సద్భావన స్టాక్ ధరలను ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది?

వారెన్ బఫ్ఫెట్ ఒకసారి ఇలా అన్నాడు: "వ్యాపారం బాగా జరిగితే, స్టాక్ చివరికి అనుసరిస్తుంది."

స్టాక్ ధరలు, అన్నింటికన్నా ఎక్కువగా, ఒక సంస్థ తన వ్యాపారాన్ని ఎలా చేస్తుందో ప్రభావితం చేస్తుంది. ఇది లాభాలను ఆర్జిస్తుందా, పెరుగుతుందా, విస్తరిస్తుందా? పెద్దదిగా మారే ప్రయత్నంలో, కంపెనీలు ఎల్లప్పుడూ లాభదాయకమైన విలీనాలు మరియు సముపార్జనల కోసం వెతుకుతూనే ఉంటాయి. ఈ ఒప్పందాలు చాలా డబ్బు మరియు నష్టాన్ని కలిగి ఉంటాయి, ఎందుకంటే భవిష్యత్ లాభాలు కొన్నిసార్లు ఇటువంటి ఒప్పందాలకు చెల్లించిన ధరను సమర్థించవు.

ప్రతి రకమైన కొనుగోలు మరియు అమ్మకం ధరను గుర్తించే అనేక అంశాలను కలిగి ఉంటుంది, ముఖ్యంగా మిలియన్ డాలర్లుగా ఉండే ఒప్పందాలు. స్పష్టమైన ఆస్తులు (భూమి, భవనాలు, యంత్రాలు మరియు మొదలైనవి) వాటిపై ధరను కలిగి ఉంటాయి. కాబట్టి గుర్తించదగిన అసంపూర్తిగా ఉన్న ఆస్తులను (లైసెన్స్‌లు, పేటెంట్లు మరియు సెటెరా వంటివి) చేయండి. కానీ సద్భావన వంటి గుర్తించలేని అసంపూర్తి ఆస్తుల గురించి ఏమిటి? కీర్తి లేదా బ్రాండ్ విధేయత యొక్క విలువను ఎలా లెక్కిస్తారు? విలువ చాలా ఆత్మాశ్రయమైనది, ప్రత్యేకించి ఒక సంస్థ తన స్వంత సద్భావనను అంచనా వేయడానికి ప్రయత్నిస్తున్నప్పుడు. ఒక సంస్థ కొనుగోలు చేసినప్పుడు లేదా విక్రయించినప్పుడు దాని విలువ తెలుస్తుంది, ఎందుకంటే ఇది ఆస్తుల యొక్క సరసమైన విలువ కంటే ఎక్కువ చెల్లించిన అదనపు మొత్తం.

గుడ్విల్ నిర్వచించబడింది

అందువల్ల, ఒక సంస్థను మరొకరు స్వాధీనం చేసుకునేటప్పుడు ఆస్తుల పుస్తక విలువ కంటే ఎక్కువ చెల్లించిన ప్రీమియంగా మంచిని నిర్వచించవచ్చు. కొనుగోలు చేసిన సంస్థకు బలమైన బ్రాండ్ పేరు, కస్టమర్ లాయల్టీ మరియు మంచి పేరు ఉంటే, దాని కోసం చెల్లించే మంచి విలువ ప్రీమియంలో ఉంటుంది.

గుడ్విల్ సంస్థ నుండి స్వతంత్రంగా విక్రయించబడదు లేదా కొనుగోలు చేయబడదు, మరియు దాని విలువ సంస్థ యొక్క పనితీరు మరియు మార్కెట్ సంఘటనలకు ట్యాగ్ చేయబడుతుంది, ఇది స్టాక్ ధరల మూల్యాంకనానికి మార్గనిర్దేశం చేయడంతో పాటు పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని పెంచుతుంది. అధిక సౌహార్దంతో ఉన్న సంస్థ పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షించడానికి మొగ్గు చూపుతుంది, ఎందుకంటే భవిష్యత్తులో కంపెనీ అధిక లాభాలను ఆర్జించగలదని వారు నమ్ముతారు.

గతంలోని పోకడలు మరియు కేసులను విశ్లేషించడం సంస్థ యొక్క సద్భావన మరియు దాని స్టాక్ ధరల మధ్య అస్పష్టమైన సంబంధాన్ని తెలుపుతుంది. కంపెనీ వాటా ధరలు వేర్వేరు సమయాల్లో ఉన్నాయి, మరియు పరిస్థితులు సద్భావనకు సంబంధించిన వార్తలకు భిన్నంగా స్పందిస్తాయి-ఇది దాని వ్రాత, బలహీనత, సద్భావన విలువ యొక్క సానుకూల అంచనాలు లేదా ఇతర కారకాల వల్ల కావచ్చు.

FASB చర్యలు

తిరిగి 2001 లో, FASB (ఫైనాన్షియల్ అకౌంటింగ్ స్టాండర్డ్స్ బోర్డ్) సద్భావన యొక్క రుణమాఫీని రద్దు చేసింది, ఇది ఇచ్చిన సంస్థ యొక్క EPS పెరుగుదలకు దారితీసింది, ఇది సగటు వాటా ధరలను పెంచింది, అయితే ఇది స్వల్పకాలానికి మాత్రమే. రుణ విమోచన నిజంగా నగదు ప్రవాహాన్ని లేదా కార్యకలాపాలను ప్రభావితం చేయదని పెట్టుబడిదారులు త్వరలోనే గ్రహించారు, తద్వారా విషయాలు సాధారణ స్థితికి వచ్చాయి. వాస్తవానికి, కొన్ని కంపెనీల వాటా ధరలు వార్తల్లో పడిపోయాయి. 2014 ప్రారంభంలో, FASB ప్రైవేట్ కంపెనీల కోసం కొత్త ప్రత్యామ్నాయ నియమాలను ప్రకటించింది, దీని ప్రకారం సద్భావన రుణమాఫీ చేయబడుతుంది మరియు అవసరం వచ్చినప్పుడు బలహీనత కోసం కూడా పరీక్షించబడుతుంది. వాటా ధరలపై సద్భావనలో రుణ విమోచన మార్పుల ప్రభావం సాధారణంగా తాత్కాలికమైనది మరియు తీవ్రంగా ఉండదు.

ఏదైనా నిర్వహణ ప్రకటనల ఆధారంగా అటువంటి సంఘటన జరిగే అవకాశం మార్కెట్ ఇప్పటికే కారకంగా ఉందా అనే దానిపై ఆధారపడి బలహీనత నష్టం మరియు వాటా ధరలపై వ్రాతపని యొక్క ఫలితం ఆధారపడి ఉంటుంది. జనవరి 2002 లో, టైమ్ వార్నర్ billion 54 బిలియన్ల భారీ వ్రాతపూర్వక ప్రకటనను ప్రకటించారు. మార్కెట్ ఇప్పటికే అటువంటి సంఘటనను had హించినందున, స్టాక్ ధర ప్రకటించిన రోజున కొంచెం ఎక్కువగా ఉంది. కానీ కంపెనీ స్టాక్ ప్రకటనకు ముందు ఆరు నెలల కాలంలో దాని విలువలో 37% సరిచేసింది. పెట్టుబడిదారులు ఈ వార్తలను సానుకూలంగా తీసుకోలేదని ఇది రుజువు చేస్తుంది. ఏదేమైనా, ప్రతిస్పందన కాలక్రమేణా వ్యాపించింది మరియు అలాంటి వార్తలు వచ్చినప్పుడు అది ప్రేరేపించబడింది.

ఆసక్తికరంగా, ఈ ప్రక్రియ ఇతర మార్గాల్లో కూడా పనిచేస్తుంది, ఇక్కడ స్టాక్ ధరల క్షీణత సద్భావన యొక్క బలహీనత పరీక్ష యొక్క అవసరాన్ని ప్రేరేపిస్తుంది. బలహీనత కోసం గుడ్విల్ పరీక్షలో, సంస్థ యొక్క మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సంబంధితమైనది మరియు వాటా ధరల తగ్గుదలతో తగ్గుతుంది.

బాటమ్ లైన్

పెట్టుబడిదారులు ప్రతి పరిస్థితికి భిన్నంగా స్పందిస్తారు. బలమైన లేదా స్పష్టమైన సాక్ష్యాలు స్టాక్ ధరల కదలికకు సద్భావనను లింక్ చేయవు. కానీ సాధారణంగా, ఒక సంస్థ యొక్క విస్తరణ అంటే సముపార్జన యొక్క వార్తలు స్టాక్ ధరలను పెంచుతాయి. సద్భావనను కోల్పోయే పరిస్థితులను చూపించే పరిస్థితులు డంపెనర్‌గా పనిచేస్తాయి. అటువంటి ప్రకటనలకు పెట్టుబడిదారుల “కనిపించే ప్రతిచర్య” సాధారణంగా స్వల్పకాలికం, మరియు “నిజమైన ప్రభావం” కొంత కాలానికి కనిపిస్తుంది. మొత్తంమీద, పెట్టుబడిదారులు "గుడ్విల్ ఫ్యాక్టర్" కు మించిన సంస్థలను చూడటం మరియు నగదు ప్రవాహాలు, ఆదాయ ఉత్పత్తి మరియు డివిడెండ్లపై దృష్టి పెట్టడం మంచిదని తేల్చడం మంచిది.