వ్యక్తిగత స్టాక్‌ల కోసం స్టాక్ మార్కెట్లో రాబడిని అంచనా వేయడంలో సహసంబంధ గుణకం పరిమిత సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంటుంది, అయితే ఒకదానికొకటి సంబంధించి రెండు స్టాక్‌లు ఎంతవరకు కదులుతాయో అంచనా వేయడంలో దీనికి విలువ ఉండవచ్చు. సహసంబంధ గుణకం అనేది రెండు స్టాక్స్ ఒకదానితో ఒకటి ఎలా కదులుతాయో, అలాగే ఆ సంబంధం యొక్క బలం మధ్య ఉన్న సంబంధం యొక్క గణాంక కొలత. దస్త్రాల నిర్మాణంలో ఆస్తులను వైవిధ్యపరచడానికి పెట్టుబడిదారులు తరచూ సహసంబంధ గుణకాన్ని ఉపయోగిస్తారు.
ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం
సహసంబంధ గుణకం భవిష్యత్ స్టాక్ రాబడిని అంచనా వేయలేక పోయినప్పటికీ, ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి ఇది ఒక సాధనంగా సహాయపడుతుంది. ఇది ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం (MPT) యొక్క ప్రధాన భాగం, ఇది సమర్థవంతమైన సరిహద్దును నిర్ణయించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. సమర్థవంతమైన సరిహద్దు ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఆస్తుల మిశ్రమానికి రాబడికి మధ్య వక్ర సంబంధాన్ని అందిస్తుంది, ఆ ఆస్తుల మిశ్రమానికి ఇచ్చిన మొత్తానికి నష్టం. పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క మొత్తం ప్రమాదాన్ని తగ్గించడంలో సహాయపడే వైవిధ్యభరితమైన ఆస్తులను చేర్చడానికి MPT లో సహసంబంధం ఉపయోగించబడుతుంది. MPT యొక్క ప్రధాన విమర్శలలో ఒకటి, ఇది ఆస్తుల మధ్య పరస్పర సంబంధం కాలక్రమేణా స్థిరంగా ఉంటుందని umes హిస్తుంది; వాస్తవానికి, సహసంబంధాలు తరచూ మారుతాయి, ముఖ్యంగా అధిక అస్థిరత కాలంలో. సహసంబంధానికి కొంత అంచనా విలువ ఉన్నప్పటికీ, దాని ఉపయోగంలో దీనికి పరిమితులు ఉన్నాయి.
సహసంబంధ గుణకం
సహసంబంధ గుణకం -1 నుండి 1 వరకు కొలవబడుతుంది. 1 యొక్క సహసంబంధ గుణకం రెండు స్టాక్‌ల మధ్య సంపూర్ణ సానుకూల సహసంబంధాన్ని సూచిస్తుంది, అనగా స్టాక్స్ ఎల్లప్పుడూ ఒకే దిశలో ఒకే దిశలో కదులుతాయి. -1 యొక్క గుణకం సంపూర్ణ ప్రతికూల సహసంబంధాన్ని సూచిస్తుంది, అంటే స్టాక్స్ చారిత్రాత్మకంగా ఎల్లప్పుడూ వ్యతిరేక దిశలో కదులుతాయి. రెండు స్టాక్‌లకు 0 యొక్క సహసంబంధ గుణకం ఉంటే, దీని అర్థం పరస్పర సంబంధం లేదు మరియు అందువల్ల స్టాక్‌ల మధ్య సంబంధం లేదు. ఖచ్చితమైన సానుకూల లేదా ప్రతికూల సహసంబంధం కలిగి ఉండటం అసాధారణం. పెట్టుబడిదారులు తమ దస్త్రాలలో చేర్చడానికి ప్రతికూల సహసంబంధాలతో ఆస్తులను ఎంచుకోవడానికి సహసంబంధ గుణకాన్ని ఉపయోగించవచ్చు. సహసంబంధ గుణకం యొక్క లెక్కింపు ప్రతి స్టాక్ యొక్క సగటు రాబడికి వ్యతిరేకంగా స్టాక్స్ యొక్క కోవియారిన్స్ను తీసుకుంటుంది, ప్రతి స్టాక్ యొక్క రాబడి యొక్క ప్రామాణిక విచలనం యొక్క ఉత్పత్తితో విభజించబడింది.
సహసంబంధ గుణకం ప్రాథమికంగా ప్రతి స్టాక్ యొక్క రాబడిపై మరొకదానికి వ్యతిరేకంగా చేసే సరళ రిగ్రెషన్. గ్రాఫికల్‌గా మ్యాప్ చేస్తే, సానుకూల సహసంబంధం పైకి వాలుగా ఉండే రేఖను చూపుతుంది. ప్రతికూల సహసంబంధం క్రిందికి-వాలుగా ఉండే రేఖను చూపుతుంది. సహసంబంధ గుణకం రెండు స్టాక్‌ల మధ్య చారిత్రక సంబంధానికి కొలమానం అయితే, ఇది ఆస్తుల మధ్య భవిష్యత్తు సంబంధానికి మార్గదర్శినిని అందిస్తుంది. అయితే, రెండు స్టాక్‌ల మధ్య పరస్పర సంబంధం మార్పుకు లోబడి ఉంటుంది. సహసంబంధం మారవచ్చు, ముఖ్యంగా అధిక అస్థిరత సమయంలో. దస్త్రాలకు ప్రమాదం పెరిగినప్పుడు అధిక అస్థిరత యొక్క కాలాలు సంభవిస్తాయి. అందువల్ల, పరస్పర సంబంధాలు స్థిరంగా ఉంటాయనే కారణంగా అధిక అస్థిరత ఉన్న కాలంలో ప్రమాదానికి వ్యతిరేకంగా రక్షించే సామర్థ్యంలో MPT పరిమితులను కలిగి ఉండవచ్చు. ఈ వాస్తవం సహసంబంధ గుణకం యొక్క power హాజనిత శక్తిని కూడా పరిమితం చేస్తుంది.
