ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు: అన్ని ఉత్పన్నాల పునాది

అత్యంత సంక్లిష్టమైన పెట్టుబడి ఉత్పత్తులు ఉత్పన్న సెక్యూరిటీల విస్తృత వర్గంలోకి వస్తాయి. చాలా మంది పెట్టుబడిదారులకు, ఉత్పన్న పరికర భావన అర్థం చేసుకోవడం కష్టం. ఏదేమైనా, ఉత్పన్నాలను సాధారణంగా ప్రభుత్వ సంస్థలు, బ్యాంకింగ్ సంస్థలు, ఆస్తి నిర్వహణ సంస్థలు మరియు ఇతర రకాల కార్పొరేషన్లు తమ పెట్టుబడి నష్టాలను నిర్వహించడానికి ఉపయోగిస్తాయి కాబట్టి, పెట్టుబడిదారులకు ఈ ఉత్పత్తులు దేనిని సూచిస్తాయి మరియు అవి పెట్టుబడి ద్వారా ఎలా ఉపయోగించబడుతున్నాయనే దానిపై సాధారణ జ్ఞానం కలిగి ఉండటం చాలా ముఖ్యం. నిపుణులు.

ఫార్వర్డ్ డెరివేటివ్ కాంట్రాక్ట్ అవలోకనం

ఒక రకమైన ఉత్పన్న ఉత్పత్తిగా, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు, ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్టులు మరియు స్వాప్స్ కాంట్రాక్టుల వంటి మరింత సంక్లిష్టమైన ఉత్పన్న సాధనాలపై సాధారణ అవగాహనను అందించడానికి ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులను ఉదాహరణగా ఉపయోగించవచ్చు. ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు చాలా ప్రాచుర్యం పొందాయి ఎందుకంటే అవి ప్రభుత్వం నియంత్రణలో లేవు, అవి కొనుగోలుదారు మరియు విక్రేత రెండింటికీ గోప్యతను అందిస్తాయి మరియు కొనుగోలుదారు మరియు విక్రేత యొక్క నిర్దిష్ట అవసరాలను తీర్చడానికి వాటిని అనుకూలీకరించవచ్చు. దురదృష్టవశాత్తు, ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టుల యొక్క అపారదర్శక లక్షణాల కారణంగా, ఫార్వర్డ్ మార్కెట్ పరిమాణం ప్రాథమికంగా తెలియదు. ఇది వివిధ రకాల ఉత్పన్న మార్కెట్ల గురించి కనీసం అర్థం చేసుకోలేని మార్కెట్లను ముందుకు చేస్తుంది.

ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టుల వాడకంతో ముడిపడి ఉన్న పారదర్శకత అధికంగా లేకపోవడం వల్ల, అనేక సంభావ్య సమస్యలు తలెత్తవచ్చు. ఉదాహరణకు, ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులను ఉపయోగించుకునే పార్టీలు డిఫాల్ట్ రిస్క్‌కు లోబడి ఉంటాయి, లాంఛనప్రాయమైన క్లియరింగ్‌హౌస్ లేకపోవడం వల్ల వారి వాణిజ్యం పూర్తి చేయడం సమస్యాత్మకం కావచ్చు మరియు డెరివేటివ్స్ కాంట్రాక్ట్ సక్రమంగా నిర్మించబడకపోతే అవి పెద్ద నష్టాలకు గురవుతాయి. తత్ఫలితంగా, ఫార్వర్డ్ మార్కెట్లలో తీవ్రమైన ఆర్థిక సమస్యలు సమాజానికి ఈ రకమైన లావాదేవీల్లో పాల్గొనే పార్టీల నుండి పొంగిపోయే అవకాశం ఉంది. ఈ రోజు వరకు, ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులలో పాల్గొనే పార్టీలలో దైహిక డిఫాల్ట్ వంటి తీవ్రమైన సమస్యలు ఫలించలేదు. ఏదేమైనా, "విఫలమవ్వడం చాలా పెద్దది" అనే ఆర్థిక భావన ఎల్లప్పుడూ ఆందోళన కలిగిస్తుంది, ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులను పెద్ద సంస్థలు చేపట్టడానికి అనుమతించేంతవరకు. ఎంపికలు మరియు మార్పిడి మార్కెట్లు రెండింటినీ పరిగణనలోకి తీసుకున్నప్పుడు ఈ సమస్య మరింత ఆందోళన కలిగిస్తుంది.

ట్రేడింగ్ మరియు సెటిల్మెంట్ విధానాలు

ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు ఓవర్ ది కౌంటర్ మార్కెట్లో వర్తకం చేస్తాయి. వారు NYSE, NYMEX, CME లేదా CBOE వంటి మార్పిడిలో వ్యాపారం చేయరు. ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్ట్ గడువు ముగిసినప్పుడు, లావాదేవీ రెండు మార్గాలలో ఒకటిగా పరిష్కరించబడుతుంది. మొదటి మార్గం “డెలివరీ” అని పిలువబడే ఒక ప్రక్రియ ద్వారా. ఈ రకమైన సెటిల్మెంట్ కింద, ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్ట్ పొజిషన్ ఉన్న పార్టీ ఆస్తి పంపిణీ చేయబడినప్పుడు మరియు లావాదేవీ ఖరారు అయినప్పుడు పొట్టిగా ఉన్న పార్టీకి చెల్లిస్తుంది. "డెలివరీ" యొక్క లావాదేవీ భావన అర్థం చేసుకోవడం చాలా సులభం, అయితే, స్వల్ప స్థానాన్ని కలిగి ఉన్న పార్టీకి అంతర్లీన ఆస్తిని పంపిణీ చేయడం చాలా కష్టం. ఫలితంగా, "నగదు పరిష్కారం" అని పిలువబడే ఒక ప్రక్రియ ద్వారా ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టును కూడా పూర్తి చేయవచ్చు.

డెలివరీ సెటిల్మెంట్ కంటే నగదు పరిష్కారం చాలా క్లిష్టంగా ఉంటుంది, కానీ అర్థం చేసుకోవడం ఇప్పటికీ చాలా సరళంగా ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, అదే సంవత్సరం నవంబర్ 30 న ఒక రైతు నుండి ఒక బుషెల్కు $ 5 చొప్పున 1 మిలియన్ బుషెల్ మొక్కజొన్నను కొనుగోలు చేయడానికి ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్ట్ ద్వారా ఈశాన్య సంస్థ అంగీకరిస్తుందని అనుకుందాం. నవంబర్ చివరలో, మొక్కజొన్న బహిరంగ మార్కెట్లో బుషెల్కు $ 4 కు విక్రయిస్తుందని అనుకుందాం. ఈ ఉదాహరణలో, ధాన్యపు సంస్థ, ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్ట్ పొజిషన్, రైతు నుండి ఒక బుషెల్కు $ 4 విలువైన ఆస్తిని అందుకోవలసి ఉంది. ఏదేమైనా, ధాన్యపు సంస్థ బుషెల్కు $ 5 చెల్లించాలని సంవత్సరం ప్రారంభంలో అంగీకరించినందున, తృణధాన్యాల సంస్థ రైతు మొక్కజొన్నను బహిరంగ మార్కెట్లో బుషెల్కు $ 4 చొప్పున విక్రయించమని కోరవచ్చు మరియు తృణధాన్యాల సంస్థ ఒక రైతుకు బుషెల్‌కు $ 1 నగదు చెల్లింపు. ఈ ప్రతిపాదన ప్రకారం, రైతు బుషెల్ మొక్కజొన్నకు $ 5 అందుకుంటాడు. లావాదేవీ యొక్క మరొక వైపు పరంగా, తృణధాన్యాల సంస్థ బహిరంగ మార్కెట్లో అవసరమైన బుషెల్ మొక్కజొన్నను బుషెల్కు $ 4 చొప్పున కొనుగోలు చేస్తుంది. ఈ ప్రక్రియ యొక్క నికర ప్రభావం ధాన్యపు సంస్థ నుండి రైతుకు మొక్కజొన్న బుషెల్కు payment 1 చెల్లింపు అవుతుంది. ఈ సందర్భంలో, డెలివరీ ప్రక్రియను సరళీకృతం చేసే ఏకైక ప్రయోజనం కోసం నగదు పరిష్కారం ఉపయోగించబడింది.

కరెన్సీ ఫార్వర్డ్ డెరివేటివ్ కాంట్రాక్టులు

ఉత్పన్న ఒప్పందాలను సంక్లిష్టమైన ఆర్థిక సాధనంగా మార్చే విధంగా రూపొందించవచ్చు. ఈ విషయాన్ని వివరించడానికి కరెన్సీ ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్ట్ ఉపయోగించవచ్చు. కరెన్సీ ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్ట్ లావాదేవీని వివరించడానికి ముందు, కరెన్సీలు ప్రజలకు ఎలా కోట్ చేయబడుతున్నాయో అర్థం చేసుకోవడం మొదట ముఖ్యం, ఆర్థిక విశ్లేషణలను నిర్వహించడానికి సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు వాటిని ఎలా ఉపయోగిస్తున్నారు.

ఒక పర్యాటకుడు న్యూయార్క్ నగరంలోని టైమ్స్ స్క్వేర్‌ను సందర్శిస్తే, అతను ఒక US డాలర్‌కు విదేశీ కరెన్సీ మార్పిడి రేట్లు పోస్ట్ చేసే కరెన్సీ మార్పిడిని కనుగొంటాడు. ఈ రకమైన సమావేశం తరచుగా ఉపయోగించబడుతుంది. ఇది పరోక్ష కోట్ అని పిలువబడుతుంది మరియు చాలా మంది రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు డబ్బు మార్పిడి విషయంలో ఆలోచించే విధానం ఇది. ఏదేమైనా, ఆర్థిక విశ్లేషణ నిర్వహించినప్పుడు, సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు ప్రత్యక్ష కొటేషన్ పద్ధతిని ఉపయోగిస్తారు, ఇది విదేశీ కరెన్సీ యూనిట్కు దేశీయ కరెన్సీ యూనిట్ల సంఖ్యను నిర్దేశిస్తుంది. ఈ ప్రక్రియను సెక్యూరిటీ పరిశ్రమలోని విశ్లేషకులు స్థాపించారు, ఎందుకంటే సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు ఇచ్చిన యూనిట్ యొక్క ఒక యూనిట్ కొనడానికి అవసరమైన దేశీయ కరెన్సీ మొత్తాన్ని బట్టి ఆలోచిస్తారు, ఒక యూనిట్తో ఎన్ని షేర్లను కొనుగోలు చేయవచ్చో కాకుండా దేశీయ కరెన్సీ. ఈ కన్వెన్షన్ ప్రమాణం ప్రకారం, కవర్ చేయబడిన వడ్డీ మధ్యవర్తిత్వ వ్యూహాన్ని అమలు చేయడానికి ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్ట్ ఎలా ఉపయోగించవచ్చో వివరించడానికి ప్రత్యక్ష కోట్ ఉపయోగించబడుతుంది.

యుఎస్ కరెన్సీ వ్యాపారి యూరప్‌లో మామూలుగా యూరోల కోసం ఉత్పత్తులను విక్రయించే సంస్థ కోసం పనిచేస్తారని అనుకోండి మరియు ఆ యూరోలు చివరికి యుఎస్ డాలర్లకు మార్చాల్సిన అవసరం ఉంది. ఈ రకమైన స్థితిలో ఉన్న ఒక వ్యాపారికి బహిరంగ మార్కెట్లో యుఎస్ డాలర్ మరియు యూరోల మధ్య స్పాట్ రేట్ మరియు ఫార్వర్డ్ రేటు, అలాగే రెండు సాధనాలకు రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటు తెలుసు. ఉదాహరణకు, బహిరంగ మార్కెట్లో యూరోకు US డాలర్ స్పాట్ రేటు యూరోకు 35 1.35 US డాలర్లు, వార్షిక US ప్రమాద రహిత రేటు 1% మరియు యూరోపియన్ వార్షిక ప్రమాద రహిత రేటు 4% అని కరెన్సీ వ్యాపారికి తెలుసు. బహిరంగ మార్కెట్లో ఒక సంవత్సరం కరెన్సీ ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టు యూరోకు 50 1.50 US డాలర్లు చొప్పున కోట్ చేయబడింది. ఈ సమాచారంతో, కరెన్సీ వ్యాపారికి కవర్ వడ్డీ మధ్యవర్తిత్వ అవకాశం లభిస్తుందో లేదో నిర్ణయించడం సాధ్యమవుతుంది మరియు ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్ట్ లావాదేవీని ఉపయోగించడం ద్వారా కంపెనీకి ప్రమాద రహిత లాభాలను ఆర్జించే స్థితిని ఎలా స్థాపించాలి.

కవర్డ్ ఆర్బిట్రేజ్

కవర్డ్ ఇంట్రెస్ట్ ఆర్బిట్రేజ్ స్ట్రాటజీ

కవర్ చేసిన వడ్డీ మధ్యవర్తిత్వ వ్యూహాన్ని ప్రారంభించడానికి, కరెన్సీ వ్యాపారి మొదట యుఎస్ డాలర్ మరియు యూరోల మధ్య ముందుకు వచ్చే ఒప్పందం సమర్థవంతమైన వడ్డీ రేటు వాతావరణంలో ఎలా ఉండాలో నిర్ణయించాలి. ఈ నిర్ణయం తీసుకోవడానికి, వ్యాపారి యూరోకు యుఎస్ డాలర్ స్పాట్ రేటును ఒక ప్లస్ యూరోపియన్ వార్షిక రిస్క్-ఫ్రీ రేటుతో విభజిస్తాడు, ఆపై ఆ ఫలితాన్ని ఒకటి మరియు వార్షిక యుఎస్ రిస్క్-ఫ్రీ రేటుతో గుణిస్తారు.

x (1 + 0.01) = 1.311

ఈ సందర్భంలో, యుఎస్ డాలర్ మరియు యూరోల మధ్య ఒక సంవత్సరం ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్ట్ యూరోకు 111 1.311 US డాలర్లకు అమ్మాలి. బహిరంగ మార్కెట్లో ఒక సంవత్సరం ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టు యూరోకు 50 1.50 US డాలర్లకు అమ్ముడవుతున్నందున, కరెన్సీ వ్యాపారికి బహిరంగ మార్కెట్లో ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్ట్ ఓవర్ ప్రైస్ అని తెలుసు. దీని ప్రకారం, అధిక ధర కలిగిన ఏదైనా లాభం పొందడానికి విక్రయించబడాలని ఒక తెలివిగల కరెన్సీ వ్యాపారికి తెలుసు, అందువల్ల కరెన్సీ వ్యాపారి ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టును విక్రయించి, స్పాట్ మార్కెట్లో యూరో కరెన్సీని కొనుగోలు చేసి రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటును సంపాదించవచ్చు పెట్టుబడి.

కవర్ వడ్డీ మధ్యవర్తిత్వ వ్యూహాన్ని నాలుగు సాధారణ దశల్లో సాధించవచ్చు:

దశ 1: కరెన్సీ వ్యాపారి 29 1.298 తీసుకొని € 0.962 కొనడానికి ఉపయోగించాల్సి ఉంటుంది.

కవర్ చేసిన వడ్డీ మధ్యవర్తిత్వ వ్యూహాన్ని అమలు చేయడానికి అవసరమైన US డాలర్లు మరియు యూరోల మొత్తాన్ని నిర్ణయించడానికి, కరెన్సీ వ్యాపారి స్పాట్ కాంట్రాక్ట్ ధరను యూరోకు 35 1.35 చొప్పున విభజిస్తాడు మరియు యూరోపియన్ వార్షిక ప్రమాద రహిత రేటు 4%.

1.35 / (1 + 0.04) = 1.298

ఈ సందర్భంలో, లావాదేవీని సులభతరం చేయడానికి 29 1.298 అవసరం. తరువాత, ఈ లావాదేవీని సులభతరం చేయడానికి కరెన్సీ వ్యాపారి ఎన్ని యూరోలు అవసరమో నిర్ణయిస్తారు, ఇది ఒక్కొక్కటిగా విభజించడం ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది మరియు యూరోపియన్ వార్షిక ప్రమాద రహిత రేటు 4%.

1 / (1 + 0.04) = 0.962

అవసరమైన మొత్తం € 0.962.

దశ 2: వర్తకుడు year 1.50 ధర కోసం సంవత్సరం చివరిలో € 1.0 ఇవ్వడానికి ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టును అమ్మవలసి ఉంటుంది.

దశ 3: వ్యాపారి సంవత్సరానికి యూరో స్థానాన్ని కలిగి ఉండాలి, యూరోపియన్ ప్రమాద రహిత రేటు 4% వద్ద వడ్డీని సంపాదిస్తుంది. ఈ స్థానం value 0.962 నుండి € 1.00 వరకు విలువలో పెరుగుతుంది.

0.962 x (1 + 0.04) = 1.000

దశ 4: చివరగా, ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్ట్ గడువు తేదీన, వ్యాపారి € 1.00 ను పంపిణీ చేస్తారు మరియు 50 1.50 అందుకుంటారు. ఈ లావాదేవీ రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటుకు 15.6% తో సమానం అవుతుంది, ఇది 50 1.50 ను 29 1.298 ద్వారా విభజించడం ద్వారా మరియు సరైన యూనిట్లలో రాబడి రేటును నిర్ణయించడానికి మొత్తంలో ఒకదాన్ని తీసివేయడం ద్వారా నిర్ణయించవచ్చు.

(1.50 / 1.298) - 1 = 0.156

పెట్టుబడిదారులకు అపరిమిత ప్రమాద రహిత లాభాలు రాకుండా ఉండటానికి వడ్డీ రేటు సమానత్వం అన్ని సమయాల్లో ఎందుకు నిజం కావాలి అనేదానిని పెట్టుబడిదారులు అర్థం చేసుకోవడానికి ఈ కవర్ వడ్డీ మధ్యవర్తిత్వ వ్యూహం యొక్క మెకానిక్స్ చాలా ముఖ్యమైనవి.

ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు మరియు ఇతర ఉత్పన్నాలు

ఈ వ్యాసం వివరించినట్లుగా, ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులను చాలా క్లిష్టమైన ఆర్థిక సాధనంగా రూపొందించవచ్చు. ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్ట్ స్ట్రాటజీని అమలు చేయడానికి ఉపయోగపడే వివిధ రకాల అంతర్లీన ఆర్థిక సాధనాలను పరిగణనలోకి తీసుకున్నప్పుడు ఈ రకమైన ఒప్పందాల యొక్క వెడల్పు మరియు లోతు విపరీతంగా విస్తరిస్తుంది. వ్యక్తిగత స్టాక్ సెక్యూరిటీలు లేదా ఇండెక్స్ పోర్ట్‌ఫోలియోలపై ఈక్విటీ ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు, ట్రెజరీ బిల్లులు వంటి సెక్యూరిటీలపై స్థిర ఆదాయ ఫార్వార్డ్ కాంట్రాక్టులు మరియు పరిశ్రమలో సాధారణంగా ఫార్వర్డ్-రేట్ అని పిలువబడే LIBOR వంటి రేట్లపై వడ్డీ రేటు ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు ఉదాహరణలు. ఒప్పందాలు.

చివరగా, ఫార్వార్డ్ కాంట్రాక్ట్ ఉత్పన్నాలు సాధారణంగా ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు, ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్టులు మరియు స్వాప్ కాంట్రాక్టుల పునాదిగా పరిగణించబడతాయని పెట్టుబడిదారులు అర్థం చేసుకోవాలి. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు ప్రాథమికంగా ప్రామాణికమైన ఫార్వార్డ్ కాంట్రాక్టులు, ఇవి అధికారిక మార్పిడి మరియు క్లియరింగ్ హౌస్ కలిగి ఉంటాయి. ఐచ్ఛికాలు ఒప్పందాలు ప్రాథమికంగా ఫార్వార్డ్ కాంట్రాక్టులు, ఇవి పెట్టుబడిదారుడికి ఒక ఎంపికను అందిస్తాయి, కాని ఏదో ఒక సమయంలో లావాదేవీని పూర్తి చేయవలసిన బాధ్యత కాదు. స్వాప్స్ కాంట్రాక్టులు ప్రాథమికంగా ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టుల యొక్క లింక్డ్-చైన్ ఒప్పందం, ఇవి కాలానుగుణంగా పెట్టుబడిదారులు క్రమానుగతంగా తీసుకోవలసిన చర్య అవసరం.

బాటమ్ లైన్

ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు మరియు ఇతర ఉత్పన్నాల మధ్య సంబంధాన్ని అర్థం చేసుకున్న తర్వాత, పెట్టుబడిదారులు తమ వద్ద ఉన్న ఆర్థిక సాధనాలను, రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్ కోసం ఉత్పన్నాలు కలిగి ఉన్న చిక్కులను మరియు ప్రభుత్వ హోస్ట్‌కు ఉత్పన్నాల మార్కెట్ ఎంత పెద్ద మరియు ముఖ్యమైనదో గ్రహించడం ప్రారంభించవచ్చు. ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఏజెన్సీలు, బ్యాంకింగ్ సంస్థలు మరియు సంస్థలు.