పుడు పెట్టుబడి పెట్టిన ఆదాయాన్ని ఉపయోగించి చెల్లించబడుతుంది.
అడ్వాన్స్ రీఫండింగ్ అర్థం చేసుకోవడం
ప్రస్తుతం పెద్ద మొత్తంలో అప్పులు తీర్చడం కంటే తమ రుణ చెల్లింపులను వాయిదా వేయాలని కోరుకునే ప్రభుత్వాలు అడ్వాన్స్ రీఫండింగ్ చాలా తరచుగా ఉపయోగిస్తారు. కొన్ని మార్గాల్లో, ఇది ఇంటి యజమాని యొక్క తనఖా రీఫైనాన్స్‌తో పోల్చబడుతుంది. 2017 లో, ముందస్తు వాపసు బాండ్లు మొత్తం billion 91 బిలియన్లు మరియు మొత్తం మునిసిపల్ బాండ్ మార్కెట్లో 8 3.8 ట్రిలియన్లలో 22.2 శాతం ఉన్నాయి.
ముందస్తు వాపసు యొక్క సంభావ్య దుర్వినియోగంపై నియంత్రకాలు కొంత ఆందోళన చూపించాయి. మునిసిపల్ బాండ్లు తక్కువ రేట్లు కలిగి ఉన్నందున, మునిసిపాలిటీలు తక్కువ రేట్ల వద్ద అపరిమిత మొత్తంలో రుణాలను జారీ చేయడానికి ముందస్తు వాపసును ఉపయోగించుకోవచ్చు. నగరం అప్పుడు అధిక-రేటెడ్ పెట్టుబడులలో పెట్టుబడి పెడుతుంది. ఈ కారణంగా, రెగ్యులేటర్లు బాండ్ల వాపసుపై వడ్డీకి పన్ను మినహాయింపు స్థితిని పరిమితం చేసే నియమాలను విధించారు. ఇంకా, 2017 యొక్క పన్ను కోతలు మరియు ఉద్యోగాల చట్టంలో నిబంధన ఉన్నందున, డిసెంబర్ 31, 2017 తర్వాత జారీ చేసిన ముందస్తు వాపసు బాండ్లకు వడ్డీ ఆదాయం పన్ను మినహాయింపు కాదు.
చట్టబద్ధమైన మెచ్యూరిటీలు మరియు వడ్డీ రేటు పరిమితులు వంటి ముందస్తు వాపసుపై పరిమితులు విధించే చట్టాలు వ్యక్తిగత రాష్ట్రాలలో ఉన్నాయి. ముందస్తు వాపసు బాండ్ ఇష్యూ నుండి పెట్టుబడులపై దిగుబడి ఆదాయాన్ని IRS పరిమితం చేస్తుంది. అదనంగా, మధ్యవర్తిత్వ నిబంధనలు సాధారణంగా మునిసిపాలిటీలకు బాండ్ యొక్క జీవితకాలంలో వాపసు బాండ్లను ఒక సారి ముందుకు తీసుకురావడానికి అనుమతిస్తాయి. ముందస్తు వాపసు ప్రారంభించటానికి ముందు, లావాదేవీల ద్వారా ఆదా చేయాల్సిన డబ్బు జారీకి అయ్యే ఖర్చులకు విలువైనదని నగరాలు మొదట నిర్ధారించాలి.
అడ్వాన్స్ రీఫండింగ్ యొక్క ఉదాహరణ
తక్కువ-వడ్డీ-రేటు పరిసరాలలో అడ్వాన్స్ రీఫండింగ్ ప్రజాదరణ పొందింది, బాండ్ జారీచేసేవారు ఇంకా పరిపక్వత లేని బాండ్లను రీఫైనాన్స్ చేయడం ద్వారా తక్కువ రేట్ల ప్రయోజనాన్ని పొందవచ్చు. ఉదాహరణకు, మునిసిపాలిటీ ప్రస్తుత చెల్లించని బాండ్లను కొత్త, తక్కువ రేటుకు రీఫైనాన్స్ చేయాలనుకుందాం. వాపసు బాండ్ల అమ్మకం ద్వారా వచ్చే ఆదాయాన్ని నగరం తీసుకుంటుంది మరియు వాటిని US ట్రెజరీలలో (టి-బాండ్స్) లేదా ఇతర పన్ను పరిధిలోకి వచ్చే ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడి పెడుతుంది. ట్రెజరీలను ఎస్క్రో పోర్ట్‌ఫోలియోలో జమ చేస్తారు. ఎస్క్రో పోర్ట్‌ఫోలియోలోని ట్రెజరీలపై అసలు మరియు వడ్డీని పాత బాండ్లను చెల్లించడానికి ఉపయోగిస్తారు.
