బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్ అంటే ఏమిటి?

కాల్ ఎంపికను కొనడం కాల్ యొక్క గడువుకు ముందే సమ్మె ధర వద్ద స్టాక్ లేదా ఇతర ఆర్థిక ఆస్తిని కొనుగోలు చేయడానికి మీకు హక్కును ఇస్తుంది, కాని బాధ్యత కాదు. మీకు పరిమిత మూలధనం ఉంటే మరియు ప్రమాదాన్ని నియంత్రించాలనుకుంటే భద్రత యొక్క తలక్రిందులుగా పాల్గొనడానికి ఇది సమర్థవంతమైన మార్గం.

కాల్ ప్రీమియం చాలా ఎక్కువగా ఉంటే? బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్ సమాధానం. (ఇతర రకాల నిలువు స్ప్రెడ్‌ల కోసం, "బుల్ పుట్ స్ప్రెడ్ అంటే ఏమిటి?" చూడండి)

బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్ బేసిక్స్

బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్ అనేది ఒక ఆప్షన్ స్ట్రాటజీ, ఇది కాల్ ఆప్షన్ కొనుగోలు మరియు అదే గడువు తేదీతో మరొక ఎంపికను ఏకకాలంలో అమ్మడం, కాని అధిక సమ్మె ధర. ఇది ధరల వ్యాప్తి లేదా "నిలువు" వ్యాప్తి యొక్క నాలుగు ప్రాథమిక రకాల్లో ఒకటి, ఇందులో ఒకేసారి గడువు కాని వేర్వేరు సమ్మె ధరలతో రెండు పుట్‌లు లేదా కాల్‌ల ఏకకాల కొనుగోలు మరియు అమ్మకం ఉంటుంది.

బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్‌లో, కొనుగోలు చేసిన కాల్‌కు చెల్లించే ప్రీమియం (ఇది లాంగ్ కాల్ లెగ్‌ను కలిగి ఉంటుంది) అమ్మిన కాల్ (షార్ట్ కాల్ లెగ్) కోసం అందుకున్న ప్రీమియం కంటే ఎల్లప్పుడూ ఎక్కువ. తత్ఫలితంగా, బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్ స్ట్రాటజీ యొక్క ప్రారంభంలో ముందస్తు ఖర్చు - లేదా ట్రేడింగ్ పరిభాషలో “డెబిట్” ఉంటుంది - అందుకే దీనిని డెబిట్ కాల్ స్ప్రెడ్ అని కూడా పిలుస్తారు.

తక్కువ ధర వద్ద కాల్ అమ్మడం లేదా రాయడం కొనుగోలు చేసిన కాల్ ఖర్చులో కొంత భాగాన్ని ఆఫ్‌సెట్ చేస్తుంది. ఇది స్థానం యొక్క మొత్తం వ్యయాన్ని తగ్గిస్తుంది, కానీ దిగువ ఉదాహరణలో చూపిన విధంగా దాని సంభావ్య లాభాలను కూడా పొందుతుంది.

బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్ ఉదాహరణలు

ఒక ot హాత్మక స్టాక్‌ను పరిగణించండి BBUX $ 37.50 వద్ద ట్రేడవుతోంది మరియు ఒక నెల వ్యవధిలో $ 38 మరియు $ 39 మధ్య ర్యాలీ చేయాలని ఆప్షన్ వ్యాపారి ఆశిస్తాడు. అందువల్ల వ్యాపారి $ 38 కాల్స్ యొక్క ఐదు ఒప్పందాలను కొనుగోలు చేస్తాడు - trading 1 వద్ద వర్తకం - ఒక నెలలో ముగుస్తుంది, మరియు అదే సమయంలో $ 39 కాల్స్ యొక్క ఐదు ఒప్పందాలను విక్రయిస్తుంది - trading 0.50 వద్ద వర్తకం - ఒక నెలలో ముగుస్తుంది.

ప్రతి ఎంపిక ఒప్పందం 100 షేర్లను సూచిస్తుంది కాబట్టి, ఆప్షన్ వ్యాపారి యొక్క నికర వ్యయం =

($ 1 x 100 x 5) - ($ 0.50 x 100 x 5) = $ 250 (సరళత కొరకు కమీషన్లు చేర్చబడలేదు కాని నిజ జీవిత పరిస్థితులలో పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి.)

ఎంపిక గడువు తేదీలో ట్రేడింగ్ యొక్క చివరి నిమిషాల్లో, ఇప్పటి నుండి ఒక నెలలో సాధ్యమయ్యే దృశ్యాలను పరిశీలిద్దాం:

దృష్టాంతం 1 : BBUX $ 39.50 వద్ద ట్రేడవుతోంది.

ఈ సందర్భంలో, $ 38 మరియు $ 39 కాల్స్ రెండూ డబ్బులో ఉన్నాయి, వరుసగా 50 1.50 మరియు 50 0.50.

వ్యాప్తిపై వ్యాపారి లాభం కాబట్టి: తక్కువ

= $ 500 - $ 250 = $ 250.

ఫలితం: వ్యాపారి 100% రాబడిని ఇస్తాడు.

దృష్టాంతం 2 : BBUX $ 38.50 వద్ద ట్రేడవుతోంది.

ఈ సందర్భంలో, $ 38 కాల్ in 0.50 ద్వారా డబ్బులో ఉంది, కానీ $ 39 కాల్ డబ్బులో లేదు మరియు అందువల్ల పనికిరానిది.

వ్యాప్తిపై వ్యాపారి తిరిగి రావడం: తక్కువ

= $ 250 - $ 250 = $ 0.

ఫలితం: వ్యాపారి కూడా విరిగిపోతాడు.

దృష్టాంతం 3 : BBUX $ 37 వద్ద ట్రేడవుతోంది.

ఈ సందర్భంలో, $ 38 మరియు $ 39 కాల్‌లు రెండూ డబ్బులో లేవు మరియు అందువల్ల పనికిరానివి.

వ్యాప్తిపై వ్యాపారి తిరిగి రావడం: తక్కువ = - $ 250.

ఫలితం: వ్యాపారి స్ప్రెడ్‌లో పెట్టుబడి పెట్టిన మొత్తాన్ని కోల్పోతాడు.

కీ లెక్కలు

బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్‌తో సంబంధం ఉన్న కీలక లెక్కలు ఇవి:

గరిష్ట నష్టం = నికర ప్రీమియం వ్యయం (అనగా లాంగ్ కాల్ కోసం చెల్లించిన ప్రీమియం తక్కువ కాల్ కోసం తక్కువ ప్రీమియం పొందింది) + చెల్లించిన కమీషన్లు

గరిష్ట లాభం = కాల్‌ల సమ్మె ధరల మధ్య వ్యత్యాసం (అనగా షార్ట్ కాల్ యొక్క సమ్మె ధర లాంగ్ కాల్ యొక్క తక్కువ సమ్మె ధర) - (నెట్ ప్రీమియం వ్యయం + చెల్లించిన కమీషన్లు)

లాంగ్ కాల్ యొక్క సమ్మె ధర కంటే భద్రత వర్తకం చేసినప్పుడు గరిష్ట నష్టం జరుగుతుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, షార్ట్ కాల్ యొక్క సమ్మె ధర కంటే భద్రత వర్తకం చేసినప్పుడు గరిష్ట లాభం సంభవిస్తుంది.

బ్రేక్ఈవెన్ = లాంగ్ కాల్ + నికర ప్రీమియం వ్యయం యొక్క సమ్మె ధర.

మునుపటి ఉదాహరణలో, బ్రేక్ఈవెన్ పాయింట్ = $ 38 + $ 0.50 = $ 38.50.

బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్ నుండి లాభం

కింది వాణిజ్య పరిస్థితులలో బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్‌ను పరిగణించాలి:

• కాల్‌లు ఖరీదైనవి: కాల్‌లు ఖరీదైనవి అయితే బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్ అర్ధమే, ఎందుకంటే షార్ట్ కాల్ నుండి వచ్చే నగదు ప్రవాహం లాంగ్ కాల్ ధరను తగ్గిస్తుంది. మితమైన తలక్రిందులు expected హించబడతాయి: వ్యాపారి లేదా పెట్టుబడిదారుడు భారీ లాభాల కంటే మితమైన తలక్రిందులను ఆశించినప్పుడు ఈ వ్యూహం అనువైనది. భారీ లాభాలు ఆశించినట్లయితే, గరిష్ట లాభం పొందడానికి, లాంగ్ కాల్స్ మాత్రమే ఉంచడం మంచిది. బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్‌తో, భద్రత గణనీయంగా అభినందిస్తే షార్ట్ కాల్ లెగ్ క్యాప్స్ లాభపడతాయి. గ్రహించిన ప్రమాదం పరిమితం: ఇది డెబిట్ స్ప్రెడ్ కనుక, బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్‌తో ఎక్కువ పెట్టుబడిదారుడు కోల్పోయే స్థానం కోసం చెల్లించిన నికర ప్రీమియం. ఈ పరిమిత రిస్క్ ప్రొఫైల్ యొక్క మార్పిడి ఏమిటంటే, సంభావ్య రాబడిని మూసివేయడం. పరపతి కావాలి: పరపతి కోరుకున్నప్పుడు ఎంపికలు అనుకూలంగా ఉంటాయి మరియు బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్ దీనికి మినహాయింపు కాదు. ఇచ్చిన పెట్టుబడి మూలధనం కోసం, వర్తకుడు భద్రతను పూర్తిగా కొనుగోలు చేయడం కంటే బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్‌తో ఎక్కువ పరపతి పొందవచ్చు.

బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్ యొక్క ప్రయోజనాలు

• స్థానం కోసం చెల్లించిన నికర ప్రీమియానికి రిస్క్ పరిమితం. వ్యాపారి సుదీర్ఘ కాల్ స్థానాన్ని మూసివేస్తే తప్ప - రన్అవే నష్టాలకు ప్రమాదం లేదు - చిన్న కాల్ స్థానాన్ని తెరిచి ఉంచండి - మరియు భద్రత తరువాత పెరుగుతుంది.ఇది ఒకరి రిస్క్ ప్రొఫైల్‌కు అనుగుణంగా ఉంటుంది. సాపేక్షంగా సాంప్రదాయిక వ్యాపారి ఇరుకైన వ్యాప్తిని ఎంచుకోవచ్చు, ఇక్కడ కాల్ సమ్మె ధరలు చాలా దూరంగా లేవు, ఎందుకంటే ఇది వాణిజ్యంపై లాభాలను పరిమితం చేస్తూ నికర ప్రీమియం వ్యయాన్ని తగ్గించే ప్రభావాన్ని కలిగి ఉంటుంది. దూకుడు వ్యాపారి స్థానం కోసం ఎక్కువ ఖర్చు చేయడం అంటే లాభాలను పెంచడానికి విస్తృత వ్యాప్తిని ఇష్టపడవచ్చు.ఇది లెక్కించదగిన, కొలిచిన రిస్క్-రివార్డ్ ప్రొఫైల్‌ను కలిగి ఉంది. వ్యాపారి యొక్క బుల్లిష్ వీక్షణ పని చేస్తే అది లాభదాయకంగా ఉంటుంది, అయితే కోల్పోయే గరిష్ట మొత్తం కూడా ప్రారంభంలోనే తెలుసు.

ప్రమాదాలు

• కాల్ స్ప్రెడ్ కోసం చెల్లించిన మొత్తం ప్రీమియాన్ని కోల్పోయే ప్రమాదం వ్యాపారి నడుపుతుంది. పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంలో కొంత భాగాన్ని కాపాడటానికి, భద్రత expected హించిన విధంగా పని చేయకపోతే, గడువుకు ముందే స్ప్రెడ్‌ను మూసివేయడం ద్వారా ఈ ప్రమాదాన్ని తగ్గించవచ్చు. కాల్ అమ్మడం అంటే కేటాయించినట్లయితే భద్రతను బట్వాడా చేయవలసిన బాధ్యత మీకు ఉందని మరియు మీరు ఉన్నప్పుడు సుదీర్ఘ కాల్ చేయడం ద్వారా అలా చేయవచ్చు, ఈ ట్రేడ్‌లను పరిష్కరించడంలో ఒకటి లేదా రెండు రోజుల తేడా ఉండవచ్చు, అసైన్‌మెంట్ అసమతుల్యతను సృష్టిస్తుంది. లాభం బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్‌తో పరిమితం చేయబడింది కాబట్టి పెద్ద లాభాలు ఆశించినట్లయితే ఇది సరైన వ్యూహం కాదు. మునుపటి ఉదాహరణలో గడువు ముగిసే సమయానికి BBUX $ 45 కి పెరిగినప్పటికీ, కాల్ స్ప్రెడ్‌లో గరిష్ట నికర లాభం 50 0.50 మాత్రమే అవుతుంది, అయితే $ 1 కోసం $ 38 కాల్‌లను మాత్రమే కొనుగోలు చేసిన ఒక వ్యాపారి వాటిని $ 7 కు అభినందిస్తాడు.

బాటమ్ లైన్

బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్ పరిమిత ప్రమాదం మరియు మితమైన తలక్రిందులతో ఒక స్థానం తీసుకోవడానికి తగిన ఎంపిక వ్యూహం. చాలా సందర్భాల్లో, ఒక వ్యాపారి లాభాలను తీసుకోవటానికి లేదా నష్టాలను తగ్గించడానికి ఎంపికల స్థానాన్ని మూసివేయడానికి ఇష్టపడవచ్చు), ఆప్షన్‌ను వ్యాయామం చేయకుండా మరియు ఆ స్థానాన్ని మూసివేయడం కంటే, అధిక కమిషన్ కారణంగా.