చమురు ధరలు వెనిజులాను ఆర్థిక పతనానికి నెట్టివేస్తున్నాయా?

గ్లోబల్ ఇంపాక్ట్

జూన్ 2014 నుండి, చమురు ధరలలో గణనీయమైన క్షీణత సంభవించింది, చమురు ధరలను ఐదేళ్ల కనిష్టానికి తగ్గించింది. చమురు ధరల క్షీణత వినియోగదారులకు వారి నిజమైన ఆదాయాన్ని పెంచడం మరియు ఉత్పత్తి ఖర్చులను తగ్గించడం ద్వారా ప్రయోజనం చేకూరుస్తుండగా, ప్రపంచవ్యాప్తంగా చమురు సంపన్న ఆర్థిక వ్యవస్థలకు ఇది చమురు అధిక ధరలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. (చమురు ధరలు తగ్గడానికి గల కారణాల గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి, వ్యాసం చూడండి: 2014 లో చమురు ధరలు ఎందుకు పడిపోయాయి? )

చమురు దిగుమతిదారులు మరియు ఎగుమతిదారులలో చమురు ధరలు పడిపోవడం యొక్క అసమాన ప్రభావాలు 2015 మరియు 2016 సంవత్సరాలకు అంచనా వేసిన ప్రపంచ వృద్ధి రేటును గణనీయంగా ప్రభావితం చేశాయని అంతర్జాతీయ ద్రవ్య నిధి (ఐఎంఎఫ్) తన ప్రపంచ ఆర్థిక lo ట్లుక్ నివేదికలో ప్రచురించింది. ఐఎంఎఫ్ 2015 మరియు 2016 సంవత్సరాలకు అంచనా వేసిన ప్రపంచ వృద్ధిని వరుసగా 3.5 మరియు 3.7 శాతానికి తగ్గించింది - రెండూ 0.3 శాతం తగ్గాయి. చమురు ధరలు తగ్గడం మరియు యూరో మరియు యెన్ యొక్క తరుగుదల వంటి ఇతర కారకాల కారణంగా ప్రపంచ వృద్ధి అవకాశాలపై ఉన్న ప్రభావం ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థపై పనిచేస్తున్న అననుకూల శక్తులచే ఆఫ్సెట్ కంటే ఎక్కువ, అనేక అభివృద్ధి చెందిన మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ ఆర్థిక వ్యవస్థలలో ఆర్థిక సంక్షోభాలతో సహా.

ఏడవ అతిపెద్ద చమురు ఎగుమతిదారు…

2013 లో చమురు ఎగుమతి చేసే 7 ^వ అతిపెద్ద వెనిజులా, దాని ఎగుమతి ఆదాయంలో 96 శాతం చమురు సంబంధిత రంగాల నుండి వచ్చింది. సెంట్రల్ ఇంటెలిజెన్స్ ఏజెన్సీ ప్రకారం, ఈ చమురు ఆదాయాలు వెనిజులా యొక్క బడ్జెట్ ఆదాయంలో 45 శాతం మరియు జిడిపిలో 12 శాతం ప్రాతినిధ్యం వహిస్తున్నాయి. అందువల్ల వెనిజులా చమురు ధరల హెచ్చుతగ్గులకు ఎక్కువగా గురవుతుందని మరియు బ్యారెల్ ధరలో $ 1 తగ్గడం అంటే ప్రభుత్వ ఆదాయంలో గణనీయమైన నష్టం అని స్పష్టంగా తెలుస్తుంది. (వ్యాసం చూడండి: ఆయిల్ చివరకు దిగువకు ఎప్పుడు వస్తుంది? )

సుదీర్ఘమైన చమురు బోనంజా సమయంలో, వెనిజులా యొక్క ఆర్ధిక దుర్వినియోగం దాని పెరుగుతున్న చమురు ఆదాయాల ద్వారా ముసుగు చేయబడింది, ఇవి ప్రజాదరణ పొందిన సామాజిక కార్యక్రమాలకు ఆర్థికంగా ఉపయోగపడ్డాయి. ఇది దేశ సామాజిక సూచికలను మెరుగుపరిచింది మరియు స్థూల ఆర్థిక సమతుల్యతకు దారితీసింది. ఏదేమైనా, చమురు-ఆధారిత ఆర్థిక వ్యవస్థ, పోటీ లేని చమురు రంగం లేకుండా, ఇప్పుడు భారీ సవాల్‌ను ఎదుర్కొంటోంది, ఎందుకంటే ప్రతి బ్యారెల్ ధరలు ఐదేళ్ల కనిష్టానికి చేరుకున్నాయి, 2015 మొదటి సగం నాటికి పరిస్థితి మరింత దిగజారిపోతుందని భావిస్తున్నారు.

దశాబ్దాల దుర్వినియోగం మరియు ప్రపంచంలో అత్యధిక ద్రవ్యోల్బణం యొక్క ఫలితాలు…

వెనిజులా ప్రభుత్వం ఉత్పత్తిని నియంత్రించడం మరియు దిగుమతులను తగ్గించడం, దీనివల్ల కాఫీ, పాలు, పిండి, medicine షధం, సబ్బు వంటి ప్రాథమిక అవసరాల కొరత ఏర్పడింది. దీని విస్తారమైన ద్రవ్య విధానం మరియు లోటు వ్యయం దాని వార్షిక ద్రవ్యోల్బణం పెరగడానికి కారణమైంది 2014 డిసెంబర్ నాటికి ఆరు సంవత్సరాల గరిష్ట స్థాయి 63.6 శాతంగా ఉంది, ఇది 2014 లో ప్రపంచంలోనే అత్యధికం. (వీడియో చూడండి: ద్రవ్యోల్బణం అంటే ఏమిటి ?)

కొంతమంది ఆర్థికవేత్తల అభిప్రాయం ప్రకారం, ప్రాథమిక వస్తువుల కొరత మరింత పెరిగేకొద్దీ వెనిజులా ద్రవ్యోల్బణ రేటు మూడు అంకెలను తాకింది. వెనిజులా ప్రభుత్వం ఇప్పటికే సైనిక రక్షణలో ఆహార పంపిణీలో పాల్గొనడం ప్రారంభించింది మరియు ఒక నిర్దిష్ట దుకాణంలో ఒక వ్యక్తి ఎంత కొనుగోలు చేయవచ్చో పరిమితం చేయడానికి వేలిముద్ర యంత్రాలను ఉపయోగించమని ఆదేశించింది.

నెమ్మదిగా కుదించు

వెనిజులా, నైజీరియా, ఇరాక్ మరియు ఈక్వెడార్ చమురు ధరలను వెనక్కి నెట్టడానికి చమురు ఉత్పత్తిని పరిమితం చేయాలని ఆర్గనైజేషన్ ఆఫ్ పెట్రోలియం ఎగుమతి దేశాల (ఒపెక్) ను అభ్యర్థించాయి. అయితే ఒపెక్ (మరియు మరింత ప్రత్యేకంగా ఉత్పాదక సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉన్న సౌదీలు) ఉత్పత్తిని ప్రస్తుత స్థాయిలో ఉంచుతామని ప్రకటించింది, తద్వారా సౌదీ అరేబియా మరియు ఇతర గల్ఫ్ దేశాలు తమ మార్కెట్ వాటాను కొనసాగిస్తాయి.

ఒపెక్ అంచనాల ప్రకారం, 2015 మొదటి అర్ధభాగంలో ప్రపంచ చమురు సరఫరా రోజుకు మిలియన్ బారెల్స్ కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది, డిమాండ్ 1 శాతం కన్నా తక్కువ పెరుగుతుంది. ఇది 2015 లో వెనిజులాలో తీవ్ర కొరతకు దారితీస్తుంది, దీని ఫలితంగా మరింత రాజకీయ మరియు ఆర్థిక అశాంతి మరియు అస్థిరత ఏర్పడవచ్చు, ప్రత్యేకించి ఒపెక్ నిర్ణయం మారే అవకాశం లేదు మరియు చమురు ధరలు జూన్ 2014 స్థాయికి తిరిగి పెరిగే సూచనలు లేవు.

అక్టోబర్ 2014 లో, IMF ప్రారంభంలో వెనిజులాకు వరుసగా 2014 మరియు 2015 సంవత్సరాలకు 3 శాతం మరియు 1 శాతం మాంద్యాన్ని అంచనా వేసింది - ఇది 2012 లో జిడిపి వృద్ధి రేటు 5.6 శాతంగా ఉన్న ఆర్థిక వ్యవస్థ. అయితే, ఐఎంఎఫ్ తన తాజా జనవరి 2015 అంచనాలలో, సవరించిన మరియు వెనిజులా యొక్క అంచనా వేసిన 2015 మాంద్యాన్ని 7 శాతానికి తగ్గించింది. ఇది వెనిజులా యొక్క ఆర్ధికవ్యవస్థ పడిపోతున్న చమురు ధరల యొక్క పదునైన మరియు కష్టతరమైనది, తరువాత రష్యన్ ఆర్థిక వ్యవస్థ, దీని కోసం అంచనాలు 0.5 శాతం విస్తరణ యొక్క మునుపటి అంచనా నుండి 3.5 శాతం మాంద్యానికి క్రిందికి సవరించబడ్డాయి. ఈ ఆర్ధికవ్యవస్థలు పెద్దగా పునరావృతమయ్యే వ్యయాల వల్ల వారు ఎదుర్కొంటున్న ఆర్థిక షాక్‌ను మందగించడం చాలా కష్టమైంది. (రష్యా ఆర్థిక వ్యవస్థపై చమురు ధరలు పడిపోవడం యొక్క ప్రభావం గురించి, వ్యాసం చూడండి: చమురు ధర రష్యా ఆర్థిక వ్యవస్థను ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది? )

వెనిజులా యొక్క మాంద్యం రేటు సవరణకు సంబంధించి, IMF యొక్క పశ్చిమ అర్ధగోళ విభాగం అధిపతి మిస్టర్ అలెజాండ్రో వార్నర్ ఇలా అన్నారు: “… వాస్తవానికి, చమురు ధరలలో ప్రతి $ 10 క్షీణత వెనిజులా వాణిజ్య సమతుల్యతను జిడిపిలో 3½ శాతం పెంచుతుంది, ఇది పెద్దది ఈ ప్రాంతంలోని ఇతర దేశాల కంటే చాలా వరకు ప్రభావం చూపుతుంది. ఎగుమతి ఆదాయంలో నష్టం పెరుగుతున్న ఆర్థిక సమస్యలు మరియు పదునైన ఆర్థిక మాంద్యానికి కారణమవుతుంది. ”

డిఫాల్ట్ వైపు వెళ్తున్నారా?

చమురు ఉత్పత్తిని పరిమితం చేయమని తోటి చమురు ఉత్పత్తిదారులతో విజ్ఞప్తి చేయడానికి వెనిజులా అధ్యక్షుడు విదేశాలలో విఫలమైన తరువాత, చమురు ధర డైవ్ చేస్తూనే ఉంది మరియు వెనిజులా డిఫాల్ట్ అవకాశాలు పెరిగాయి.

మునుపటి సంవత్సరాల్లో వెనిజులా మరియు దాని ప్రభుత్వ-చమురు సంస్థ చాలా అప్పులు చేశాయి మరియు డిఫాల్ట్ అయినప్పుడు కంపెనీ చమురు శుద్ధి కర్మాగారాలు మరియు ఇతర ఆస్తులను స్వాధీనం చేసుకోవచ్చు. వెనిజులాలో విదేశీ కంపెనీలకు రుణ చెల్లింపులు వంటి కొన్ని ఆర్థిక బాధ్యతలు కూడా ఉన్నాయి, వీటిలో చాలావరకు ప్రభుత్వం తమ వ్యాపారాలను దేశం నుండి ఉపసంహరించుకుంటాయి.

డిఫాల్ట్ యొక్క సంభావ్యత వాస్తవానికి కొత్త గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది. మూడీస్ వెనిజులా యొక్క క్రెడిట్ రేటింగ్‌ను Caa1 నుండి Caa3 కి తగ్గించింది, అయితే ఫిచ్ దానిని B నుండి CCC కి తగ్గించింది. అంతేకాకుండా, చమురు ధరలు తగ్గడం ప్రారంభమైనప్పటి నుండి క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్స్ (CDS) ఖర్చులు కూడా ఆకాశాన్నంటాయి. (క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ మార్పిడుల గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి, వ్యాసం చూడండి: క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ మార్పిడులు: ఒక పరిచయం )

స్పిల్ఓవర్ ప్రభావం

చమురు దిగుమతిదారులు సాధారణంగా తక్కువ చమురు ధరల నుండి లబ్ది పొందుతున్నప్పటికీ, కొంతమంది దిగుమతిదారులు చమురు-ఎగుమతి చేసే ఆర్థిక వ్యవస్థలపై ఎక్కువగా ఆధారపడతారు. ఉదాహరణకు, లాటిన్ అమెరికా మరియు కరేబియన్‌లోని కొన్ని దేశాలు వెనిజులాతో వివిధ ఇంధన సహకార ఒప్పందాల ద్వారా సబ్సిడీతో కూడిన చమురు డెలివరీలు మరియు అనుకూలమైన ఫైనాన్సింగ్ ఏర్పాట్లను పొందుతున్నాయి. అయితే, వెనిజులాలో దిగజారుతున్న ఆర్థిక పరిస్థితి ఫలితంగా, వారికి లభిస్తున్న మద్దతు ఇప్పుడు బలహీనపడుతోంది. IMF తన ప్రాంతీయ ఆర్థిక lo ట్లుక్ నివేదికలో పేర్కొన్నట్లు,

"వెనిజులా నుండి ఫైనాన్సింగ్ సంవత్సరానికి గ్రహీత దేశం యొక్క జిడిపిలో 1½ శాతం సగటున ఉంది, అయితే కొన్ని సందర్భాల్లో జిడిపిలో 6-7 శాతం వరకు ప్రాతినిధ్యం వహిస్తుంది. దీని ప్రకారం, ఈ దేశాల వెనిజులాకు అప్పులు జిడిపి (హైతీ) లో 15 శాతం లేదా జిడిపిలో 20 శాతం (నికరాగువా) ఎక్కువగా ఉన్నాయి. ”

ఈ దేశాలు స్వల్పకాలిక నగదు ప్రవాహం మరియు చెల్లింపుల బ్యాలెన్స్ సమస్యలను ఎదుర్కొంటున్నప్పటికీ, తక్కువ చమురు ధరల యొక్క ప్రయోజనాలు సాధారణంగా పైన పేర్కొన్న నష్టాన్ని అధిగమిస్తాయి.

బాటమ్ లైన్

వెనిజులా డిఫాల్ట్ అయితే, అది అంతర్జాతీయ క్రెడిట్ మార్కెట్ల నుండి తనను తాను తగ్గించుకుంటుంది, దాని చమురు మరియు గ్యాస్ నిక్షేపాల అభివృద్ధికి ఆర్థిక సహాయం అవసరం. ప్రస్తావించాల్సిన ముఖ్యమైన విషయం ఏమిటంటే, వెనిజులా అధ్యక్షుడు తన విదేశీ పర్యటనలలో, చమురు ధరలను పెంచడానికి ఒపెక్ తన చమురు ఉత్పత్తిని తగ్గించాలని ఒప్పించడంలో విఫలమైనప్పటికీ, చైనా, ఖతార్ మరియు రష్యా నుండి పెట్టుబడులను కనుగొనగలిగారు.. వాస్తవానికి ముడి చమురు దిగుమతి చేసుకునే దేశాలలో ఒకటి మరియు అతిపెద్ద విదేశీ మారక నిల్వలను కలిగి ఉన్న చైనా, అతిపెద్ద చమురు నిల్వలు వెనిజులాతో ఆర్థిక వ్యవస్థకు ఆర్థిక సహాయం చేయడానికి బలంగా ప్రేరేపించబడింది.