ఎలుగుబంటి పుట్ అంటే ఏమిటి?

ఎలుగుబంటి పుట్ స్ప్రెడ్ ఒక పుట్ ఆప్షన్ కొనుగోలు మరియు అదే గడువుతో మరొక పుట్ యొక్క ఏకకాల అమ్మకం, కానీ తక్కువ సమ్మె ధర. సంభావ్య నష్టాన్ని ulating హాగానాలు చేయడం లేదా అటువంటి ప్రమాదాన్ని హెడ్జింగ్ చేయడం కోసం ఇది స్వతంత్రంగా ఉంచినప్పటికీ, గుర్తించదగిన వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, ఎలుగుబంటిలో ఉంచిన తక్కువ ధరల అమ్మకం లాంగ్ పుట్ స్థానం యొక్క ఖర్చులో కొంత భాగాన్ని స్ప్రెడ్ ఆఫ్‌సెట్ చేస్తుంది. వ్యూహం యొక్క లాభం. అందువల్ల, ఈ వ్యూహంలో స్వతంత్ర పుట్‌తో పోల్చితే తక్కువ ఖర్చుతో సాధ్యమయ్యే కొన్ని లాభాలను వదులుకోవడం ఉంటుంది. బేర్ పుట్ స్ప్రెడ్‌ను డెబిట్ (పుట్) స్ప్రెడ్ లేదా లాంగ్ పుట్ స్ప్రెడ్ అని కూడా అంటారు. (పోలిక కోసం, "బుల్ పుట్ స్ప్రెడ్ అంటే ఏమిటి?", "బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్ అంటే ఏమిటి?" చూడండి)

బేర్ పుట్ స్ప్రెడ్ నుండి లాభం

బేర్ పుట్ స్ప్రెడ్ నికర వ్యయం లేదా డెబిట్ కలిగి ఉంటుంది కాబట్టి, ఈ వ్యూహం నుండి ఉత్పన్నమయ్యే గరిష్ట నష్టం వాణిజ్య ఖర్చు మరియు కమీషన్ల ఖర్చు. పుట్‌ల సమ్మె ధరల మధ్య వ్యత్యాసం (తక్కువ కమీషన్లు, వాస్తవానికి). ఈ రిస్క్-రివార్డ్ ప్రొఫైల్ అంటే బేర్ పుట్ స్ప్రెడ్ కింది వాణిజ్య పరిస్థితులలో పరిగణించబడాలి:

• మితమైన ఇబ్బంది expected హించబడింది : వ్యాపారి లేదా పెట్టుబడిదారుడు స్టాక్‌లో మితమైన నష్టాన్ని ఆశించేటప్పుడు దానిలో క్షీణత కాకుండా, ఈ వ్యూహం అనువైనది. వ్యాపారి స్టాక్ పడిపోతుందని If హించినట్లయితే, గరిష్ట లాభాలను పొందటానికి స్వతంత్ర పుట్స్ ఇష్టపడే వ్యూహం, ఎందుకంటే లాభాలు ఎలుగుబంటి పుట్ స్ప్రెడ్‌లో ఉంటాయి. రిస్క్ పరిమితం కావాలని కోరింది : ఇది డెబిట్ స్ప్రెడ్ కాబట్టి, వ్యూహం యొక్క ప్రమాదం స్ప్రెడ్ ఖర్చుకు పరిమితం. ఎలుగుబంటి పుట్ స్ప్రెడ్ కూడా నగ్న (లేదా బయటపడని) చిన్న అమ్మకం కంటే తక్కువ స్థాయిలో ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంది. పుట్‌లు ఖరీదైనవి: పుట్‌లు సాపేక్షంగా ఖరీదైనవి అయితే - సాధారణంగా అధిక అస్థిరత కారణంగా - బేర్ పుట్ స్ప్రెడ్ స్వతంత్ర పుట్‌లను కొనడానికి ఉత్తమం, ఎందుకంటే షార్ట్ పుట్ నుండి నగదు ప్రవాహం లాంగ్ పుట్ ధరను తగ్గిస్తుంది. పరపతి కావాలి : ఇచ్చిన పెట్టుబడి మూలధనం కోసం, వ్యాపారి ఎలుగుబంటి పుట్ స్ప్రెడ్‌తో ఎక్కువ పరపతిని పొందవచ్చు.

ఉదాహరణ

మీరు క్రొత్త ఎంపికల వ్యాపారి అని మరియు మీ అనుభవజ్ఞులైన సహోద్యోగులపై ముద్ర వేయాలని అనుకుందాం. బేరిష్ ఆప్షన్ ట్రేడ్ కోసం అభ్యర్థిగా మీరు ఫ్లాక్స్ నెట్ (ఒక ot హాత్మక స్టాక్, మేము జోడించవచ్చు). ఫ్లాక్స్ నెట్ $ 50 వద్ద ట్రేడవుతోంది, వచ్చే నెలలో ఇది $ 45 కు నష్టాన్ని కలిగిస్తుందని మీరు నమ్ముతారు. స్టాక్‌లో అస్థిరత చాలా ఎక్కువగా ఉన్నందున, స్వతంత్ర పుట్‌లను కొనుగోలు చేయడానికి బేర్ పుట్ స్ప్రెడ్ ఉత్తమం అని మీరు నిర్ణయించుకుంటారు. అందువల్ల మీరు ఈ క్రింది బేర్ పుట్ స్ప్రెడ్‌ను అమలు చేస్తారు:

Contract 50 ఫ్లాక్స్ నెట్ యొక్క ఐదు కాంట్రాక్టులను ఒక నెలలో ముగుస్తుంది మరియు trading 2.50 వద్ద ట్రేడ్ చేయండి.

Contract 45 ఫ్లాక్స్ నెట్ పుట్ యొక్క ఐదు ఒప్పందాలను కూడా ఒక నెలలో ముగుస్తుంది మరియు trading 1.00 వద్ద వర్తకం చేయండి.

ప్రతి ఎంపిక ఒప్పందం 100 షేర్లను సూచిస్తుంది కాబట్టి, మీ నికర ప్రీమియం వ్యయం =

($ 2.50 x 100 x 5) - ($ 1.00 x 100 x 5) = $ 750.

ఎంపిక గడువు తేదీలో ట్రేడింగ్ యొక్క చివరి నిమిషాల్లో, ఇప్పటి నుండి నెలకు సాధ్యమయ్యే దృశ్యాలను పరిగణించండి:

దృష్టాంతం 1 : మీ బేరిష్ వీక్షణ సరైనదని రుజువు చేస్తుంది మరియు ఫ్లాక్స్ నెట్ $ 42 కు పడిపోతుంది.

ఈ సందర్భంలో, $ 50 మరియు $ 45 పుట్లు రెండూ డబ్బులో వరుసగా $ 8 మరియు $ 3 ద్వారా ఉంటాయి.

కాబట్టి స్ప్రెడ్‌పై మీ లాభం: తక్కువ

= $ 2, 500 - $ 750 = $ 1, 750 (తక్కువ కమీషన్లు).

షార్ట్ పుట్ యొక్క స్ట్రైక్ ధర వద్ద లేదా అంతకంటే తక్కువ స్టాక్ మూసివేస్తే బేర్ పుట్ స్ప్రెడ్‌లో గరిష్ట లాభం గ్రహించబడుతుంది.

దృష్టాంతం 2 : ఫ్లాక్స్ నెట్ క్షీణించింది, కానీ $ 48.50 కు మాత్రమే.

ఈ సందర్భంలో, put 50 పుట్ డబ్బులో 50 1.50 ఉంటుంది, కానీ $ 45 పుట్ డబ్బు నుండి బయటపడుతుంది మరియు అందువల్ల పనికిరానిది.

కాబట్టి స్ప్రెడ్‌పై మీ రాబడి: తక్కువ

= $ 750 - $ 750 = $ 0.

అందువల్ల మీరు వాణిజ్యాన్ని కూడా విచ్ఛిన్నం చేస్తారు, కాని చెల్లించిన కమీషన్ల మేరకు జేబులో లేరు.

దృష్టాంతం 3 : ఫ్లాక్స్ నెట్ మీరు had హించిన దానికి వ్యతిరేక దిశలో వెళుతుంది మరియు $ 55 కు పెరుగుతుంది.

ఈ సందర్భంలో, $ 50 మరియు $ 45 పుట్లు రెండూ డబ్బు నుండి బయటపడతాయి మరియు అందువల్ల పనికిరానివి.

కాబట్టి స్ప్రెడ్‌పై మీ రాబడి: తక్కువ = - $ 750.

ఈ దృష్టాంతంలో, లాంగ్ పుట్ యొక్క సమ్మె ధర కంటే స్టాక్ మూసివేయబడినందున, మీరు స్ప్రెడ్ (ప్లస్ కమీషన్లు) లో పెట్టుబడి పెట్టిన మొత్తం మొత్తాన్ని కోల్పోతారు.

గణాంకాలు

రీక్యాప్ చేయడానికి, ఎలుగుబంటి పుట్ స్ప్రెడ్‌తో సంబంధం ఉన్న కీలక లెక్కలు ఇవి:

గరిష్ట నష్టం = నికర ప్రీమియం వ్యయం (అనగా లాంగ్ పుట్ కోసం చెల్లించిన ప్రీమియం షార్ట్ పుట్ కోసం తక్కువ ప్రీమియం పొందింది) + చెల్లించిన కమీషన్లు

గరిష్ట లాభం = పుట్ల సమ్మె ధరల మధ్య వ్యత్యాసం (అనగా లాంగ్ పుట్ యొక్క సమ్మె ధర షార్ట్ పుట్ యొక్క తక్కువ సమ్మె ధర) - (నెట్ ప్రీమియం వ్యయం + చెల్లించిన కమీషన్లు)

బ్రేక్-ఈవెన్ = లాంగ్ పుట్ యొక్క సమ్మె ధర - నెట్ ప్రీమియం వ్యయం.

మునుపటి ఉదాహరణలో, బ్రేక్-ఈవెన్ పాయింట్ = $ 50 - $ 1.50 = $ 48.50.

ఎలుగుబంటి యొక్క ప్రయోజనాలు విస్తరించాయి

• ఎలుగుబంటి పుట్ స్ప్రెడ్‌లో, ముందే గుర్తించినట్లుగా, రిస్క్ స్థానం కోసం చెల్లించిన నికర ప్రీమియానికి పరిమితం చేయబడింది మరియు ఈ స్థానానికి భారీ నష్టాలు సంభవించే ప్రమాదం లేదు. ఈ వ్యూహం గణనీయమైన నష్టాలను పొందగల పరిస్థితి ఉంది, ఇది వ్యాపారి లాంగ్ పుట్ స్థానాన్ని మూసివేసి, షార్ట్ పుట్ స్థానాన్ని తెరిచి ఉంచినట్లయితే, అలా చేయడం వల్ల పుట్ స్ప్రెడ్‌ను పుట్-రైట్ స్ట్రాటజీగా మారుస్తుంది మరియు స్టాక్ ఉంటే తదనంతరం షార్ట్ పుట్ యొక్క స్ట్రైక్ ధర కంటే తక్కువ ధరకు పడిపోతుంది, వర్తకుడు ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర కంటే తక్కువ ధర వద్ద స్టాక్‌ను కేటాయించవచ్చు. బేర్ పుట్ స్ప్రెడ్ ఒక నిర్దిష్ట రిస్క్ ప్రొఫైల్‌కు అనుగుణంగా ఉంటుంది. సాపేక్షంగా సాంప్రదాయిక వ్యాపారి ఇరుకైన వ్యాప్తిని ఎంచుకోవచ్చు, ఇక్కడ పుట్ సమ్మె ధరలు చాలా దూరంగా ఉండవు, ప్రధాన లక్ష్యం సాపేక్షంగా చిన్న లాభానికి బదులుగా నికర ప్రీమియం వ్యయాన్ని తగ్గించడం. దూకుడు వ్యాపారి స్ప్రెడ్‌పై ఎక్కువ ఖర్చు పెట్టడం అని అర్ధం అయినప్పటికీ లాభాలను పెంచడానికి విస్తృత స్ప్రెడ్‌ను ఇష్టపడవచ్చు. బేర్ పుట్ స్ప్రెడ్‌కు లెక్కించదగిన రిస్క్-రివార్డ్ ప్రొఫైల్ ఉంది, ఎందుకంటే ప్రారంభంలోనే సాధ్యమయ్యే గరిష్ట నష్టం మరియు గరిష్ట లాభం తెలుసు.

ప్రమాదాలు

• స్టాక్ క్షీణించకపోతే పుట్ స్ప్రెడ్ కోసం చెల్లించిన మొత్తం ప్రీమియాన్ని కోల్పోయే ప్రమాదం వ్యాపారి నడుపుతుంది. బేర్ పుట్ స్ప్రెడ్ డెబిట్ స్ప్రెడ్ కాబట్టి, వ్యాపారి వైపు కాదు, ఎందుకంటే ఈ వ్యూహం గడువుకు ముందే పరిమిత సమయం మాత్రమే ఉంటుంది. స్టాక్ బాగా క్షీణించినట్లయితే అసైన్మెంట్ అసమతుల్యతకు అవకాశం ఉంది; ఈ సందర్భంలో, షార్ట్ పుట్ డబ్బులో బాగా ఉండవచ్చు కాబట్టి, వ్యాపారికి స్టాక్ కేటాయించవచ్చు. అప్పగించిన సందర్భంలో స్టాక్‌ను విక్రయించడానికి లాంగ్ పుట్ వ్యాయామం చేయగలిగినప్పటికీ, ఈ ట్రేడ్‌లను పరిష్కరించడంలో ఒకటి లేదా రెండు రోజుల తేడా ఉండవచ్చు. బేర్ పుట్ స్ప్రెడ్‌తో లాభం పరిమితం అయినందున, స్టాక్ బాగా తగ్గుతుందని భావిస్తే ఇది సరైన వ్యూహం కాదు. మునుపటి ఉదాహరణలో, అంతర్లీన స్టాక్ $ 40 కు పడిపోతే, చాలా ఎలుగుబంటి మరియు అందువల్ల $ 50 పుట్లను మాత్రమే కొనుగోలు చేసిన వ్యాపారి 300% తిరిగి రావడానికి $ 2.50 పెట్టుబడిపై $ 10 స్థూల లాభం పొందుతాడు, గరిష్టంగా కాకుండా పుట్ స్ప్రెడ్‌లో 50 1.50 పెట్టుబడిపై $ 5 స్థూల లాభం, 233% రాబడి.

ముగింపు

బేర్ పుట్ స్ప్రెడ్ అనేది మితమైన ఇబ్బంది ఉన్న స్టాక్‌పై పరిమిత రిస్క్‌తో స్థానం సంపాదించడానికి తగిన ఎంపిక వ్యూహం. స్టాక్‌ను తగ్గించడానికి వ్యతిరేకంగా దాని తక్కువ స్థాయి ప్రమాదం మరియు స్వతంత్ర పుట్‌లతో పోలిస్తే చిన్న వ్యయం ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయి. ఏదేమైనా, కొత్త ఆప్షన్ వ్యాపారులు డెబిట్ స్ట్రాటజీగా, బేర్ పుట్ స్ప్రెడ్‌లో పెట్టుబడి పెట్టిన మొత్తం మొత్తాన్ని stock హించిన విధంగా తగ్గకపోతే కోల్పోతారని తెలుసుకోవాలి.