విషయ సూచిక
- ప్రైవేట్ కంపెనీలకు ఎందుకు విలువ?
- ప్రైవేట్ వర్సెస్ పబ్లిక్ యాజమాన్యం
- ప్రైవేట్ వర్సెస్ పబ్లిక్ రిపోర్టింగ్
- మూలధనాన్ని పెంచడం
- సంస్థల పోల్చదగిన మూల్యాంకనం
- ప్రైవేట్ ఈక్విటీ వాల్యుయేషన్ మెట్రిక్స్
- రాయితీ నగదు ప్రవాహాన్ని అంచనా వేయడం
- ప్రైవేట్ సంస్థల కోసం బీటాను లెక్కిస్తోంది
- మూలధన నిర్మాణాన్ని నిర్ణయించడం
- ప్రైవేట్ కంపెనీ విలువలతో సమస్యలు
- బాటమ్ లైన్
బహిరంగంగా వర్తకం చేసే సంస్థ యొక్క మార్కెట్ విలువను నిర్ణయించడం దాని స్టాక్ ధరను దాని అత్యుత్తమ వాటాల ద్వారా గుణించడం ద్వారా చేయవచ్చు. ఇది చాలా సులభం. కానీ ప్రైవేట్ సంస్థల ప్రక్రియ అంత సూటిగా లేదా పారదర్శకంగా ఉండదు. ప్రైవేట్ కంపెనీలు తమ ఆర్థిక విషయాలను బహిరంగంగా నివేదించవు మరియు ఎక్స్ఛేంజిలో జాబితా చేయబడిన స్టాక్ లేనందున, సంస్థ యొక్క విలువను నిర్ణయించడం చాలా కష్టం. ప్రైవేట్ కంపెనీల గురించి మరియు అవి విలువైన కొన్ని మార్గాల గురించి తెలుసుకోవడానికి చదవడం కొనసాగించండి.
కీ టేకావేస్
- ప్రభుత్వ సంస్థల విలువను నిర్ణయించడం ప్రైవేటు సంస్థల కంటే వారి ఆర్ధికవ్యవస్థలను ప్రజలకు అందుబాటులో ఉంచడం కంటే చాలా సులభం.మీరు పోల్చదగిన కంపెనీ విశ్లేషణ విధానాన్ని ఉపయోగించవచ్చు, ఇందులో ఇలాంటి ప్రభుత్వ సంస్థల కోసం వెతకాలి. ఒక ప్రైవేట్ సంస్థ యొక్క దగ్గరి ప్రజా పోటీదారుల నుండి కనుగొన్న వాటిని ఉపయోగించి, మీరు EBIDTA లేదా ఎంటర్ప్రైజ్ వాల్యూ మల్టిపుల్ ఉపయోగించి దాని విలువను నిర్ణయించవచ్చు. రాయితీ నగదు ప్రవాహ పద్ధతికి ఇలాంటి సంస్థల ఆదాయ వృద్ధి రేటును సగటున సాధించడం ద్వారా లక్ష్య సంస్థ యొక్క ఆదాయ వృద్ధిని అంచనా వేయడం అవసరం. అన్ని లెక్కలు అంచనాలు మరియు అంచనాలపై ఆధారపడి ఉంటాయి మరియు అవి ఖచ్చితమైనవి కాకపోవచ్చు.
ప్రైవేట్ కంపెనీలకు ఎందుకు విలువ?
విలువలు వ్యాపారంలో ఒక ముఖ్యమైన భాగం, కంపెనీలకు, కానీ పెట్టుబడిదారులకు కూడా. కంపెనీల కోసం, విలువలు వారి పురోగతిని మరియు విజయాన్ని కొలవడానికి సహాయపడతాయి మరియు ఇతరులతో పోలిస్తే మార్కెట్లో వారి పనితీరును ట్రాక్ చేయడంలో వారికి సహాయపడతాయి. సంభావ్య పెట్టుబడుల విలువను నిర్ణయించడంలో పెట్టుబడిదారులు విలువలను ఉపయోగించవచ్చు. ఒక సంస్థ బహిరంగపరచిన డేటా మరియు సమాచారాన్ని ఉపయోగించడం ద్వారా వారు దీన్ని చేయవచ్చు. వాల్యుయేషన్ ఎవరి కోసం సంబంధం లేకుండా, ఇది తప్పనిసరిగా కంపెనీ విలువను వివరిస్తుంది.
మేము పైన చెప్పినట్లుగా, ప్రైవేట్ సంస్థలతో పోలిస్తే ప్రభుత్వ సంస్థ విలువను నిర్ణయించడం చాలా సులభం. పబ్లిక్ కంపెనీలు అందుబాటులో ఉంచిన డేటా మరియు సమాచారం మొత్తం దీనికి కారణం.
ప్రైవేట్ వర్సెస్ పబ్లిక్ యాజమాన్యం
ప్రైవేటు ఆధీనంలో ఉన్న మరియు బహిరంగంగా వర్తకం చేసే సంస్థల మధ్య చాలా స్పష్టమైన వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, ప్రభుత్వ సంస్థలు సంస్థ యొక్క యాజమాన్యంలో కనీసం కొంత భాగాన్ని ప్రారంభ పబ్లిక్ సమర్పణ (ఐపిఓ) సమయంలో విక్రయించాయి. ఒక ఐపిఓ బయటి వాటాదారులకు కంపెనీలో వాటాను లేదా ఈక్విటీని స్టాక్ రూపంలో కొనుగోలు చేయడానికి అవకాశం ఇస్తుంది. సంస్థ తన ఐపిఓ ద్వారా వెళ్ళిన తర్వాత, వాటాలను ద్వితీయ మార్కెట్లో పెట్టుబడిదారుల సాధారణ కొలనుకు విక్రయిస్తారు.
మరోవైపు, ప్రైవేట్ సంస్థల యాజమాన్యం ఎంచుకున్న కొద్దిమంది వాటాదారుల చేతిలోనే ఉంది. యజమానుల జాబితాలో సాధారణంగా కంపెనీల వ్యవస్థాపకులు, కుటుంబ వ్యాపారం విషయంలో కుటుంబ సభ్యులు, ప్రారంభ పెట్టుబడిదారులైన ఏంజెల్ ఇన్వెస్టర్లు లేదా వెంచర్ క్యాపిటలిస్టులు ఉంటారు. అకౌంటింగ్ ప్రమాణాల కోసం ప్రభుత్వ సంస్థల మాదిరిగానే ప్రైవేట్ కంపెనీలకు అదే అవసరాలు లేవు. ఇది కంపెనీ పబ్లిక్గా వెళ్లిన దాని కంటే రిపోర్ట్ చేయడం సులభం చేస్తుంది.
ప్రైవేట్ కంపెనీలను విలువైనది
ప్రైవేట్ వర్సెస్ పబ్లిక్ రిపోర్టింగ్
ప్రభుత్వ సంస్థలు అకౌంటింగ్ మరియు రిపోర్టింగ్ ప్రమాణాలకు కట్టుబడి ఉండాలి. ఈ ప్రమాణాలు-సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్ఇసి) నిర్దేశించినవి - వార్షిక మరియు త్రైమాసిక ఆదాయ నివేదికలు మరియు అంతర్గత వాణిజ్య కార్యకలాపాల నోటీసులతో సహా వాటాదారులకు అనేక దాఖలులను నివేదించడం.
ప్రైవేట్ కంపెనీలు ఇటువంటి కఠినమైన నిబంధనలకు కట్టుబడి ఉండవు. ఇది SEC విధానం మరియు పబ్లిక్ వాటాదారుల అవగాహన గురించి పెద్దగా ఆందోళన చెందకుండా వ్యాపారం నిర్వహించడానికి వీలు కల్పిస్తుంది. కఠినమైన రిపోర్టింగ్ అవసరాలు లేకపోవడం ప్రైవేట్ కంపెనీలు ప్రైవేటుగా ఉండటానికి ప్రధాన కారణాలలో ఒకటి.
మూలధనాన్ని పెంచడం
పబ్లిక్ మార్కెట్
పబ్లిక్ షేర్లు లేదా కార్పొరేట్ బాండ్లను జారీ చేయడం ద్వారా మూలధనం కోసం పబ్లిక్ ఫైనాన్షియల్ మార్కెట్లను నొక్కగల సామర్థ్యం ప్రజల్లోకి వెళ్ళే అతిపెద్ద ప్రయోజనం. అటువంటి మూలధనానికి ప్రాప్యత కలిగి ఉండటం వలన ప్రభుత్వ సంస్థలకు కొత్త ప్రాజెక్టులను చేపట్టడానికి లేదా వ్యాపారాన్ని విస్తరించడానికి నిధులు సేకరించవచ్చు.
ప్రైవేట్ ఈక్విటీని కలిగి ఉంది
ప్రైవేట్ కంపెనీలు సాధారణంగా సగటు పెట్టుబడిదారునికి అందుబాటులో లేనప్పటికీ, ప్రైవేట్ సంస్థలు మూలధనాన్ని సమీకరించాల్సిన సందర్భాలు ఉన్నాయి. ఫలితంగా, వారు సంస్థలో యాజమాన్యంలో కొంత భాగాన్ని అమ్మవలసి ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, కొనుగోలు చేయడానికి వాటాలను అందుబాటులో ఉంచడం ద్వారా సంస్థలో స్టాక్ను పరిహారంగా కొనుగోలు చేసే అవకాశాన్ని ప్రైవేట్ కంపెనీలు ఉద్యోగులకు అందించడానికి ఎంచుకోవచ్చు.
ప్రైవేటు ఆధీనంలో ఉన్న సంస్థలు ప్రైవేట్ ఈక్విటీ పెట్టుబడులు మరియు వెంచర్ క్యాపిటల్ నుండి కూడా మూలధనాన్ని పొందవచ్చు. అటువంటప్పుడు, ఒక ప్రైవేట్ కంపెనీలో పెట్టుబడి పెట్టే వారు పెట్టుబడి నిర్ణయం తీసుకునే ముందు సంస్థ విలువను అంచనా వేయగలగాలి. తరువాతి విభాగంలో, పెట్టుబడిదారులు ఉపయోగించే ప్రైవేట్ సంస్థల యొక్క కొన్ని మదింపు పద్ధతులను మేము అన్వేషిస్తాము.
సంస్థల పోల్చదగిన మూల్యాంకనం
ప్రైవేట్ సంస్థ విలువను అంచనా వేయడానికి అత్యంత సాధారణ మార్గం పోల్చదగిన కంపెనీ విశ్లేషణ (సిసిఎ) ను ఉపయోగించడం. ఈ విధానం ప్రైవేటు లేదా లక్ష్య సంస్థను చాలా దగ్గరగా పోలి ఉండే బహిరంగంగా వర్తకం చేసే సంస్థల కోసం శోధించడం.
ఈ ప్రక్రియలో ఒకే పరిశ్రమకు చెందిన సంస్థలను పరిశోధించడం, ఆదర్శంగా ప్రత్యక్ష పోటీదారు, సారూప్య పరిమాణం, వయస్సు మరియు వృద్ధి రేటు ఉన్నాయి. సాధారణంగా, పరిశ్రమలోని అనేక కంపెనీలు లక్ష్య సంస్థకు సమానమైనవిగా గుర్తించబడతాయి. ఒక పరిశ్రమ సమూహం స్థాపించబడిన తర్వాత, ప్రైవేట్ కంపెనీ తన పరిశ్రమలో ఎక్కడ సరిపోతుందో అర్థం చేసుకోవడానికి వారి విలువలు లేదా గుణిజాల సగటులను లెక్కించవచ్చు.
ఉదాహరణకు, మేము మధ్య-పరిమాణ దుస్తులు రిటైలర్లో ఈక్విటీ వాటాను విలువైనదిగా చేయడానికి ప్రయత్నిస్తుంటే, మేము లక్ష్య సంస్థతో సమానమైన మరియు పొట్టితనాన్ని కలిగి ఉన్న ప్రభుత్వ సంస్థల కోసం చూస్తాము. పీర్ సమూహం స్థాపించబడిన తర్వాత, ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లు, స్వేచ్ఛా-నగదు ప్రవాహం మరియు చదరపు అడుగుకు అమ్మకాలు వంటి పరిశ్రమ సగటులను మేము లెక్కిస్తాము retail రిటైల్ అమ్మకాలలో ముఖ్యమైన మెట్రిక్.
ప్రైవేట్ ఈక్విటీ వాల్యుయేషన్ మెట్రిక్స్
ఈక్విటీ వాల్యుయేషన్ మెట్రిక్లను కూడా సేకరించాలి, వాటిలో ధర-నుండి-ఆదాయాలు, ధర-నుండి-అమ్మకాలు, ధర-నుండి-పుస్తకం మరియు ధర-నుండి-ఉచిత నగదు ప్రవాహం ఉన్నాయి. లక్ష్య సంస్థ యొక్క ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ (EV) ను కనుగొనడంలో EBIDTA మల్టిపుల్ సహాయపడుతుంది-అందుకే దీనిని ఎంటర్ప్రైజ్ వాల్యూ మల్టిపుల్ అని కూడా పిలుస్తారు. ఇది మరింత ఖచ్చితమైన విలువను అందిస్తుంది ఎందుకంటే దాని విలువ గణనలో అప్పు ఉంటుంది.
వడ్డీ పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన (EBIDTA) ముందు సంస్థ సంపాదన ద్వారా సంస్థ విలువను విభజించడం ద్వారా ఎంటర్ప్రైజ్ మల్టిపుల్ లెక్కించబడుతుంది. సంస్థ యొక్క సంస్థ విలువ దాని మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్, రుణ విలువ, (మైనారిటీ వడ్డీ, ఇష్టపడే నగదు మరియు దాని నగదు మరియు నగదు సమానమైన వాటి నుండి తీసివేయబడుతుంది.
ఇటీవలి సముపార్జనలు, కార్పొరేట్ విలీనాలు లేదా ఐపిఓలను చూసిన పరిశ్రమలో లక్ష్య సంస్థ పనిచేస్తుంటే, మేము ఆ లావాదేవీల నుండి వచ్చిన ఆర్థిక సమాచారాన్ని ఒక విలువను లెక్కించడానికి ఉపయోగించవచ్చు. ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకర్లు మరియు కార్పొరేట్ ఫైనాన్స్ బృందాలు లక్ష్యం యొక్క సమీప పోటీదారుల విలువను ఇప్పటికే నిర్ణయించినందున, టార్గెట్ యొక్క సంస్థ యొక్క విలువను అంచనా వేయడానికి పోల్చదగిన మార్కెట్ వాటా ఉన్న సంస్థలను విశ్లేషించడానికి మేము వారి ఫలితాలను ఉపయోగించవచ్చు.
పోల్చదగిన కంపెనీ విశ్లేషణ నుండి డేటాను ఏకీకృతం చేయడం మరియు సగటు చేయడం ద్వారా రెండు సంస్థలు ఒకేలా ఉండవు, లక్ష్య సంస్థ బహిరంగంగా వర్తకం చేసే పీర్ సమూహంతో ఎలా పోలుస్తుందో మేము నిర్ణయించవచ్చు. అక్కడ నుండి, లక్ష్య సంస్థ విలువను అంచనా వేయడానికి మేము మంచి స్థితిలో ఉన్నాము.
రాయితీ నగదు ప్రవాహాన్ని అంచనా వేయడం
ఒక ప్రైవేట్ కంపెనీని విలువైన డిస్కౌంట్ నగదు ప్రవాహ పద్ధతి, పీర్ గ్రూపులోని సారూప్య కంపెనీల రాయితీ నగదు ప్రవాహాన్ని లెక్కించి లక్ష్య సంస్థకు వర్తింపజేస్తారు. మొదటి దశలో పీర్ గ్రూపులోని కంపెనీల ఆదాయ వృద్ధి రేటును సగటున సాధించడం ద్వారా లక్ష్య సంస్థ యొక్క ఆదాయ వృద్ధిని అంచనా వేయడం జరుగుతుంది.
జీవితచక్రం మరియు నిర్వహణ యొక్క అకౌంటింగ్ పద్ధతుల్లో సంస్థ యొక్క దశ కారణంగా ఇది తరచుగా ప్రైవేట్ సంస్థలకు సవాలుగా ఉంటుంది. ప్రైవేటు కంపెనీలు ప్రభుత్వ సంస్థల మాదిరిగానే కఠినమైన అకౌంటింగ్ ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా లేనందున, ప్రైవేట్ సంస్థల అకౌంటింగ్ స్టేట్మెంట్లు తరచూ గణనీయంగా భిన్నంగా ఉంటాయి మరియు వ్యాపార ఖర్చులతో పాటు కొన్ని వ్యక్తిగత ఖర్చులను కలిగి ఉండవచ్చు-చిన్న కుటుంబ యాజమాన్యంలోని వ్యాపారాలలో సాధారణం కాదు-యజమాని జీతాలతో పాటు, యాజమాన్యానికి డివిడెండ్ల చెల్లింపు కూడా ఉంటుంది.
ఆదాయాన్ని అంచనా వేసిన తర్వాత, నిర్వహణ ఖర్చులు, పన్నులు మరియు పని మూలధనంలో మార్పులను అంచనా వేయవచ్చు. ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని లెక్కించవచ్చు. మూలధన వ్యయాలు తీసివేయబడిన తర్వాత మిగిలిన ఆపరేటింగ్ నగదును ఇది అందిస్తుంది. ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని సాధారణంగా పెట్టుబడిదారులు వాటాదారులకు తిరిగి ఇవ్వడానికి ఎంత డబ్బు అందుబాటులో ఉందో తెలుసుకోవడానికి ఉపయోగిస్తారు, ఉదాహరణకు, డివిడెండ్ల రూపంలో.
ప్రైవేట్ సంస్థల కోసం బీటాను లెక్కిస్తోంది
తదుపరి దశ పీర్ గ్రూప్ యొక్క సగటు బీటా, పన్ను రేట్లు మరియు డెట్-టు-ఈక్విటీ (డి / ఇ) నిష్పత్తులను లెక్కించడం. అంతిమంగా, మూలధనం యొక్క సగటు సగటు వ్యయం (WACC) లెక్కించాల్సిన అవసరం ఉంది. WACC మూలధనం యొక్క సగటు వ్యయాన్ని debt ణం మరియు ఈక్విటీ ద్వారా ఆర్ధిక సహాయం చేస్తుందో లేదో లెక్కిస్తుంది.
క్యాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్ (CAPM) ను ఉపయోగించి ఈక్విటీ ఖర్చును అంచనా వేయవచ్చు. సంస్థకు వసూలు చేయబడే వడ్డీ రేట్లను నిర్ణయించడానికి లక్ష్యం యొక్క క్రెడిట్ చరిత్రను పరిశీలించడం ద్వారా రుణ వ్యయం తరచుగా నిర్ణయించబడుతుంది. రుణ మరియు ఈక్విటీ వెయిటింగ్లతో సహా మూలధన నిర్మాణ వివరాలతో పాటు పీర్ గ్రూప్ నుండి మూలధన వ్యయం కూడా WACC లెక్కల్లోకి తీసుకోవలసిన అవసరం ఉంది.
మూలధన నిర్మాణాన్ని నిర్ణయించడం
లక్ష్యం యొక్క మూలధన నిర్మాణాన్ని నిర్ణయించడం కష్టంగా ఉన్నప్పటికీ, పరిశ్రమ సగటులు లెక్కల్లో సహాయపడతాయి. ఏదేమైనా, ప్రైవేటు సంస్థకు ఈక్విటీ మరియు అప్పుల ఖర్చులు బహిరంగంగా వర్తకం చేసే ప్రతిరూపాల కంటే ఎక్కువగా ఉండే అవకాశం ఉంది, కాబట్టి ఈ పెరిగిన ఖర్చులను లెక్కించడానికి సగటు కార్పొరేట్ నిర్మాణానికి స్వల్ప సర్దుబాట్లు అవసరం కావచ్చు. తరచుగా, సంస్థలో ఈక్విటీ స్థానాన్ని కలిగి ఉండటంలో ద్రవ్యత లేకపోవడాన్ని భర్తీ చేయడానికి ఒక ప్రైవేట్ సంస్థ యొక్క ఈక్విటీ ఖర్చుకు ప్రీమియం జోడించబడుతుంది.
తగిన మూలధన నిర్మాణం అంచనా వేయబడిన తర్వాత, WACC ను లెక్కించవచ్చు. WACC లక్ష్య సంస్థకు తగ్గింపు రేటును అందిస్తుంది, తద్వారా లక్ష్యం అంచనా వేసిన నగదు ప్రవాహాలను తగ్గించడం ద్వారా, మేము ప్రైవేట్ సంస్థ యొక్క సరసమైన విలువను ఏర్పాటు చేసుకోవచ్చు. ప్రైవేటు పెట్టుబడికి సంభావ్య పెట్టుబడిదారులకు పరిహారం ఇవ్వడానికి గతంలో చెప్పినట్లుగా, ద్రవ్య ప్రీమియంను డిస్కౌంట్ రేటుకు చేర్చవచ్చు.
ప్రైవేట్ కంపెనీ విలువలు ఖచ్చితమైనవి కాకపోవచ్చు ఎందుకంటే అవి అంచనాలు మరియు అంచనాలపై ఆధారపడతాయి.
ప్రైవేట్ కంపెనీ విలువలతో సమస్యలు
మేము ప్రైవేట్ కంపెనీలకు విలువ ఇవ్వగల కొన్ని చెల్లుబాటు అయ్యే మార్గాలు ఉన్నప్పటికీ, ఇది ఖచ్చితమైన శాస్త్రం కాదు. ఎందుకంటే ఈ లెక్కలు కేవలం అంచనాలు మరియు అంచనాలపై ఆధారపడి ఉంటాయి. అంతేకాకుండా, పోల్చదగిన సంస్థను ప్రభావితం చేసే కొన్ని వన్-టైమ్ సంఘటనలు ఉండవచ్చు, ఇది ఒక ప్రైవేట్ సంస్థ యొక్క విలువను తగ్గించగలదు. ఈ రకమైన పరిస్థితులు కారకం చేయడం చాలా కష్టం, మరియు సాధారణంగా ఎక్కువ విశ్వసనీయత అవసరం. మరోవైపు, పబ్లిక్ కంపెనీ విలువలు మరింత దృ concrete ంగా ఉంటాయి ఎందుకంటే వాటి విలువలు వాస్తవ డేటాపై ఆధారపడి ఉంటాయి.
బాటమ్ లైన్
మీరు గమనిస్తే, ఒక ప్రైవేట్ సంస్థ యొక్క మదింపు అంచనాలు, ఉత్తమ అంచనాలు మరియు పరిశ్రమ సగటులతో నిండి ఉంది. ప్రైవేటు ఆధీనంలో ఉన్న సంస్థలలో పారదర్శకత లేకపోవడంతో, అటువంటి వ్యాపారాలపై నమ్మదగిన విలువను ఉంచడం చాలా కష్టమైన పని. ప్రైవేట్ కంపెనీల విలువలను నిర్ణయించడానికి ప్రైవేట్ ఈక్విటీ పరిశ్రమలో మరియు కార్పొరేట్ ఫైనాన్స్ సలహా బృందాలు ఉపయోగించే అనేక ఇతర పద్ధతులు ఉన్నాయి.
