అండర్ ఫండ్ పెన్షన్ల ద్వారా పెట్టుబడి రిస్క్ ఏదైనా ఉంటే దాని గురించి గొప్ప చర్చ జరుగుతోంది. ముర్కీ అకౌంటింగ్ మరియు పరిమిత బహిర్గతం పెట్టుబడిదారులకు ఈ ప్రమాదాన్ని అంచనా వేయడం కష్టతరం చేస్తుంది. పెన్షన్ రిస్క్ చుట్టూ ఉన్న సమస్యలు మరియు పెట్టుబడిదారులు వాటిని ఎలా సంప్రదించాలి.
కీ టేకావేస్
- నిర్వచించిన-ప్రయోజన పెన్షన్ ప్రణాళికలు మాత్రమే ఫండ్‌ఫండింగ్‌కు గురయ్యే ప్రమాదం ఉంది, ఎందుకంటే ఒక ఉద్యోగి, యజమాని కాదు, నిర్వచించిన-సహకార ప్రణాళికలలో పెట్టుబడి ప్రమాదాన్ని భరిస్తాడు. అండర్ఫండింగ్ అంటే పెన్షన్ చెల్లింపు బాధ్యతలు ఒక సంస్థ ఆ చెల్లింపులను కవర్ చేయవలసిన ఆస్తులను మించిపోతాయి; సంస్థ తన పెన్షన్ పోర్ట్‌ఫోలియోకు తన సహకారాన్ని పెంచాలి-సాధారణంగా నగదు రూపంలో. అండర్ఫండింగ్ జరుగుతుందో లేదో నిర్ణయించడం కష్టం ఎందుకంటే పెన్షన్ బాధ్యతలు భవిష్యత్ చెల్లింపుల కోసం మరియు కంపెనీలు దీర్ఘకాలిక రాబడి గురించి అధిక ఆశావహ అంచనాలను ఇవ్వవచ్చు పెట్టుబడులు.
పెన్షన్ రిస్క్ నిర్వచించబడింది
పెట్టుబడిదారుడి దృక్కోణంలో, పెన్షన్ రిస్క్ అంటే ఒక్కో షేరుకు కంపెనీ సంపాదన (ఇపిఎస్) మరియు అండర్ఫండ్డ్ డిఫైన్డ్-బెనిఫిట్ పెన్షన్ ప్లాన్ నుండి ఉత్పన్నమయ్యే ఆర్థిక పరిస్థితి. పెన్షన్ రిస్క్ నిర్వచించిన-ప్రయోజన ప్రణాళికలతో మాత్రమే తలెత్తుతుందని గమనించండి.
నిర్వచించిన-ప్రయోజన పెన్షన్ ప్రణాళిక రిటైర్డ్ ఉద్యోగులకు నిర్దిష్ట (నిర్వచించిన) ప్రయోజనాన్ని చెల్లిస్తుందని హామీ ఇస్తుంది. ఈ బాధ్యతను నెరవేర్చడానికి, వాగ్దానం చేసిన ప్రయోజనాలను చెల్లించడానికి నిధులను కలిగి ఉండటానికి కంపెనీ తెలివిగా పెట్టుబడి పెట్టాలి. సంస్థ పెట్టుబడి నష్టాన్ని భరిస్తుంది ఎందుకంటే ఇది ఉద్యోగులకు స్థిర ప్రయోజనాన్ని చెల్లిస్తుందని వాగ్దానం చేస్తుంది మరియు ఏదైనా పెట్టుబడి నష్టాలను తీర్చాలి.
నిర్వచించిన-సహకార ప్రణాళికలు
దీనికి విరుద్ధంగా, నిర్వచించిన-సహకార ప్రణాళికలో, ఇది కొన్నిసార్లు లాభం పంచుకునే ప్రణాళిక కావచ్చు, ఉద్యోగులు పెట్టుబడి నష్టాన్ని భరిస్తారు. రిటైర్డ్ ఉద్యోగులకు నేరుగా స్థిర ప్రయోజనాలను చెల్లించే బదులు కంపెనీ ఉద్యోగుల పదవీ విరమణ ఖాతాలకు ఒక నిర్దిష్ట మొత్తాన్ని అందిస్తుంది. అందువల్ల, ఈ పదవీ విరమణ పెట్టుబడులలో ఏదైనా లాభాలు లేదా నష్టాలు ఉద్యోగులకు చెందినవి.
నిర్వచించిన-ప్రయోజన ప్రణాళికల సంఖ్య క్షీణించినప్పటికీ, అవి ఇప్పటికీ ఉన్నాయి, మరియు యూనియన్ సంస్థలకు గొప్ప ప్రమాదం ఉంది.
సంస్థ యొక్క పెన్షన్ బాధ్యత ఎంతవరకు నిధులు సమకూరుస్తుందో తెలుసుకోవడం ద్వారా ప్రమాదాన్ని అంచనా వేయడం ప్రారంభమవుతుంది. "అండర్ఫండ్డ్" అంటే, బాధ్యతలు-పెన్షన్లు చెల్లించాల్సిన బాధ్యతలు-అవసరమైన చెల్లింపులకు నిధులు సమకూర్చడానికి సేకరించిన ఆస్తులను (పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియో) మించిపోతాయి. ఈ ఆస్తులు పెట్టుబడి పెట్టిన కార్పొరేట్ రచనలు మరియు ఆ పెట్టుబడులపై రాబడి కలయిక.
ప్రస్తుత ఇంటర్నల్ రెవెన్యూ సర్వీస్ (ఐఆర్ఎస్) మరియు అకౌంటింగ్ నిబంధనల ప్రకారం, పెన్షన్లకు నగదు రచనలు మరియు కంపెనీ స్టాక్ ద్వారా నిధులు సమకూర్చవచ్చు, కాని మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఒక శాతానికి పరిమితం చేయగల స్టాక్ మొత్తం పరిమితం. కంపెనీలు సాధారణంగా తమ నగదు సహకారాన్ని తగ్గించడానికి వీలైనంత ఎక్కువ స్టాక్‌ను అందిస్తాయి. అయినప్పటికీ, ఇది మంచి పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వహణ కాదు ఎందుకంటే ఇది యజమానిలో "అధిక పెట్టుబడి" పొందిన ఫండ్‌కు దారి తీస్తుంది. పోర్ట్‌ఫోలియో యజమాని యొక్క ఆర్ధిక ఆరోగ్యంపై భవిష్యత్ రచనలు మరియు యజమాని యొక్క స్టాక్‌పై మంచి రాబడిపై ఎక్కువగా ఆధారపడి ఉంటుంది.
వరుసగా మూడు సంవత్సరాలలో పెన్షన్ యొక్క ఆస్తుల విలువ 90% కంటే తక్కువ నిధులతో ఉంటే-లేదా ఏ సంవత్సరంలోనైనా ఆస్తులు 80% కంటే తక్కువ నిధులతో ఉంటే-కంపెనీ పెన్షన్ పోర్ట్‌ఫోలియోకు తన సహకారాన్ని పెంచాలి, ఇది సాధారణంగా రూపంలో ఉంటుంది నగదు. ఈ నగదు చెల్లింపు చేయవలసిన అవసరం EPS మరియు ఈక్విటీని భౌతికంగా తగ్గించగలదు. ఈక్విటీ తగ్గింపు కార్పొరేట్ రుణ ఒప్పందాల క్రింద డిఫాల్ట్‌లను ప్రేరేపిస్తుంది, ఇవి సాధారణంగా తీవ్రమైన వడ్డీ రేట్ల నుండి దివాలా వరకు తీవ్రమైన పరిణామాలను కలిగిస్తాయి.
అది సాధారణ భాగం. ఇప్పుడు అది క్లిష్టంగా మారడం ప్రారంభిస్తుంది.
కొరత ప్రమాదం
ఒక సంస్థకు అండర్ఫండ్ పెన్షన్ ప్లాన్ ఉందో లేదో నిర్ణయించడం, ప్లాన్ ఆస్తుల యొక్క సరసమైన విలువను పోల్చడం అంత సులభం అనిపిస్తుంది-ఇందులో భవిష్యత్తులో కంపెనీ కలిగి ఉంటుందని అంచనా వేసిన ప్లాన్ ఆస్తుల ప్రస్తుత విలువను కలిగి ఉంటుంది-ఇది సేకరించిన ప్రయోజన బాధ్యతతో, పెన్షనర్లకు చెల్లించాల్సిన ప్రస్తుత మరియు భవిష్యత్తు మొత్తాలను కలిగి ఉంటుంది.
ప్రణాళిక ఆస్తుల యొక్క సరసమైన విలువ ప్రయోజన బాధ్యత కంటే తక్కువగా ఉంటే, పెన్షన్ కొరత ఉంటుంది. సంస్థ యొక్క 10-కె వార్షిక ఆర్థిక నివేదికలోని ఫుట్‌నోట్‌లో ఈ సమాచారాన్ని కంపెనీ వెల్లడించాల్సిన అవసరం ఉంది.
ఏదేమైనా, ఈ సరళమైన పోలిక ఒక మోసపూరిత ప్రక్రియ ఎందుకంటే కంపెనీ పూర్తి మొత్తాన్ని తక్కువ వ్యవధిలో చెల్లించాల్సిన అవసరం లేదు. భవిష్యత్తులో చాలా సంవత్సరాల వరకు చెల్లించని ప్రయోజనాలపై ఒక సంస్థ ప్రస్తుత విలువను ఉంచాలి, ఆపై ఈ సంఖ్యను పెన్షన్ ఆస్తుల ప్రస్తుత విలువతో పోల్చాలి.
మరో విధంగా చెప్పాలంటే, మీరు ఇటీవల కొనుగోలు చేసిన ఇంటిలో తనఖాను మీ పొదుపు ఖాతాతో పోల్చడం లాంటిది. ప్రస్తుతం అంతరం చాలా పెద్దది, కానీ భవిష్యత్ ఆదాయాల నుండి చెల్లింపులు చేయాలని మీరు భావిస్తున్నారు. అటువంటి పోలిక చేయడం ద్వారా మీరు మీ తనఖాపై డిఫాల్ట్ అయ్యే "నిజమైన" ప్రమాదాన్ని అంచనా వేయడం కష్టం.
ఉద్యోగుల-పెన్షన్ అండర్ఫండింగ్ యొక్క అధిక ప్రమాదం యూనియన్ సంస్థలకు ఉంది.
Umption హ రిస్క్
కంపెనీలు తమ పెన్షన్ ఫండ్లకు నగదును జోడించాల్సిన అవసరాన్ని తగ్గించడానికి ump హలను ఉపయోగించినప్పుడు risk హ ప్రమాదం ఏర్పడుతుంది. మేము దీర్ఘకాలిక బాధ్యతలు మరియు అనిశ్చితులతో వ్యవహరిస్తున్నందున, సేకరించిన ప్రయోజనాలు మరియు ఆ ప్రయోజనాలను అందించడానికి కంపెనీ పెట్టుబడి పెట్టవలసిన మొత్తం రెండింటినీ అంచనా వేయడానికి ump హలు అవసరం. ఈ ump హలను మంచి విశ్వాసంతో చేయవచ్చు లేదా కార్పొరేట్ ఆదాయాలపై ఏదైనా ప్రతికూల ప్రభావాన్ని తగ్గించడానికి వాటిని ఉపయోగించవచ్చు. కొరతను తగ్గించడానికి మరియు పెన్షన్ ఫండ్‌కు అదనపు డబ్బును అందించాల్సిన అవసరాన్ని తగ్గించడానికి కంపెనీలు తమ ump హలను సర్దుబాటు చేస్తాయనే నిజమైన ప్రమాదం ఉంది.
ఉదాహరణకు, ఒక సంస్థ 9.5% దీర్ఘకాలిక రాబడిని can హించగలదు, ఇది పెట్టుబడుల నుండి వచ్చే సహకారాన్ని పెంచుతుంది మరియు తద్వారా నగదును జోడించాల్సిన అవసరాన్ని తగ్గిస్తుంది. అయినప్పటికీ, స్టాక్స్‌పై దీర్ఘకాలిక రాబడి 7% మరియు బాండ్లపై రాబడి మరింత తక్కువగా ఉందని మీరు భావిస్తే ఈ over హ మితిమీరిన ఆశాజనకంగా కనిపిస్తుంది. సమీప కాల చెల్లింపు బాధ్యతలను నెరవేర్చడానికి పెన్షన్ ఫండ్‌కు కొన్ని బాండ్ హోల్డింగ్‌లు ఉంటాయని అనుకోవడం కూడా సహేతుకమైనది.
కంపెనీలు పెన్షన్ బాధ్యతను మార్చగల మరొక మార్గం, ఎక్కువ తగ్గింపు రేటును పొందడం. సేకరించిన పెన్షన్ బాధ్యత భవిష్యత్ స్ట్రీమ్ యొక్క net హించిన ప్రయోజన చెల్లింపుల యొక్క నికర ప్రస్తుత విలువ (NPV). అధిక తగ్గింపు రేటు తక్కువ ప్రయోజన బాధ్యతకు దారి తీస్తుంది. ప్రస్తుత ఆర్థిక పోకడలు మరియు అంచనాలకు సంబంధించి పెట్టుబడిదారులు సంస్థ యొక్క ump హలను సమీక్షించాల్సిన అవసరం ఉంది.
క్రింది గీత
అండర్ఫండ్ పెన్షన్ల ప్రమాదం వాస్తవమైనది మరియు పెరుగుతోంది. అండర్ఫండ్ పెన్షన్ మరియు వృద్ధాప్య శ్రామికశక్తి కంపెనీలు మరియు పెట్టుబడిదారులకు చాలా నిజమైన ప్రమాదాన్ని కలిగిస్తాయి, అయితే కొరత మరియు risk హ ప్రమాదాలను అంచనా వేయడం చాలా కష్టం.
