హెడ్జ్ ఫండ్‌లు మ్యూచువల్ ఫండ్ల వంటివి, అవి పూల్ చేసిన పెట్టుబడి వాహనాలు (అనగా, చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు తమ డబ్బును మేనేజర్‌కు అప్పగిస్తారు) మరియు వారు బహిరంగంగా వర్తకం చేసే సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడి పెడతారు. కానీ హెడ్జ్ ఫండ్ మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్ మధ్య ముఖ్యమైన తేడాలు ఉన్నాయి. హెడ్జ్ ఫండ్ యొక్క చార్టర్ వెలుగులో ఇవి పుట్టుకొచ్చాయి మరియు బాగా అర్థం చేసుకోబడతాయి: పెట్టుబడిదారులు హెడ్జ్ ఫండ్లకు సంపూర్ణ రాబడి వ్యూహాలను అనుసరించే స్వేచ్ఛను ఇస్తారు.
మ్యూచువల్ ఫండ్స్ సాపేక్ష రాబడిని కోరుకుంటాయి
చాలా మ్యూచువల్ ఫండ్స్ "స్మాల్ క్యాప్ వాల్యూ" వంటి ముందే నిర్వచించిన శైలిలో లేదా టెక్నాలజీ వంటి నిర్దిష్ట రంగానికి పెట్టుబడి పెడతాయి. పనితీరును కొలవడానికి, మ్యూచువల్ ఫండ్ యొక్క రాబడిని శైలి-నిర్దిష్ట సూచిక లేదా బెంచ్‌మార్క్‌తో పోల్చారు.
ఉదాహరణకు, మీరు స్మాల్ క్యాప్ వాల్యూ ఫండ్‌లోకి కొనుగోలు చేస్తే, ఆ ఫండ్ యొక్క నిర్వాహకులు ఎస్ & పి స్మాల్ క్యాప్ 600 ఇండెక్స్‌ను అధిగమించటానికి ప్రయత్నించవచ్చు. తక్కువ చురుకైన నిర్వాహకులు సూచికను అనుసరించి పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మించవచ్చు, ఆపై స్టాక్‌లను పెంచడానికి (ఓవర్‌వీగ్) ఇష్టపడే స్టాక్‌లను పెంచడానికి మరియు తక్కువ ఆకర్షణీయమైన స్టాక్‌లను తగ్గించడానికి (అండర్ వెయి) తగ్గించవచ్చు.
మ్యూచువల్ ఫండ్ యొక్క లక్ష్యం సూచికను ఓడించడం, నిరాడంబరంగా మాత్రమే. ఇండెక్స్ 10% తగ్గితే, మ్యూచువల్ ఫండ్ 7% మాత్రమే తగ్గితే, ఫండ్ యొక్క పనితీరును విజయవంతం అంటారు. నిష్క్రియాత్మక-క్రియాశీల స్పెక్ట్రంపై, స్వచ్ఛమైన ఇండెక్స్ పెట్టుబడి నిష్క్రియాత్మకమైనది, మ్యూచువల్ ఫండ్స్ ఎక్కడో మధ్యలో ఉంటాయి, ఎందుకంటే అవి బెంచ్‌మార్క్‌తో పోలిస్తే అనుకూలమైన రాబడిని సంపాదించాలని సెమీ-యాక్టివ్‌గా లక్ష్యంగా పెట్టుకుంటాయి.
హెడ్జ్ ఫండ్స్ చురుకుగా సంపూర్ణ రాబడిని కోరుకుంటాయి
హెడ్జ్ ఫండ్స్ ఇన్వెస్టింగ్ స్పెక్ట్రం యొక్క చురుకైన చివరలో ఉంటాయి, ఎందుకంటే అవి ఇండెక్స్ లేదా సెక్టార్ బెంచ్ మార్క్ యొక్క పనితీరుతో సంబంధం లేకుండా సానుకూల సంపూర్ణ రాబడిని కోరుకుంటాయి. మ్యూచువల్ ఫండ్ల మాదిరిగా కాకుండా, "దీర్ఘ-మాత్రమే" (కొనుగోలు-అమ్మకం నిర్ణయాలు మాత్రమే తీసుకోండి), హెడ్జ్ ఫండ్ చిన్న అమ్మకం, ఎంపికలు వంటి ఉత్పన్న సాధనాలలో వర్తకం చేయడం మరియు పరపతి (రుణాలు తీసుకోవడం) వంటి మరింత దూకుడు వ్యూహాలు మరియు స్థానాల్లో నిమగ్నమై ఉంటుంది. వారి పందెం యొక్క రిస్క్ / రివార్డ్ ప్రొఫైల్‌ను మెరుగుపరచండి.
హెడ్జ్ ఫండ్ల యొక్క ఈ క్రియాశీలత ఎలుగుబంటి మార్కెట్లలో వాటి ప్రజాదరణను వివరిస్తుంది. ఎద్దు మార్కెట్లో, హెడ్జ్ ఫండ్‌లు మ్యూచువల్ ఫండ్లను ప్రదర్శించకపోవచ్చు, కానీ ఒక ఎలుగుబంటి మార్కెట్లో-సమూహం లేదా ఆస్తి తరగతిగా తీసుకోబడినవి-అవి మ్యూచువల్ ఫండ్ల కంటే మెరుగ్గా చేయాలి ఎందుకంటే అవి చిన్న స్థానాలు మరియు హెడ్జెస్ కలిగి ఉంటాయి. హెడ్జ్ ఫండ్ల యొక్క సంపూర్ణ రాబడి లక్ష్యాలు మారుతూ ఉంటాయి, అయితే ఒక లక్ష్యం "మార్కెట్ పరిస్థితులతో సంబంధం లేకుండా 6-9% వార్షిక రాబడి" గా పేర్కొనవచ్చు.
అయితే, పెట్టుబడిదారులు అర్థం చేసుకోవాలి, సంపూర్ణ రాబడిని కొనసాగించే హెడ్జ్ ఫండ్ వాగ్దానం అంటే రిజిస్ట్రేషన్, పెట్టుబడి స్థానాలు, లిక్విడిటీ మరియు ఫీజు నిర్మాణానికి సంబంధించి హెడ్జ్ ఫండ్స్ "విముక్తి". మొదట, సాధారణంగా హెడ్జ్ ఫండ్‌లు SEC లో నమోదు చేయబడవు. వారు పెట్టుబడిదారుల సంఖ్యను పరిమితం చేయడం ద్వారా మరియు వారి పెట్టుబడిదారులకు గుర్తింపు పొందాల్సిన అవసరం ద్వారా నమోదును నివారించగలిగారు, అంటే వారు ఆదాయం లేదా నికర విలువ ప్రమాణాన్ని కలిగి ఉంటారు. ఇంకా, హెడ్జ్ ఫండ్లను సాధారణ ప్రేక్షకులకు అభ్యర్థించడం లేదా ప్రకటన చేయడం నిషేధించబడింది, ఇది వారి ఆధ్యాత్మికతను పెంచుతుంది.
హెడ్జ్ ఫండ్లలో, లిక్విడిటీ అనేది పెట్టుబడిదారులకు కీలకమైన విషయం. లిక్విడిటీ నిబంధనలు మారుతూ ఉంటాయి, కాని పెట్టుబడి పెట్టిన నిధులను "ఇష్టానుసారం" ఉపసంహరించుకోవడం కష్టం. ఉదాహరణకు, చాలా ఫండ్లకు లాక్-అవుట్ వ్యవధి ఉంది, ఇది పెట్టుబడిదారులు తమ డబ్బును తొలగించలేని ప్రారంభ కాలం.
చివరగా, ఫీజులో కొంత భాగం పనితీరు ఆధారితమైనప్పటికీ హెడ్జ్ ఫండ్స్ ఖరీదైనవి. సాధారణంగా, వారు నిర్వహించే ఆస్తులలో 1% (కొన్నిసార్లు 2% వరకు) కు సమానమైన వార్షిక రుసుమును వసూలు చేస్తారు, అంతేకాకుండా వారు పెట్టుబడి లాభాలలో 20% వాటాను అందుకుంటారు. అయినప్పటికీ, చాలా ఫండ్ల నిర్వాహకులు తమ సొంత డబ్బును ఫండ్ యొక్క ఇతర పెట్టుబడిదారులతో పాటు పెట్టుబడి పెడతారు మరియు "వారి స్వంత వంటను తినండి" అని చెప్పవచ్చు.
మూడు విస్తృత వర్గాలు మరియు అనేక వ్యూహాలు
చాలా హెడ్జ్ ఫండ్‌లు యాజమాన్య లేదా చక్కటి రక్షణాత్మక వ్యూహాలను ఉపయోగించే వ్యవస్థాపక సంస్థలు. మూడు బ్రాడ్ హెడ్జ్ ఫండ్ వర్గాలు వారు ఉపయోగించే వ్యూహాల మీద ఆధారపడి ఉంటాయి:
1. మధ్యవర్తిత్వ వ్యూహాలు (అకా, సాపేక్ష విలువ) మధ్యవర్తిత్వం అనేది గమనించదగిన ధర అసమర్థతను దోపిడీ చేయడం మరియు స్వచ్ఛమైన మధ్యవర్తిత్వం ప్రమాదరహితంగా పరిగణించబడుతుంది. చాలా సరళమైన ఉదాహరణను పరిగణించండి: ఆక్మే స్టాక్ ప్రస్తుతం $ 10 వద్ద వర్తకం చేస్తుంది మరియు ఆరు నెలల్లో ఒకే స్టాక్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టు ధర $ 14. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ అనేది స్టాక్‌ను ముందుగా నిర్ణయించిన ధరకు కొనుగోలు చేయడం లేదా అమ్మడం. కాబట్టి, స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా మరియు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్‌ను ఏకకాలంలో విక్రయించడం ద్వారా, మీరు ఎటువంటి రిస్క్ తీసుకోకుండా, లావాదేవీకి ముందు $ 4 లాభం మరియు ఖర్చులను తీసుకోవచ్చు. ఆచరణలో, మధ్యవర్తిత్వం మరింత క్లిష్టంగా ఉంటుంది, కానీ పెట్టుబడి పద్ధతుల్లో మూడు పోకడలు అన్ని రకాల మధ్యవర్తిత్వ వ్యూహాల యొక్క అవకాశాన్ని తెరిచాయి: ఉత్పన్న సాధనాలు, ట్రేడింగ్ సాఫ్ట్‌వేర్ మరియు వివిధ వాణిజ్య మార్పిడిల వాడకం (ఉదాహరణకు, ఎలక్ట్రానిక్ కమ్యూనికేషన్ నెట్‌వర్క్‌లు మరియు విదేశీ మారకాలు "ఎక్స్ఛేంజ్ ఆర్బిట్రేజ్", వివిధ ఎక్స్ఛేంజీలలో ధరల మధ్యవర్తిత్వం యొక్క ప్రయోజనాన్ని పొందడం సాధ్యమవుతుంది). కొన్ని హెడ్జ్ ఫండ్‌లు మాత్రమే స్వచ్ఛమైన మధ్యవర్తులు, కానీ చారిత్రక అధ్యయనాలు అవి ఉన్నప్పుడు, అవి తక్కువ-రిస్క్ విశ్వసనీయంగా మితమైన రాబడికి మంచి మూలం అని రుజువు చేస్తాయి. కానీ, పరిశీలించదగిన ధర అసమర్థతలు చాలా తక్కువగా ఉన్నందున, స్వచ్ఛమైన మధ్యవర్తిత్వానికి పెద్ద, సాధారణంగా పరపతి పెట్టుబడులు మరియు అధిక టర్నోవర్ అవసరం. ఇంకా, మధ్యవర్తిత్వం పాడైపోతుంది మరియు స్వీయ-ఓటమి: ఒక వ్యూహం చాలా విజయవంతమైతే, అది నకిలీ అవుతుంది మరియు క్రమంగా అదృశ్యమవుతుంది. మధ్యవర్తిత్వ వ్యూహాలు అని పిలవబడేవి "సాపేక్ష విలువ" గా లేబుల్ చేయబడతాయి. ఈ వ్యూహాలు ధర వ్యత్యాసాలను ఉపయోగించుకోవడానికి ప్రయత్నిస్తాయి, కానీ అవి ప్రమాద రహితమైనవి కావు. ఉదాహరణకు, కన్వర్టిబుల్ ఆర్బిట్రేజ్ కార్పొరేట్ కన్వర్టిబుల్ బాండ్‌ను కొనుగోలు చేయవలసి ఉంటుంది, దీనిని సాధారణ వాటాలుగా మార్చవచ్చు, అదే సమయంలో బాండ్ జారీ చేసిన అదే సంస్థ యొక్క సాధారణ స్టాక్‌ను చిన్నగా విక్రయిస్తుంది. ఈ వ్యూహం కన్వర్టిబుల్ బాండ్ మరియు స్టాక్ యొక్క సాపేక్ష ధరలను దోపిడీ చేయడానికి ప్రయత్నిస్తుంది: ఈ వ్యూహం యొక్క మధ్యవర్తి బాండ్ కొద్దిగా చౌకగా ఉంటుందని మరియు స్టాక్ కొద్దిగా ఖరీదైనదని భావిస్తారు. స్టాక్ పెరిగితే బాండ్ యొక్క దిగుబడి నుండి డబ్బు సంపాదించాలనే ఆలోచన ఉంది, కానీ స్టాక్ తగ్గిపోతే చిన్న అమ్మకం నుండి డబ్బు సంపాదించాలి. అయినప్పటికీ, కన్వర్టిబుల్ బాండ్ మరియు స్టాక్ స్వతంత్రంగా కదలగలవు కాబట్టి, మధ్యవర్తి రెండింటిపై నష్టపోవచ్చు, అంటే స్థానం ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటుంది. 2. ఈవెంట్ నడిచే వ్యూహాలు ఈవెంట్ నడిచే వ్యూహాలు లావాదేవీ ప్రకటనలు మరియు ఇతర వన్-టైమ్ సంఘటనల ప్రయోజనాన్ని పొందుతాయి. ఒక ఉదాహరణ విలీన మధ్యవర్తిత్వం, ఇది సముపార్జన ప్రకటన సందర్భంలో ఉపయోగించబడుతుంది మరియు లక్ష్య సంస్థ యొక్క స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేయడం మరియు కొనుగోలు చేసే సంస్థ యొక్క స్టాక్‌ను చిన్నగా అమ్మడం ద్వారా కొనుగోలును హెడ్జింగ్ చేయడం వంటివి ఉంటాయి. సాధారణంగా, ప్రకటన వద్ద, కొనుగోలు చేసే సంస్థ తన లక్ష్యాన్ని కొనుగోలు చేయడానికి చెల్లించే కొనుగోలు ధర లక్ష్య సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత వాణిజ్య ధరను మించిపోతుంది. విలీన ఆర్బిట్రేజర్ పందెం సముపార్జన జరుగుతుంది మరియు లక్ష్య సంస్థ యొక్క ధర కొనుగోలు సంస్థ చెల్లించే కొనుగోలు ధరతో కలుస్తుంది (పెరుగుతుంది). ఇది కూడా స్వచ్ఛమైన మధ్యవర్తిత్వం కాదు. ఒకవేళ మార్కెట్ ఒప్పందంపై విరుచుకుపడితే, సముపార్జన విప్పు మరియు కొనుగోలుదారుడి స్టాక్‌ను పైకి పంపవచ్చు (ఉపశమనంతో) మరియు లక్ష్య సంస్థ యొక్క స్టాక్ డౌన్ (తాత్కాలిక బంప్‌ను తుడిచివేయడం), ఇది స్థానానికి నష్టాన్ని కలిగిస్తుంది. ఈవెంట్ నడిచే వ్యూహాలలో వివిధ రకాలు ఉన్నాయి. మరొక ఉదాహరణ "బాధిత సెక్యూరిటీలు", ఇది పునర్వ్యవస్థీకరించే లేదా అన్యాయంగా కొట్టబడిన సంస్థలలో పెట్టుబడులు పెట్టడం. ఈవెంట్-ఆధారిత ఫండ్ యొక్క మరొక ఆసక్తికరమైన రకం యాక్టివిస్ట్ ఫండ్, ఇది ప్రకృతిలో దోపిడీ. ఈ రకం చిన్న, లోపభూయిష్ట సంస్థలలో గణనీయమైన స్థానాలను తీసుకుంటుంది మరియు తరువాత నిర్వహణ మార్పులను లేదా బ్యాలెన్స్ షీట్ యొక్క పునర్నిర్మాణాన్ని బలవంతం చేయడానికి దాని యాజమాన్యాన్ని ఉపయోగిస్తుంది. 3. దిశాత్మక లేదా వ్యూహాత్మక వ్యూహాలు హెడ్జ్ ఫండ్ల యొక్క అతిపెద్ద సమూహం దిశాత్మక లేదా వ్యూహాత్మక వ్యూహాలను ఉపయోగిస్తుంది. 1990 లలో హెడ్జ్ ఫండ్ విశ్వం మరియు వార్తాపత్రిక ముఖ్యాంశాలలో ఆధిపత్యం వహించిన జార్జ్ సోరోస్ మరియు అతని క్వాంటం ఫండ్ చేత ప్రసిద్ది చెందిన స్థూల నిధి దీనికి ఒక ఉదాహరణ. స్థూల నిధులు ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్నాయి, కరెన్సీలు, వడ్డీ రేట్లు, వస్తువులు లేదా విదేశీ ఆర్థిక వ్యవస్థలపై "టాప్-డౌన్" పందెం వేస్తాయి. అవి "పెద్ద చిత్రం" పెట్టుబడిదారుల కోసం కాబట్టి, స్థూల నిధులు తరచుగా వ్యక్తిగత సంస్థలను విశ్లేషించవు. దిశాత్మక లేదా వ్యూహాత్మక వ్యూహాల యొక్క కొన్ని ఇతర ఉదాహరణలు ఇక్కడ ఉన్నాయి: • దీర్ఘ / చిన్న వ్యూహాలు కొనుగోళ్లను (దీర్ఘ స్థానాలు) చిన్న అమ్మకాలతో మిళితం చేస్తాయి. ఉదాహరణకు, ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ మరియు హెడ్జ్ ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ ఫ్యూచర్లకు వ్యతిరేకంగా బెట్టింగ్ ద్వారా ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ మరియు హెడ్జ్లను ఆక్రమించే కోర్ స్టాక్స్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియోను లాంగ్ / షార్ట్ మేనేజర్ కొనుగోలు చేయవచ్చు. ఎస్ & పి 500 తగ్గితే, చిన్న స్థానం కోర్ పోర్ట్‌ఫోలియోలోని నష్టాలను పూడ్చి, మొత్తం నష్టాలను పరిమితం చేస్తుంది. Ne మార్కెట్ తటస్థ వ్యూహాలు సాధారణ మార్కెట్ కదలికల ప్రభావం మరియు ప్రమాదాన్ని తిరస్కరించే లక్ష్యంతో ఒక నిర్దిష్ట రకం పొడవైన / చిన్నవి, వ్యక్తిగత స్టాక్‌ల యొక్క స్వచ్ఛమైన రాబడిని వేరుచేయడానికి ప్రయత్నిస్తాయి. బేర్ మార్కెట్లో కూడా హెడ్జ్ ఫండ్స్ సానుకూల, సంపూర్ణ రాబడిని ఎలా లక్ష్యంగా చేసుకోవచ్చో చెప్పడానికి ఈ రకమైన వ్యూహం మంచి ఉదాహరణ. ఉదాహరణకు, మార్కెట్ తటస్థ నిర్వాహకుడు లోవే యొక్క మరియు ఒకేసారి చిన్న హోమ్ డిపోలను కొనుగోలు చేయవచ్చు, మునుపటిది రెండోదానిని అధిగమిస్తుందని బెట్టింగ్. మార్కెట్ దిగజారిపోవచ్చు మరియు రెండు స్టాక్‌లు మార్కెట్‌తో పాటు దిగజారిపోవచ్చు, కాని లోవే హోమ్ డిపోను అధిగమిస్తున్నంత కాలం, హోమ్ డిపోలో చిన్న అమ్మకం ఈ స్థానానికి నికర లాభాన్ని ఇస్తుంది. Over అధిక విలువైన సెక్యూరిటీల యొక్క చిన్న అమ్మకంలో అంకితమైన చిన్న వ్యూహాలు ప్రత్యేకత. స్వల్ప-మాత్రమే స్థానాలపై నష్టాలు సిద్ధాంతపరంగా అపరిమితంగా ఉంటాయి (ఎందుకంటే స్టాక్ నిరవధికంగా పెరుగుతుంది), ఈ వ్యూహాలు ముఖ్యంగా ప్రమాదకరమే. ఈ అంకితమైన షార్ట్ ఫండ్లలో కొన్ని కార్పొరేట్ పతనాలను ముందుగానే గుర్తించాయి-ఈ ఫండ్ల నిర్వాహకులు ఎర్ర జెండాల అన్వేషణలో కంపెనీ ఫండమెంటల్స్ మరియు ఫైనాన్షియల్ స్టేట్మెంట్లను పరిశీలించడంలో ప్రత్యేకంగా నైపుణ్యం కలిగి ఉంటారు.
బాటమ్ లైన్
మీరు ఇప్పుడు మ్యూచువల్ మరియు హెడ్జ్ ఫండ్ల మధ్య తేడాలను గట్టిగా గ్రహించాలి మరియు సంపూర్ణ రాబడిని సాధించడానికి ప్రయత్నించడానికి హెడ్జ్ ఫండ్స్ అమలు చేసే వివిధ వ్యూహాలను అర్థం చేసుకోవాలి.
