ETF ల యొక్క ముఖ్య లక్షణాలలో ఒకటి పారదర్శకత, వారి హోల్డింగ్స్ యొక్క రోజువారీ బహిర్గతం తప్పనిసరి. మార్కెట్ సూచికలను ట్రాక్ చేసే నిష్క్రియాత్మక ఇటిఎఫ్‌లకు ఇది మంచిది, అయితే ఇది ఇటిఎఫ్ నిర్మాణాన్ని చురుకుగా నిర్వహించే దస్త్రాలకు అనువైనదానికంటే తక్కువగా చేసింది. ఇప్పుడు కొత్త SEC నియమం త్రైమాసికంలో వారి హోల్డింగ్లను బహిర్గతం చేసే ETF లను సృష్టించడానికి అనుమతిస్తుంది, చురుకుగా నిర్వహించే మ్యూచువల్ ఫండ్లతో మైదానాన్ని సమం చేస్తుంది.
పెట్టుబడి సంస్థ ఫ్రెడ్ అల్గర్ & కో యొక్క చీఫ్ డిస్ట్రిబ్యూషన్ ఆఫీసర్ జిమ్ టాంబోన్ ఇటీవలి కథలో ది వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్‌తో మాట్లాడుతూ "ఇది పరిశ్రమకు గేమ్ ఛేంజర్. యాక్టివ్ షేర్స్ అని పిలువబడే కొత్త ఇటిఎఫ్ నిర్మాణం రూపకల్పన మరియు పేటెంట్ ద్వారా రూపొందించబడింది ప్రెసిడియన్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్. చురుకుగా నిర్వహించబడుతున్న మ్యూచువల్ ఫండ్ ఆస్తులలో సుమారు 2 7.2 ట్రిలియన్లు చివరికి యాక్టివ్ షేర్స్ మోడల్ కింద నిర్మించిన ఇటిఎఫ్‌లకు మారవచ్చు, బ్లూమ్‌బెర్గ్ నివేదించినట్లు జెపి మోర్గాన్ చేజ్ విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు.
కీ టేకావేస్
- యాక్టివ్‌షేర్‌లు అని పిలువబడే కొత్త ఇటిఎఫ్ నిర్మాణాన్ని ఎస్‌ఇసి ఆమోదించింది. ఈ నిధులు ప్రతిరోజూ కాకుండా త్రైమాసికంలో తమ హోల్డింగ్లను వెల్లడిస్తాయి. యాక్టివ్ షేర్లు చురుకుగా నిర్వహించే ఫండ్ల కోసం రూపొందించబడ్డాయి. క్రియాశీల మ్యూచువల్ ఫండ్ల కోసం వారు పోటీ సవాలును ప్రదర్శిస్తారు.
పెట్టుబడిదారులకు ప్రాముఖ్యత
యాక్టివ్ షేర్ల ప్రారంభ లైసెన్సులలో బ్లాక్‌రాక్ ఇంక్. (బిఎల్‌కె), జెపి మోర్గాన్ చేజ్ & కో. (జెపిఎం), క్యాపిటల్ రీసెర్చ్, నేషన్వైడ్, అమెరికన్ సెంచరీ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్, మరియు ప్రెసిడియన్‌కు లెగ్ మాసన్ ఇంక్. (ఎల్ఎమ్) ఉన్నాయి. లెగ్ మాసన్ 2016 లో ప్రెసిడియన్‌లో మైనారిటీ యాజమాన్య ఆసక్తిని కొనుగోలు చేశాడు మరియు దాని అనుబంధ సంస్థలైన క్లియర్‌బ్రిడ్జ్ మరియు రాయిస్ కూడా లైసెన్స్‌ పొందిన వారిలో ఉన్నారు.
ఈ సంవత్సరం ప్రారంభంలో, పరిశోధనా సంస్థ మార్నింగ్‌స్టార్ ఇంక్ చేసిన అధ్యయనం 2, 010 యుఎస్ ఆధారిత మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌ను సమిష్టిగా 4 4.4 ట్రిలియన్ ఆస్తులతో అండర్ మేనేజ్‌మెంట్ (AUM) తో సమీకరించింది, ఇది పెన్షన్స్ & ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్ నివేదించిన ప్రకారం దేశీయ స్టాక్‌లలో మాత్రమే పెట్టుబడి పెట్టింది. రోజంతా నిరంతర వాణిజ్యాన్ని అనుమతించే ఇటిఎఫ్ మోడల్‌కు పెరుగుతున్న ప్రజాదరణను బట్టి, యాక్టివ్ షేర్లు మరియు ఇతర అప్రధానమైన ఇటిఎఫ్ నిర్మాణాలు ఈ మ్యూచువల్ ఫండ్లకు కీలక ముప్పుగా పరిణమిస్తాయి.
ఇప్పటి వరకు, అన్ని ఇటిఎఫ్‌ల యొక్క రోజువారీ పారదర్శకత అవసరం క్రియాశీల ఫండ్ నిర్వాహకులకు మరియు వారి ఖాతాదారులకు వారి విజ్ఞప్తిని పరిమితం చేసింది. ప్రతిరోజూ వారి దస్త్రాలను నివేదించడం ద్వారా, క్రియాశీల నిర్వాహకులు తప్పనిసరిగా వారి మేధో సంపత్తిపై నియంత్రణ కోల్పోతారు. వారి పరిశోధన మరియు నైపుణ్యం యొక్క ఫలాలు రోజువారీ ప్రదర్శనలో ఉంచబడతాయి, పోటీ నిధులు మరియు వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులచే కాపీ చేయబడతాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, మ్యూచువల్ ఫండ్ల ద్వారా పోర్ట్‌ఫోలియో వెల్లడి పావు వంతు ముగిసిన 60 రోజుల వరకు ఆలస్యం అవుతుంది.
"ఉత్పత్తి యొక్క స్వభావం ప్రకారం, అదనపు అనిశ్చితి కారణంగా విస్తృతంగా వ్యాప్తి చెందుతుంది - ముఖ్యంగా ప్రారంభ రోజులలో, " వర్చు ఫైనాన్షియల్ యొక్క బ్రోకర్-డీలర్ అనుబంధ సంస్థ వర్చు అమెరికాస్ యొక్క CEO క్రెయిగ్ మెసింజర్ బ్లూమ్బెర్గ్తో మాట్లాడుతూ. “అయితే దీన్ని ఎలా ధర నిర్ణయించాలో మాకు మంచి ఆలోచన ఉంది. మీరు మార్కెట్ తయారీదారుల యొక్క మంచి విశ్వాన్ని పొందబోతున్నారు, ”అన్నారాయన.
జర్నల్ ప్రకారం, పారదర్శక ఇటిఎఫ్‌ల కోసం వివిధ ప్రతిపాదనలు ఎస్‌ఇసి సమీక్షలో ఉన్నాయి. 2005 లో, ఇటిఎఫ్ మార్గదర్శకులు గ్యారీ గాస్టినో మరియు టాడ్ బ్రోమ్స్ ఒక రూపకల్పనతో వచ్చారు, అది చివరికి ఆమోదం పొందింది మరియు దీనిని ఈటన్ వాన్స్ కార్ప్ (EV) ఉపయోగించింది. మ్యూచువల్ ఫండ్ దిగ్గజం ఫిడిలిటీ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్ 2007 లో తన స్వంత రూపకల్పనపై రహస్య దాఖలును సమర్పించింది మరియు ఆమోదం కోసం ఇంకా వేచి ఉంది.
ముందుకు చూస్తోంది
కొంతమంది పరిశీలకులు పెట్టుబడిదారులకు కలిగే ప్రయోజనాలపై అనుమానం వ్యక్తం చేస్తున్నారు. "ఆస్తి సేకరణ యొక్క ఏకైక ప్రయోజనం కోసం రూపొందించిన ఉత్పత్తి గురించి నేను ఎప్పుడూ ఉత్సాహంగా ఉండను" అని సంపద నిర్వహణ సంస్థ వెర్డెన్స్ క్యాపిటల్ అడ్వైజర్స్ యొక్క సిఇఒ లియో కెల్లీ III జర్నల్‌కు చెప్పారు.
