ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఈ వారంలో ఎక్కువ వడ్డీ రేటు కోతలను ప్రకటిస్తుందనే అంచనాలు మరియు తరువాతి సంవత్సరంలో ఇటీవలి నెలల్లో స్టాక్లను పెంచడానికి సహాయపడ్డాయి, ఎక్కువ మార్కెట్ లాభాలు ముందుకు వస్తాయనే పెట్టుబడిదారుల ఆశలకు ఆజ్యం పోసింది. ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ (ఎస్పిఎక్స్) ఇప్పటికే 2019 లో ఇప్పటివరకు దాదాపు 20% పెరిగింది. అయితే, బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా మెరిల్ లించ్ మరియు మోర్గాన్ స్టాన్లీల నుండి వేర్వేరు నివేదికలు ఈ బుల్లిష్ అంచనాలను సవాలు చేస్తున్నాయి.
బదులుగా, రెండు సంస్థలలోని వ్యూహకర్తలు రేటు తగ్గింపులు లేదా తేలికైన ద్రవ్య విధానం తరచుగా ఆర్థిక వ్యవస్థ క్షీణించినప్పుడు స్టాక్లను పెంచడంలో విఫలమవుతుందని హెచ్చరిస్తున్నారు, ఈ రోజు మాంద్యం హోరిజోన్‌లో ఉండవచ్చని పెరుగుతున్న సంకేతాలను ఇస్తుంది. బ్లూమ్బెర్గ్ యొక్క వివరణాత్మక నివేదికలో పేర్కొన్నట్లుగా, మోర్గాన్ స్టాన్లీ వద్ద యుఎస్ ప్రధాన ఈక్విటీ స్ట్రాటజీ మైక్ విల్సన్ ప్రకారం, "పడిపోయే రేట్లు ఈక్విటీ విలువలకు ఒక పాయింట్ మాత్రమే." "మేము పాయింట్ దాటుతున్నాము, " అన్నారాయన.
కీ టేకావేస్
- ఫెడ్ ఈ వారంలో మరో వడ్డీ రేటు తగ్గింపును ప్రకటిస్తుందని భావిస్తున్నారు. బోఫా మరియు మోర్గాన్ స్టాన్లీ దీనిని స్టాక్స్‌కు భరించదగినదిగా భావిస్తారు. చరిత్రపరంగా, చాలా తక్కువ వడ్డీ రేట్లు స్టాక్ విలువలను దెబ్బతీస్తాయని వారు కనుగొన్నారు. చరిత్ర విశ్లేషణ ఆధారంగా నెడ్ డేవిస్ రీసెర్చ్ అంగీకరించలేదు. వాణిజ్య విధానం స్టాక్ ధరలపై మరింత పెద్ద ప్రభావాన్ని చూపుతుంది.
పెట్టుబడిదారులకు ప్రాముఖ్యత
వడ్డీ రేట్లు సున్నాకి దగ్గరగా లేదా దిగువకు పడిపోతే స్టాక్ ధరలకు ప్రత్యేక ప్రమాదాలు బయటపడతాయి, ఇది ఎక్కువగా అవకాశంగా మారుతోంది. "అల్ట్రా-తక్కువ లేదా ప్రతికూల రేటు వాతావరణం తప్పనిసరిగా స్టాక్స్‌కు మద్దతు ఇవ్వదు" అని బ్లూమ్బెర్గ్ కోట్ చేసిన ఖాతాదారులకు ఇచ్చిన నోట్లో బోఫామ్‌ఎల్‌లో యుఎస్ ఈక్విటీ మరియు క్వాంటిటేటివ్ స్ట్రాటజీ అధినేత సవితా సుబ్రమణియన్ హెచ్చరించారు. “0% మార్గం తో పాటుగా ఉంటుంది వృద్ధి దృక్పథంలో గణనీయమైన క్షీణత. ఇది పి / ఇ గుణిజాలకు బాగా ఉపయోగపడదు, ”అని ఆమె చెప్పింది.
చరిత్ర యొక్క వారి విశ్లేషణ ఆధారంగా, బోఫామ్ఎల్ మరియు మోర్గాన్ స్టాన్లీ వేర్వేరు బ్రేక్ పాయింట్లను కనుగొన్నారు, అంతకు మించి పడిపోయే దిగుబడి అధిక, ఈక్విటీ విలువలకు బదులు తక్కువకు దారితీసింది. పదేళ్ల యుఎస్ ట్రెజరీ నోట్లో దిగుబడి 4% కన్నా తక్కువకు పడిపోయినప్పుడు స్టాక్ విలువలు పడిపోతాయని సుబ్రమణియన్ కనుగొన్నారు. ఇది సెప్టెంబర్ 16 న 1.9% దిగుబడితో వర్తకం ప్రారంభించింది, మరియు 2021 ప్రారంభంలో ఫెడ్ వడ్డీ రేట్లను ఐదు రెట్లు తగ్గించాలని బోఫామ్ ఆశిస్తోంది.
విల్సన్ 10 సంవత్సరాల టి-నోట్లో నిజమైన దిగుబడిని లేదా ద్రవ్యోల్బణ రేటును తగ్గించిన తరువాత వచ్చిన దిగుబడిని చూశాడు. ఇది ప్రస్తుతం ప్రతికూల 0.5% మరియు సున్నా మధ్య పరిధిలో ఉందని ఆయన సూచిస్తున్నారు, ఈ ప్రాంతం అదనపు డ్రాప్ చారిత్రాత్మకంగా ఈక్విటీ P / E నిష్పత్తులకు దారితీస్తుంది. వాస్తవానికి, విల్సన్ ఎత్తిచూపారు, జూలై 31 న ఫెడ్ ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటును మొదటిసారిగా తగ్గించిన తరువాత, ఎస్ & పి 500 1.1% పడిపోయింది, ఆగస్టులో పడిపోతూనే ఉంది మరియు సెప్టెంబర్ 13 శుక్రవారం ముగిసింది. ఆ రేటు తగ్గింపుకు ముందు, సుమారు 3, 000 వద్ద.
ముందుకు చూస్తోంది
గత శతాబ్దంలో స్టాక్ మార్కెట్ పనితీరు మరియు ద్రవ్య సడలింపు చక్రాల అధ్యయనాల ఆధారంగా నెడ్ డేవిస్ రీసెర్చ్ దీనికి విరుద్ధమైన అభిప్రాయాన్ని అందిస్తోంది. సడలింపు చక్రంలో రెండవ రేటు తగ్గింపు మొదటి నుండి పెట్టుబడిదారుల నుండి మరింత సానుకూల ప్రతిచర్యను ఉత్పత్తి చేస్తుందని వారు కనుగొన్నారు.
"ఎద్దులకు శుభవార్త, చారిత్రక కోణం నుండి, వచ్చే వారం తగ్గించడం అంటే, ఒకటి మరియు పూర్తయిన కోత పట్టికలో లేదని అర్ధం" అని నెడ్ డేవిస్ వద్ద యుఎస్ ప్రధాన వ్యూహకర్త ఎడ్ క్లిస్సోల్డ్ ఒక గమనికలో సూచించాడు బ్లూమ్బెర్గ్ పేర్కొన్నట్లు గత వారం ఖాతాదారులకు. "ఒకటి కంటే రెండు మంచిది, " అన్నారాయన.
దిగుబడి వక్రత విలోమం కానంత వరకు విధాన రూపకర్తలు స్థిరమైన 25-బిపి ఇంక్రిమెంట్లలో రేట్లు తగ్గించాలని బ్లూమ్బెర్గ్ ఎకనామిక్స్ ఆశిస్తోంది. బ్లూమ్‌బెర్గ్‌లోని మరొక నివేదిక ప్రకారం, సెప్టెంబర్, అక్టోబర్ మరియు డిసెంబర్‌లలో రేటు తగ్గింపు అని దీని అర్థం.
ఇంతలో, ఫెడ్ యొక్క వడ్డీ రేటు విధానం స్టాక్ ధరల దిశను నిర్ణయించే అనేక అంశాలలో ఒకటి. ఇ-వాల్యుయేటర్ ఫండ్స్‌లో చీఫ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఆఫీసర్ (సిఐఓ) కెవిన్ మిల్లెర్ బ్లూమ్‌బెర్గ్‌తో మాట్లాడుతూ "సంభావ్య వాణిజ్య ఒప్పందంపై మేము వింటున్న దాని ద్వారా ఇది మరింత నడపబడుతుంది.
