స్వాప్ నిర్వచనాన్ని రుణమాఫీ చేయడం

రుణ విమోచన స్వాప్ అంటే ఏమిటి?

రుణ విమోచన స్వాప్ అనేది వడ్డీ రేటు స్వాప్, ఇక్కడ స్థిరమైన మరియు తేలియాడే రేట్ల వద్ద నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్ మొత్తం తగ్గించబడుతుంది. రుణమాఫీ వడ్డీ రేటు స్వాప్ అని కూడా పిలుస్తారు, ఇది ఒక ఉత్పన్న పరికరం, దీనిలో ఒక పార్టీ నిర్ణీత వడ్డీ రేటును చెల్లిస్తుంది, మరొక పార్టీ కాలక్రమేణా తగ్గుతున్న ఒక నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్ మొత్తానికి తేలియాడే వడ్డీని చెల్లిస్తుంది. నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్ తనఖా వంటి క్షీణిస్తున్న (రుణమాఫీ) ప్రిన్సిపాల్ బ్యాలెన్స్‌తో అంతర్లీన ఆర్థిక పరికరంతో ముడిపడి ఉంది. రుణమాఫీ స్వాప్ అనేది నగదు ప్రవాహాల మార్పిడి మాత్రమే, ప్రధాన మొత్తాలు కాదు.

కీ టేకావేస్

• రుణ విమోచన స్వాప్ అనేది వడ్డీ రేటు స్వాప్, ఇక్కడ స్థిరమైన మరియు తేలియాడే రేట్ల వద్ద నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్ మొత్తాన్ని తగ్గించవచ్చు. రుణ విమోచన స్వాప్ అనేది ఒక ఉత్పన్న పరికరం, దీనిలో ఒక పార్టీ నిర్ణీత వడ్డీ రేటును చెల్లిస్తుంది, మరొకటి తేలియాడే వడ్డీ రేటును చెల్లిస్తుంది ఒక నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్ మొత్తం. రుణమాఫీ స్వాప్ అనేది నగదు ప్రవాహాల మార్పిడి మాత్రమే, ప్రధాన మొత్తాలు కాదు. రుణమాఫీ మార్పిడిని ఓవర్ ది కౌంటర్లో వర్తకం చేస్తుంది.

రుణ విమోచన స్వాప్‌ను అర్థం చేసుకోవడం

సాదా వనిల్లా మార్పిడుల మాదిరిగానే, రుణ విమోచన స్వాప్ అనేది రెండు ప్రతిపక్షాల మధ్య ఒప్పందం. పేర్కొన్న వడ్డీ మొత్తం ఆధారంగా భవిష్యత్ వడ్డీ చెల్లింపుల యొక్క ఒక ప్రవాహాన్ని మరొకదానికి మార్పిడి చేయడానికి ప్రతిపక్షాలు అంగీకరిస్తాయి. వడ్డీ రేట్ల హెచ్చుతగ్గులకు గురికావడాన్ని తగ్గించడానికి లేదా పెంచడానికి రుణ విమోచన మార్పిడులు ఉపయోగించబడతాయి. స్వాప్ లేకుండా సాధ్యమయ్యే దానికంటే స్వల్పంగా తక్కువ వడ్డీ రేటును పొందటానికి కూడా ఇవి సహాయపడతాయి. రుణమాఫీ మార్పిడులతో ప్రధాన వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, స్వాప్ యొక్క ప్రధాన మొత్తం కాలక్రమేణా క్షీణిస్తుంది, సాధారణంగా నిర్ణీత షెడ్యూల్‌లో. ఉదాహరణకు, రుణమాఫీ స్వాప్ రియల్ ఎస్టేట్ తనఖాతో ముడిపడి ఉంటుంది, ఇది కాలక్రమేణా చెల్లించబడుతుంది.

వడ్డీ రేటు మార్పిడులు రెండు పార్టీల మధ్య భవిష్యత్ వడ్డీ చెల్లింపులను ఒకదానికొకటి మార్పిడి చేసుకోవడానికి ఒక ప్రసిద్ధ రకం ఉత్పన్న ఒప్పందం. ఈ స్వాప్స్ ట్రేడ్ ఓవర్ ది కౌంటర్ (OTC) మరియు సంబంధిత పార్టీలకు కావలసిన స్పెసిఫికేషన్లను అనుకూలీకరించగల ఒప్పందాలు. స్వాప్‌లను అనుకూలీకరించడానికి అనేక మార్గాలు ఉన్నాయి.

రుణమాఫీ స్వాప్‌లోని నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్ అంతర్లీన ఆర్థిక పరికరం వలె అదే రేటుతో తగ్గుతుంది. వడ్డీ రేట్లు తనఖా వడ్డీ రేటు లేదా లండన్ ఇంటర్-బ్యాంక్ ఆఫర్ రేట్ (LIBOR) వంటి బెంచ్ మార్క్ ఆధారంగా కూడా ఉండవచ్చు.

రుణ విమోచన స్వాప్ సాధారణంగా స్థిర మరియు తేలియాడే కాళ్లను కలిగి ఉంటుంది మరియు దాని విలువ ఈ కాళ్ళ యొక్క ప్రస్తుత విలువల నుండి తీసుకోబడింది. స్వాప్ మరియు అంతర్లీన రుణ విమోచన షెడ్యూల్స్ ఒకే స్థాయిలో సెట్ చేయబడటం చాలా ముఖ్యం (ముఖ్యంగా స్థిర రేటు రిసీవర్‌కు).

ఫ్లోటింగ్ రేటును స్వీకరించి, నిర్ణీత రేటును చెల్లిస్తే రుణమాఫీ స్వాప్ యొక్క ప్రస్తుత విలువ (పివి) క్రిందిది.

${\text{పివి}}_{\text{రుణమాఫీ స్వాప్}}={\text{పివి}}_{\text{తేలియాడే}}-{\text{పివి}}_{\text{స్థిర}}$ PVAmortizing Swap = PVFloating −PVFixed

స్థిర రేటును స్వీకరించి, తేలియాడే రేటును చెల్లిస్తే రుణమాఫీ స్వాప్ యొక్క ప్రస్తుత విలువ క్రిందిది.

${\text{పివి}}_{\text{రుణమాఫీ స్వాప్}}={\text{పివి}}_{\text{స్థిర}}-{\text{పివి}}_{\text{తేలియాడే}}$ PVAmortizing Swap = PVFixed −PVFloating

OTC లావాదేవీలు, స్వాప్స్ వంటివి, కౌంటర్పార్టీ రిస్క్ కలిగి ఉంటాయి. లావాదేవీలు ఎక్స్ఛేంజ్ ద్వారా మద్దతు పొందవు, అందువల్ల ఒక పార్టీ వారి ఒప్పందంలో బట్వాడా చేయలేని ప్రమాదం ఉంది.

రుణ విమోచన స్వాప్‌కు వ్యతిరేకం ఒక ప్రధాన స్వాప్. పెరుగుతున్న స్వాప్‌తో, స్వాప్ యొక్క జీవితంపై నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్ మొత్తం పెరుగుతుంది. రుణమాఫీ స్వాప్ మరియు అక్రెటింగ్ స్వాప్ రెండింటి యొక్క ముఖ్య అంశాలలో ఒకటి, స్వాప్ ఒప్పందం యొక్క జీవితంపై నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్ మొత్తం ప్రభావితమవుతుంది. ఇది ఇతర రకాల స్వాప్‌లతో విభేదిస్తుంది, ఇక్కడ నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్ మొత్తం స్వాప్ యొక్క జీవితంపై ప్రభావితం కాదు.

రుణ విమోచన స్వాప్ యొక్క ఉదాహరణ

రియల్ ఎస్టేట్‌లో, పెట్టుబడి ఆస్తి యజమాని ఒడిదుడుకులు LIBOR లేదా స్వల్పకాలిక ట్రెజరీ వడ్డీ రేటుతో ముడిపడి ఉన్న తనఖాతో పెద్ద బహుళ-యూనిట్ ఆస్తికి ఆర్థిక సహాయం చేయవచ్చు. అయినప్పటికీ, వారు ఆస్తి యూనిట్లను లీజుకు తీసుకుంటారు మరియు స్థిర చెల్లింపును పొందుతారు. ఆస్తి తనఖాపై పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్ల నుండి రక్షించడానికి, యజమాని స్వాప్ ఒప్పందంలో ప్రవేశించవచ్చు, అక్కడ వారు తేలియాడే రేట్ల కోసం స్థిరంగా మారతారు. రేట్లు మారితే, వారు తేలియాడే తనఖా చెల్లింపులను కవర్ చేయగలరని ఇది హామీ ఇస్తుంది.

స్వాప్ యొక్క ఇబ్బంది ఏమిటంటే, వడ్డీ రేట్లు పడిపోతే, ఆస్తి యజమాని స్వాప్‌లోకి ప్రవేశించకపోవడమే మంచిది. వడ్డీ రేట్లు తగ్గడంతో, వారు ఇప్పటికీ స్వాప్ కోసం నిర్ణీత మొత్తాన్ని చెల్లిస్తున్నారు. వారు స్వాప్‌లోకి ప్రవేశించకపోతే, వారు తనఖాపై తక్కువ వడ్డీ రేట్ల నుండి లబ్ది పొందుతారు.

స్వాప్‌లు సాధారణంగా ula హాజనిత ప్రయోజనాల కోసం నమోదు చేయబడవు. బదులుగా, వాటిని ఇబ్బంది పెట్టడానికి లేదా పరిమితం చేయడానికి ఉపయోగిస్తారు, ఇది చాలా వ్యాపారాలు మరియు సంస్థలకు ముఖ్యమైనది.

రోజు గణనలు, మెచ్యూరిటీలు, కాల్ లక్షణాలు మరియు ఇతర తేడాల కారణంగా హెడ్జ్ సరిగ్గా సరిపోలకపోవచ్చు, కానీ ఇది ఆస్తి యజమానికి వడ్డీ రేట్లు పెరిగే ప్రమాదాన్ని చాలావరకు తగ్గిస్తుంది.