లక్షణ రేఖ అంటే ఏమిటి?
రిగ్రెషన్ విశ్లేషణను ఉపయోగించి ఏర్పడిన సరళ రేఖ ఒక లక్షణ రేఖ, ఇది ఒక నిర్దిష్ట భద్రత యొక్క క్రమబద్ధమైన ప్రమాదం మరియు రాబడి రేటును సంగ్రహిస్తుంది. లక్షణ రేఖను భద్రతా లక్షణ రేఖ (ఎస్సీఎల్) అని కూడా అంటారు.
సమయానికి వివిధ పాయింట్ల వద్ద భద్రత తిరిగి రావడానికి ప్లాట్ చేయడం ద్వారా లక్షణ రేఖ సృష్టించబడుతుంది. చార్టులోని y- అక్షం భద్రత యొక్క అదనపు రాబడిని కొలుస్తుంది. అదనపు రాబడి ప్రమాద రహిత రాబడికి వ్యతిరేకంగా కొలుస్తారు. చార్టులోని x- అక్షం మార్కెట్ యొక్క రాబడిని ప్రమాద రహిత రేటు కంటే ఎక్కువగా కొలుస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- ఒక లక్షణ రేఖ భద్రత యొక్క క్రమబద్ధమైన రిస్క్ మరియు రాబడి రేటును సూచిస్తుంది. ఈ లైన్ మార్కెట్ పనితీరుకు వ్యతిరేకంగా భద్రత యొక్క పనితీరును చూపుతుంది. లక్షణం రేఖను భద్రతా లక్షణ రేఖగా కూడా సూచిస్తారు.
సెక్యూరిటీ యొక్క ప్లాట్లు సాధారణంగా మార్కెట్‌కు సంబంధించి భద్రత ఎలా పనిచేస్తుందో తెలుపుతుంది. ప్లాట్ల నుండి ఏర్పడిన రిగ్రెషన్ లైన్, కొలిచిన కాలానికి భద్రత యొక్క అదనపు రాబడిని మరియు భద్రత ప్రదర్శించే క్రమబద్ధమైన నష్టాన్ని చూపుతుంది. Y- అంతరాయం అనేది భద్రత యొక్క ఆల్ఫా, ఇది రిస్క్-ఫ్రీ రేటు కంటే ఎక్కువ దాని రాబడి రేటును సూచిస్తుంది, ఇది మార్కెట్ యొక్క నిర్దిష్ట నష్టాలను లెక్కించదు. మోడరన్ పోర్ట్‌ఫోలియో థియరీ (MPT) ప్రకారం, ఆల్ఫా దాని రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ పైన మరియు దాటి ఆస్తి యొక్క రాబడి రేటును సూచిస్తుంది, ఇది ఆస్తి యొక్క సాపేక్ష రిస్క్‌నెస్ కోసం సర్దుబాటు చేయబడుతుంది. లక్షణ రేఖ యొక్క వాలు భద్రత యొక్క క్రమబద్ధమైన రిస్క్ లేదా బీటా, ఇది మార్కెట్ మొత్తంతో పోల్చినప్పుడు నిర్దిష్ట ఆస్తి ధర యొక్క పరస్పర సంబంధం గల వైవిధ్యతను కొలుస్తుంది.
క్యారెక్టరిస్టిక్ లైన్ ఏమి చూపిస్తుంది
మొత్తం మార్కెట్ పనితీరుతో పోల్చినప్పుడు ఒక నిర్దిష్ట భద్రత లేదా ఇతర ఆస్తి ఎలా పనిచేస్తుందో దృశ్యమాన ప్రాతినిధ్యం లక్షణం రేఖను అందిస్తుంది. సాధారణంగా మార్కెట్‌తో పోలిస్తే, ఒక నిర్దిష్ట ఆస్తి యొక్క రాబడి మరియు పరస్పర సంబంధం ఉన్న రిస్క్, లక్షణ రేఖ యొక్క వాలు మరియు దాని ప్రామాణిక విచలనం రెండింటి ద్వారా సూచించబడుతుంది.
ఒక లక్షణ రేఖ ఎలా పనిచేస్తుంది
మోడరన్ పోర్ట్‌ఫోలియో థియరీ (MPT) అని పిలువబడే భద్రత మరియు మార్కెట్ పనితీరు అంచనా సాధనాల యొక్క విస్తృత సూట్‌లో లక్షణం లైన్. లక్షణ రేఖ రిగ్రెషన్‌తో పాటు, భద్రత లేదా మొత్తం మార్కెట్ యొక్క ఇతర లక్షణాలను పెట్టుబడిదారుడు ప్రమాదాన్ని కొలవడానికి మరియు నిర్ణయాలు తీసుకోవడంలో సహాయపడటానికి పన్నాగం మరియు తిరోగమనం చేయవచ్చు.
ఇతర MPT సాధనాలు
ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో థియరీ కుటుంబంలోని ఇతర విశ్లేషణాత్మక సాధనాలు భద్రతా మార్కెట్ లైన్ (SML), క్యాపిటల్ మార్కెట్ లైన్ (CML), మూలధన కేటాయింపు లైన్ (CAL) మరియు మూలధన ఆస్తి ధర నమూనా (CAPM). లక్షణ రేఖను లెక్కించడం అనేది CAPM ని గ్రాఫికల్గా చిత్రీకరించే సాధనం. ఈ వ్యవస్థలన్నీ రిస్క్ / రిటర్న్ ట్రేడ్‌ఆఫ్‌ను అంచనా వేయడానికి మరియు పెట్టుబడి నిర్ణయాలను తెలియజేయడానికి రిస్క్, అదనపు రాబడి, మొత్తం మార్కెట్ పనితీరు, సెక్యూరిటీ బీటా మరియు వ్యక్తిగత భద్రతా పనితీరు యొక్క వివిధ నిర్మాణాలను ఉపయోగిస్తాయి.
MPT మరియు CAPM ప్రకారం, ఆస్తి యొక్క ప్రమాదానికి సంబంధించి రాబడి రేట్లు పెరుగుతాయి. ప్రమాదం పెరిగినప్పుడు, రాబడి కూడా పెరుగుతుంది. అందువల్ల రాబడి రేట్లు రిస్క్‌పై ఆధారపడి ఉంటాయని మరియు రిటర్న్‌ల యొక్క వేరియబిలిటీ పరంగా రిస్క్‌ను కొలవవచ్చు. రిస్క్-ఫ్రీ వడ్డీ రేటు కంటే ఎక్కువ రిటర్న్స్ మరియు అధిక రిస్క్ ass హించినందుకు అదనపు స్థాయి పరిహారం అసాధారణమని చెబుతారు. ఏదేమైనా, ఆస్తులు తరచుగా అసాధారణ రాబడిని ప్రదర్శిస్తాయి. అసాధారణంగా అధిక రాబడిని ప్రదర్శించేవారు తక్కువగా అంచనా వేయబడతారు, అసాధారణంగా తక్కువ రాబడి ఉన్నవారు అతిగా అంచనా వేయబడతారు.
