ఫ్యూచర్స్ హెడ్జింగ్ కోసం ఉపయోగించే అత్యంత ప్రాచుర్యం పొందిన ఆస్తి తరగతి. ఖచ్చితంగా చెప్పాలంటే, పెట్టుబడి ప్రమాదాన్ని పూర్తిగా తొలగించలేము, కానీ దాని ప్రభావాలను తగ్గించవచ్చు లేదా దాటవచ్చు. రెండు పార్టీల మధ్య భవిష్యత్ ఒప్పందాల ద్వారా హెడ్జింగ్ దశాబ్దాలుగా ఉనికిలో ఉంది. భవిష్యత్ లావాదేవీ తేదీ కోసం రైతులు మరియు వినియోగదారులు బియ్యం మరియు గోధుమ వంటి స్టేపుల్స్ ధరపై పరస్పరం అంగీకరిస్తారు. కాఫీ వంటి మృదువైన వస్తువులు 1882 నాటి ప్రామాణిక మార్పిడి-వర్తక ఒప్పందాలను కలిగి ఉన్నాయి.
ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్ యొక్క కొన్ని ప్రాథమిక ఉదాహరణలు, అలాగే రాబడి అవకాశాలు మరియు నష్టాలను చూద్దాం.
సరళత కొరకు, మేము ఒక యూనిట్ వస్తువును ume హిస్తాము, ఇది మొక్కజొన్న బుషెల్, ఒక లీటరు నారింజ రసం లేదా ఒక టన్ను చక్కెర కావచ్చు. ఆరు నెలల వ్యవధిలో ఒక యూనిట్ సోయాబీన్ అమ్మకానికి సిద్ధంగా ఉంటుందని ఆశించే రైతును చూద్దాం. సోయాబీన్స్ ప్రస్తుత స్పాట్ ధర యూనిట్‌కు $ 10. తోటల ఖర్చులు మరియు ఆశించిన లాభాలను పరిగణనలోకి తీసుకున్న తరువాత, తన పంట సిద్ధమైన తర్వాత కనీస అమ్మకపు ధర యూనిట్‌కు.1 10.1 గా ఉండాలని అతను కోరుకుంటాడు. అధిక సరఫరా లేదా ఇతర అనియంత్రిత కారకాలు భవిష్యత్తులో ధరల క్షీణతకు దారితీయవచ్చని రైతు ఆందోళన చెందుతున్నాడు, అది అతనికి నష్టాన్ని కలిగిస్తుంది.
ఇక్కడ పారామితులు ఉన్నాయి:
- ధరల రక్షణ రైతు (కనీస $ 10.1) ఆశిస్తారు.ప్రతిష్ట కాలానికి (ఆరు నెలలు) రక్షణ అవసరం. పరిమాణం నిర్ణయించబడింది: పేర్కొన్న కాలంలో తాను ఒక యూనిట్ సోయాబీన్ ఉత్పత్తి చేస్తానని రైతుకు తెలుసు. అతని లక్ష్యం హెడ్జ్ చేయడానికి (ప్రమాదం / నష్టాన్ని తొలగించండి), not హాగానాలు కాదు.
ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు, వాటి స్పెసిఫికేషన్ల ప్రకారం, పై పారామితులకు సరిపోతాయి:
- భవిష్యత్ ధరను నిర్ణయించడం కోసం వాటిని ఈ రోజు కొనుగోలు చేయవచ్చు / అమ్మవచ్చు. అవి నిర్ణీత కాలానికి ఉంటాయి, ఆ తర్వాత అవి గడువు ముగుస్తాయి. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ పరిమాణం పరిష్కరించబడింది. వారు హెడ్జింగ్ ఆఫర్ చేస్తారు.
ఆరు నెలల గడువుతో సోయాబీన్ యొక్క ఒక యూనిట్లో ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ఈ రోజు $ 10.1 కు లభిస్తుంది. అవసరమైన రక్షణ (అమ్మకపు ధరలో లాకింగ్) పొందటానికి రైతు ఈ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును (చిన్న అమ్మకం) అమ్మవచ్చు.
ఇది ఎలా పనిచేస్తుంది: నిర్మాత
ఆరు నెలల కాలంలో సోయాబీన్స్ ధర $ 13 అని చెబితే, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుపై రైతుకు 9 2.9 (అమ్మకం ధర-కొనుగోలు ధర = $ 10.1- $ 13) నష్టం జరుగుతుంది. అతను తన వాస్తవ పంట ఉత్పత్తులను rate 13 మార్కెట్ రేటుకు అమ్మగలుగుతాడు, ఇది నికర అమ్మకపు ధర $ 13- $ 2.9 = $ 10.1 కు దారితీస్తుంది.
సోయాబీన్స్ ధర $ 10 వద్ద ఉంటే, రైతు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ($ 10.1- $ 10 = $ 0.1) నుండి లబ్ది పొందుతాడు. అతను తన సోయాబీన్లను $ 10 కు విక్రయిస్తాడు, తన నికర అమ్మకపు ధరను $ 10 + $ 0.1 = $ 10.1 వద్ద వదిలివేస్తాడు
ధర $ 7.5 కు తగ్గితే, రైతు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ($ 10.1 - $ 7.5 = $ 2.6) నుండి లబ్ది పొందుతాడు. అతను తన పంట ఉత్పత్తులను $ 7.5 కు విక్రయిస్తాడు, అతని నికర అమ్మకపు ధర $ 10.1 ($ 7.5 + $ 2.6) అవుతుంది.
ఈ మూడు సందర్భాల్లోనూ, రైతు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులను ఉపయోగించి తనకు కావలసిన అమ్మకపు ధరను కాపాడుకోగలడు. వాస్తవ పంట ఉత్పత్తులను అందుబాటులో ఉన్న మార్కెట్ రేట్లకు విక్రయిస్తారు, అయితే ధరల హెచ్చుతగ్గులు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ద్వారా తొలగించబడతాయి.
హెడ్జింగ్ ఖర్చులు మరియు నష్టాలు లేకుండా కాదు. పైన పేర్కొన్న మొదటి సందర్భంలో, ధర $ 13 కి చేరుకుంటుందని అనుకోండి, కాని రైతు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ తీసుకోలేదు. అతను price 13 అధిక ధరలకు అమ్మడం ద్వారా ప్రయోజనం పొందాడు. ఫ్యూచర్స్ స్థానం కారణంగా, అతను అదనపు 9 2.9 ను కోల్పోయాడు. మరోవైపు, అతను case 7.5 వద్ద అమ్ముతున్నప్పుడు మూడవ కేసు అతనికి పరిస్థితి మరింత ఘోరంగా ఉండవచ్చు. ఫ్యూచర్స్ లేకపోతే, అతను నష్టపోయేవాడు. కానీ అన్ని సందర్భాల్లో, అతను కోరుకున్న హెడ్జ్ సాధించగలడు.
ఇది ఎలా పనిచేస్తుంది: వినియోగదారు
ఇప్పుడు ఆరు నెలల వ్యవధిలో ఒక యూనిట్ సోయాబీన్ అవసరమయ్యే సోయా ఆయిల్ తయారీదారుని ume హించుకోండి. సమీప భవిష్యత్తులో సోయాబీన్ ధరలు పెరిగే అవకాశం ఉందని ఆయన ఆందోళన చెందుతున్నారు. అతను కోరుకున్న స్థాయిలో $ 10 వద్ద కొనుగోలు ధరను లాక్ చేయడానికి అదే సోయాబీన్ భవిష్యత్ ఒప్పందాన్ని కొనుగోలు చేయవచ్చు (ఎక్కువసేపు వెళ్ళండి), $ 10.1 అని చెప్పండి.
సోయాబీన్ ధర $ 13 అని చెబితే, ఫ్యూచర్స్ కొనుగోలుదారు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుపై 9 2.9 (అమ్మకం ధర-కొనుగోలు ధర = $ 13 - $ 10.1) ద్వారా లాభం పొందుతారు. అతను అవసరమైన సోయాబీన్‌ను price 13 మార్కెట్ ధర వద్ద కొనుగోలు చేస్తాడు, ఇది నికర కొనుగోలు ధర - $ 13 + $ 2.9 = - $ 10.1 కు దారితీస్తుంది (ప్రతికూలంగా కొనడానికి నికర ప్రవాహాన్ని సూచిస్తుంది).
సోయాబీన్స్ ధర $ 10 వద్ద ఉంటే, కొనుగోలుదారు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుపై నష్టపోతారు ($ 10 - $ 10.1 = - $ 0.1). అతను అవసరమైన సోయాబీన్‌ను $ 10 వద్ద కొనుగోలు చేస్తాడు, తన నికర కొనుగోలు ధరను $ 10 - $ 0.1 = - $ 10.1 కు తీసుకుంటాడు
ధర $ 7.5 కు తగ్గితే, కొనుగోలుదారు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుపై నష్టపోతారు ($ 7.5 - $ 10.1 = - $ 2.6). అతను అవసరమైన సోయాబీన్‌ను price 7.5 మార్కెట్ ధర వద్ద కొనుగోలు చేస్తాడు, తన నికర కొనుగోలు ధరను $ 7.5 - $ 2.6 = - $ 10.1 కు తీసుకుంటాడు.
ఈ మూడు సందర్భాల్లో, సోయా ఆయిల్ తయారీదారు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును ఉపయోగించడం ద్వారా తనకు కావలసిన కొనుగోలు ధరను పొందగలుగుతాడు. సమర్థవంతంగా, వాస్తవ పంట ఉత్పత్తులను అందుబాటులో ఉన్న మార్కెట్ రేట్లకు కొనుగోలు చేస్తారు. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ద్వారా ధరల హెచ్చుతగ్గులు తగ్గించబడతాయి.
ప్రమాదాలు
ఒకే ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును ఒకే ధర, పరిమాణం మరియు గడువుతో ఉపయోగించి, సోయాబీన్ రైతు (ఉత్పత్తిదారు) మరియు సోయా ఆయిల్ తయారీదారు (వినియోగదారు) రెండింటికి హెడ్జింగ్ అవసరాలు తీర్చబడతాయి. భవిష్యత్తులో వస్తువును కొనడానికి / అమ్మడానికి ఇద్దరూ తమకు కావలసిన ధరను పొందగలిగారు. ప్రమాదం ఎక్కడా దాటలేదు కాని తగ్గించబడింది - ఒకటి మరొకటి ఖర్చుతో అధిక లాభ సామర్థ్యాన్ని కోల్పోతోంది.
ఈ నిర్వచించిన పారామితుల సమితితో రెండు పార్టీలు పరస్పరం అంగీకరించవచ్చు, ఇది భవిష్యత్తులో గౌరవించబడే ఒప్పందానికి దారితీస్తుంది (ముందుకు ఒప్పందాన్ని ఏర్పరుస్తుంది). ఫ్యూచర్స్ ఎక్స్ఛేంజ్ కొనుగోలుదారు / విక్రేతతో సరిపోలుతుంది, పరస్పర ఫార్వార్డ్ కాంట్రాక్టులలో ప్రముఖమైన కౌంటర్-పార్టీ డిఫాల్ట్ రిస్క్‌ను తీసివేసేటప్పుడు ధరల ఆవిష్కరణ మరియు ఒప్పందాల ప్రామాణీకరణను అనుమతిస్తుంది.
సవాళ్లు
- మార్జిన్ డబ్బు అవసరం. రోజువారీ మార్క్-టు-మార్కెట్ అవసరాలు ఉండవచ్చు. ఫ్యూచర్స్ ఉపయోగించడం కొన్ని సందర్భాల్లో అధిక లాభ సామర్థ్యాన్ని తీసివేస్తుంది (పైన ఉదహరించినట్లు). ఇది పెద్ద సంస్థల విషయంలో వేర్వేరు అవగాహనలకు దారితీస్తుంది, ప్రత్యేకించి బహుళ యజమానులు లేదా స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలలో జాబితా చేయబడినవి. ఉదాహరణకు, చక్కెర కంపెనీ వాటాదారులు గత త్రైమాసికంలో చక్కెర ధరల పెరుగుదల కారణంగా అధిక లాభాలను ఆశిస్తున్నారు, కాని ప్రకటించిన త్రైమాసిక ఫలితాలు హెడ్జింగ్ స్థానాల వల్ల లాభాలు రద్దు చేయబడిందని సూచించినప్పుడు నిరాశ చెందవచ్చు. పరిమాణం మరియు లక్షణాలు ఎల్లప్పుడూ సంపూర్ణంగా సరిపోవు అవసరమైన హెడ్జింగ్ కవరేజ్. ఉదాహరణకు, అరబికా కాఫీ "సి" ఫ్యూచర్స్ యొక్క ఒక ఒప్పందం 37, 500 పౌండ్ల కాఫీని కవర్ చేస్తుంది మరియు నిర్మాత / వినియోగదారు యొక్క హెడ్జింగ్ అవసరాలకు సరిపోయే విధంగా చాలా పెద్దది లేదా అసమానంగా ఉండవచ్చు. చిన్న-పరిమాణ చిన్న-ఒప్పందాలు, అందుబాటులో ఉంటే, ఈ సందర్భంలో అన్వేషించబడవచ్చు. స్టాండర్డ్ అందుబాటులో ఉన్న ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందాలు ఎల్లప్పుడూ భౌతిక వస్తువుల లక్షణాలతో సరిపోలకపోవచ్చు, ఇది హెడ్జింగ్ వ్యత్యాసాలకు దారితీస్తుంది. కాఫీ యొక్క వేరియంట్ను పెంచుతున్న రైతు తన నాణ్యతను కప్పి ఉంచే ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును కనుగొనలేకపోవచ్చు, అందుబాటులో ఉన్న రోబస్టా లేదా అరబికా కాంట్రాక్టులను మాత్రమే తీసుకోమని బలవంతం చేస్తాడు. గడువు సమయంలో, అతని వాస్తవ అమ్మకపు ధర రోబస్టా లేదా అరబికా కాంట్రాక్టుల నుండి లభించే హెడ్జ్ కంటే భిన్నంగా ఉండవచ్చు. ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్ సమర్థవంతంగా మరియు సరిగా నియంత్రించబడకపోతే, స్పెక్యులేటర్లు ఫ్యూచర్స్ ధరలను తీవ్రంగా ప్రభావితం చేయవచ్చు మరియు ధర వ్యత్యాసాలకు దారితీస్తుంది ఎంట్రీ మరియు ఎగ్జిట్ (గడువు) వద్ద, ఇది హెడ్జ్‌ను అన్డు చేస్తుంది.
బాటమ్ లైన్
స్థానిక, జాతీయ మరియు అంతర్జాతీయ మార్పిడి ద్వారా కొత్త ఆస్తి తరగతులు తెరవడంతో, హెడ్జింగ్ ఇప్పుడు ఏదైనా మరియు ప్రతిదానికీ సాధ్యమవుతుంది. వస్తువుల ఎంపికలు హెడ్జింగ్ కోసం ఉపయోగించగల ఫ్యూచర్లకు ప్రత్యామ్నాయం. హెడ్జింగ్ సెక్యూరిటీలను మీ అవసరాలకు అనుగుణంగా ఉండేలా అంచనా వేసేటప్పుడు జాగ్రత్త తీసుకోవాలి. హెడ్జర్స్ ula హాజనిత లాభాల ద్వారా ఆకర్షించరాదని గుర్తుంచుకోండి. హెడ్జింగ్ చేసేటప్పుడు, జాగ్రత్తగా పరిశీలించడం మరియు దృష్టి పెట్టడం వల్ల ఆశించిన ఫలితాలను సాధించవచ్చు.
