"ది డివైన్ కామెడీ" లో, పదమూడవ శతాబ్దపు ఇటాలియన్ కవి డాంటే నరకం గుండా ప్రయాణాన్ని వివరించాడు. అతను ఉత్పన్నాల వాణిజ్యం యొక్క తప్పు వైపు ఉండాలి.
సగటు పెట్టుబడిదారుడికి ఉత్పన్నాలను పేర్కొనండి మరియు దీర్ఘకాలిక క్యాపిటల్ మేనేజ్‌మెంట్ అనే పెద్ద హెడ్జ్ ఫండ్, దీని విఫలమైన రిస్క్-ఆర్బిట్రేజ్ ట్రేడింగ్ స్ట్రాటజీలు 1998 లో ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థను దాదాపుగా కూల్చివేసాయి, మరియు ఎన్రాన్, ఇక్కడ ఉత్పన్నాల దుర్వినియోగం ఒక పాత్రలో పాత్ర పోషించింది అమెరికన్ చరిత్రలో అతిపెద్ద దివాలా.
చూడండి: ప్రపంచంలోని అతిపెద్ద దివాలా నుండి 5 పాఠాలు
దీన్ని దృష్టిలో ఉంచుకుని, సగటు రిటైల్ పెట్టుబడిదారుడికి ఉత్పన్నాలు కూడా సముచితమైనవిగా ఉన్నాయా? ఉత్పన్నాల యొక్క ఒక అంశం ఖచ్చితంగా ఉంది - వారికి చిత్ర సమస్య ఉంది. ఉత్పన్నాలు ఎందుకు ఇంత చెడ్డ పేరు తెచ్చుకున్నాయో మరియు ఈ అపఖ్యాతి అర్హులేనా అని తెలుసుకోవడానికి చదవండి.
ఉత్పన్నాలతో సమస్య
ఉత్పన్నాల యొక్క ప్రతికూల చిత్రానికి దోహదపడే నాలుగు ప్రాథమిక సమస్యలు ఉన్నాయి:
- చెడు ప్రెస్. ఇది చెడ్డ వార్తలు కాకపోతే, అది వార్తలు కాదు. పత్రికలలోని కథలు ఉత్పన్నాలను చట్టబద్ధంగా ఎలా ఉపయోగించాలో కాకుండా చట్టవిరుద్ధంగా దుర్వినియోగం చేయడంపై దృష్టి పెడతాయి. పెట్టుబడిదారుల తప్పుడు సమాచారం మరియు తెలియని అభిప్రాయాలు. పెట్టుబడిదారుడి వనరులు మరియు స్వభావాన్ని ఇచ్చిన అనుచిత అనుకూలత. పెట్టుబడిదారుల విద్య లేకపోవడం.
రిటైల్ ప్రజలు ఈ విపత్తు కథలను చదివి, పేపర్‌లో చదివినవి లేదా టెలివిజన్‌లో చూసేవి తప్ప మరేమీ కాదు. దీని పర్యవసానం ఏమిటంటే, ప్రజలు హెడ్‌లైన్ వార్తలను మాత్రమే అనుసరిస్తారు మరియు ఉత్పన్నాల యొక్క చట్టవిరుద్ధ దుర్వినియోగంపై దృష్టి పెడతారు మరియు ఉత్పన్నాలను ఉపయోగించడం యొక్క చారిత్రక ప్రయోజనాలను వారు అర్థం చేసుకోలేరు.
ఎవరు వాటిని ఉపయోగిస్తున్నారు?
బాగా ప్రచారం చేయబడిన ఓటములు ఉన్నప్పటికీ, ఉత్పన్నాల పెరుగుదల చెప్పుకోదగినది కాదు. చికాగో మెర్కాంటైల్ ఎక్స్ఛేంజ్ (CME) ప్రకారం, ఎస్ & పి 500 మినీ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ (సాధారణ ఒప్పందం యొక్క ఐదవ వంతు పరిమాణం) 2007 లో 10 వ వార్షికోత్సవాన్ని కలిగి ఉంది. అంతేకాకుండా, ఆ ఒప్పందంలో సగటు రోజువారీ వాణిజ్య పరిమాణం 1 మిలియన్లకు పైగా చేరుకుంది రోజుకు ఒప్పందాలు. అన్ని ఈక్విటీ ఉత్పత్తులలో, ఆ వాల్యూమ్ రోజుకు 1.6 మిలియన్ ఒప్పందాలకు చేరుకుంది. 2005 నుండి 2006 వరకు సంవత్సరానికి పైగా వృద్ధి ఇ-మినీ ఫ్యూచర్లలో 30% మరియు ఆ ఫ్యూచర్లపై ఆప్షన్ కాంట్రాక్టులలో 134% పెరిగింది.
సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు మరియు హెడ్జ్ ఫండ్ల యొక్క గ్రీన్విచ్ అసోసియేట్స్ పరిశోధన నుండి వచ్చిన డేటా స్పష్టమైన ప్రాధాన్యతను సూచిస్తుంది: 80% సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు సింగిల్-స్టాక్, లిస్టెడ్ మరియు ఓవర్ ది కౌంటర్ ఎంపికలను ఉపయోగిస్తున్నారు, 96% హెడ్జ్ ఫండ్ల మాదిరిగానే. సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులలో 74% మరియు హెడ్జ్ ఫండ్లలో 77% ఇండెక్స్ ఎంపికలను ఉపయోగిస్తున్నారు. ఇండెక్స్ ఫ్యూచర్స్ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులలో మూడింట రెండు వంతుల మంది మరియు హెడ్జ్ ఫండ్లలో సగం మంది ఉపయోగిస్తున్నారు. ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్లను సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులలో 70% మరియు హెడ్జ్ ఫండ్లలో 84% ఉపయోగిస్తున్నారు. అన్ని ఇతర వ్యూహాలు పోల్చితే లేతగా ఉంటాయి.
చూడండి: ఫ్యూచర్స్ ఫండమెంటల్స్: పరిచయం
పెట్టుబడిదారుల అవగాహన
ఉత్పన్నాల గురించి ప్రజలకు నాలుగు ప్రాథమిక అవగాహన లేదా అభిప్రాయాలు ఉన్నాయి.
అధిక నికర-విలువైన పెట్టుబడిదారుల కోసం మరొక వ్యూహం ఫ్యూచర్స్ ఫండ్స్ మరియు / లేదా హెడ్జ్ ఫండ్స్. ఈ ఆస్తి వర్గాలలో గాని ఫండ్-ఆఫ్-ఫండ్స్ విధానం ఉంటుంది. గుర్తుంచుకోండి, పరస్పర సంబంధం లేని రాబడి చాలా ఆస్తి కేటాయింపు నమూనాలలో ముఖ్యమైన థీమ్. చాలా పెద్ద బ్రోకర్-డీలర్ పెట్టుబడి నమూనాలు పెట్టుబడిదారుల విద్య, ఆర్థిక వనరులు మరియు స్వభావాన్ని బట్టి మేనేజ్డ్ ఫ్యూచర్లకు 4% కేటాయింపు మరియు హెడ్జ్ ఫండ్ల కోసం 7 నుండి 11% కేటాయింపులను కోరుతున్నాయి.
50 ఏళ్లు పైబడిన పెట్టుబడిదారులకు ఒక వ్యూహం ఏమిటంటే, ఆదాయాన్ని ఉత్పత్తి చేయడానికి ఎంపికల వ్యూహాలను ఉపయోగించడం మరియు లాంగ్ పుట్స్‌తో కవర్ కాల్ రాయడం వంటి ప్రిన్సిపాల్‌ను రక్షించడం. మరొక వ్యూహం ఏమిటంటే, స్టాక్ పోర్ట్‌ఫోలియోను దీర్ఘకాలిక ఈక్విటీ ఆప్టికేషన్ సెక్యూరిటీస్ (లీప్స్) అని పిలిచే దీర్ఘకాలిక ఈక్విటీ ఎంపికలతో ప్రతిబింబించడం. ఈ వ్యూహంలో, పెట్టుబడిదారులు 80 నుండి 90% పోర్ట్‌ఫోలియోను స్థిర-ఆదాయ సెక్యూరిటీలలో మరియు మిగిలిన బ్యాలెన్స్‌ను LEAPS లో ఈక్విటీ ఎక్స్‌పోజర్ కోసం ఉంచారు. దయచేసి ఎంపికలను ఉపయోగించినప్పుడు ఏదైనా పన్ను చిక్కులను గుర్తుంచుకోండి.
చూడండి: కాలర్లతో లీప్స్ ఉపయోగించడం
పర్యవేక్షణ
చాలా మంది బ్రోకర్-డీలర్లు రిటైల్ పెట్టుబడిదారులకు స్పష్టమైన వనరులను కలిగి ఉన్నారు, ఆర్థిక వనరుల పరంగానే కాకుండా విద్య మరియు స్వభావం పరంగా కూడా. పదవీకాలం, నేపథ్యం మరియు అనుభవం పరంగా వ్యక్తిగత సలహాదారుకు తగిన ప్రమాణాలు కూడా ఉండవచ్చు. అదనంగా, చాలా సంస్థలు అధునాతన వ్యూహాలలో పాల్గొన్న క్లయింట్ ఖాతాలపై క్రమంగా అధిక స్థాయి పర్యవేక్షణను కలిగి ఉంటాయి.
ఈక్విటీ కాంట్రాక్టులు, విదేశీ మారకద్రవ్యం మరియు ఇటీవల శక్తి వంటి సభ్యుల ప్రయోజనాలను క్లియర్ చేయడానికి CME స్పందిస్తుండగా, యూరోడొల్లార్లు మరియు వడ్డీ రేటు మార్పిడులు వంటి ఇతర ఒప్పందాలు స్పష్టంగా సంస్థాగత మార్కెట్ అని గుర్తించాయి. రిటైల్ కస్టమర్లకు పదోన్నతి. సముచితత కోసం అవసరమైన అధునాతన స్థాయిలో ఫ్యూచర్ల నుండి ఎంపికలను ఒక దశగా CME భావిస్తుంది. దాని బాటమ్ లైన్ ఏమిటంటే, అధునాతన స్థాయి విద్యా అనుకూలతకు చాలా ముఖ్యమైనది.
వివిధ ఎక్స్ఛేంజీల మాదిరిగానే క్లయింట్ విద్యలో పాల్గొనడానికి సలహా మరియు బ్రోకర్-డీలర్ సంస్థలు ఖచ్చితంగా అవసరం. పెట్టుబడిదారుల విద్యా ప్రయోజనాల కోసం సెమినార్లు, వెబ్‌నార్లు, సిడి-రామ్‌లు మరియు ముద్రిత సామగ్రిని అందిస్తున్నందున, ఎక్స్ఛేంజీలు లేదా సంస్థలు ఖాతాదారులకు ఎలా అవగాహన కల్పిస్తాయో CME ఒక అద్భుతమైన ఉదాహరణ.
బాటమ్ లైన్
మీ పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఉత్పన్నాలు మరియు ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడులకు స్థానం ఉందా అనేది మీరు మాత్రమే సమాధానం ఇవ్వగల ప్రశ్న. ఇవన్నీ అనుకూలతకు దిగుతాయి. ఆర్థిక సంఘంలో మార్గదర్శక సూత్రం "మీ కస్టమర్‌ను తెలుసుకోండి". ఈ సూత్రం ఐచ్ఛికం కాదు, కాబట్టి మీరు ఉత్పన్నాలలోకి దూసుకెళ్లాలని నిర్ణయించుకుంటే, మీరు ఈ మార్కెట్ కోసం సరైన రకమైన పెట్టుబడిదారుడని నిర్ధారించుకోండి.
